شرح: ما هي العملات المستقرة - الكأس المقدسة للتكنولوجيا المالية

مع وجود أكثر من 200 عملة مشفرة تعمل حاليًا في السوق ، فإن Blockchain مستعدة لتصبح المدينة الفاضلة التي يبحث عنها كل عمل وحكومة.

تم تصميم العملات الرقمية ثم ولدت في يوم من الأيام لتحل محل المشكلات المرتبطة بالعملة الورقية (مثل الدولار الأمريكي والروبية واليورو). مع عدم العالمية ، يكون الاختلاف الصارخ في قيمة العملة بين دولة وأخرى ، وما إلى ذلك من بعض هذه القضايا.

في حين أنها مناسبة نظريًا لتكون المال المثالي ، إلا أن العملات المشفرة لديها مشكلة فريدة منعتها (ولا تزال تمنعها) من أن تصبح عملة عالمية. التقلب .

تقع العملات المشفرة بجوار الهيدروجين في الرسم البياني المتقلب ، وتشتهر بتغير قيمتها في كل دقيقة تمر. في حين أنها مثيرة للمستثمرين ، فهي ليست منطقية بالنسبة للعقود القائمة على الوقت.

تخيل أنك توظف عاملاً بأجر يومي. في اليوم الأول ، ستدفع له 2 BTC ، أي ما يعادل 50 دولارًا أمريكيًا ، لنفترض الآن أن قيمة 1 BTC تزيد إلى 50 دولارًا أمريكيًا ، وستدفع له الآن المزيد. ويمكن أن يسير هذا في الاتجاه الآخر أيضًا. السعر قد ينخفض ​​في النصف بالضبط.

هذا الموقف الذي قرأته أعلاه هو تأثير التقلب.

الآن ، مع ملاحظة الفوائد الأخرى للعملات المشفرة ، بدأت الصناعة في البحث عن حل من شأنه مكافحة هذه المشكلة.

أدخل الأهمية العميقة لـ Stablecoins .

ما هي Stablecoins ؟

كانت فكرة العملة المشفرة المستقرة في السعر تعمل منذ بعض الوقت. مع هذا أيضًا ، هناك زيادة في استخدام العملات المستقرة.

يكمن تعريف العملة المستقرة في عملها.

سعر العملات المستقرة مرتبط { فعل: إصلاح (سعر ، معدل ، أو مبلغ) عند مستوى معين } بنسبة واحد إلى واحد للأصول المقبولة عالميًا مثل الدولار الأمريكي أو الذهب ، المحتفظ بها في الاحتياطي كضمان.

لنفترض أنك اشتريت عملة ثابتة واحدة مقابل دولار واحد ، فستتمكن بعد ذلك من بيع العملة المستقرة مقابل دولار واحد ، لاحقًا.

نظرًا لأنهم مرتبطون بأصل ، فإنهم يحافظون على سعر ثابت. من خلال القيام بذلك ، أصبحوا مصدر سيولة رئيسي في سوق العملات المشفرة المتقلب. يمكن رؤية استخدام العملات المستقرة مع المستثمرين الذين يستخدمونها لشراء عملات رقمية أخرى في بورصات العملات المشفرة التي لا تقبل العملات الورقية ، وأيضًا كمكان لتوفير الأموال عندما يمر سوق العملات الرقمية بتقلبات كبيرة في الأسعار.

من خلال الإجابة على ما هي العملات المستقرة وما يجعلها جزءًا من مستقبل العملات المشفرة الآن معك ، دعنا نتوجه إلى أنواع العملات المستقرة .

أنواع العملات المستقرة

1. عملات مستقرة بضمان فيات

هذا النوع هو ما يحدد بشكل كبير ما هي العملات المستقرة .

يتم إصدار هذه العملات المستقرة فيما يتعلق بنسبة ثابتة مرتبطة بالعملة الورقية. هنا ، يجب أن يكون مبلغ الرموز المميزة الصادرة بنسبة 1: 1 مع إجمالي المبلغ النقدي في الخزنة أو البنك.

على سبيل المثال ، 1 عملة مستقرة تساوي قيمة 1 دولار. لذلك ، لإصدار عملة ثابتة واحدة ، سيتم الاحتفاظ بالدولار الواحد في أمين حفظ مركزي مثل البنك. بهذه الطريقة ، إذا كان لديك عملة ثابتة واحدة = 1 دولار ، فستتمكن من دفع 25 عملة ثابتة لموظفك كأجور يومية (وهو ما يعادل 25 دولارًا).

وبالمثل ، بدلاً من إصدار 250 دولارًا أمريكيًا لشراء 5 عملات بيتكوين ، ستتمكن من استخدام 250 عملة مستقرة.

النقطة في كل هذا هي أنه يجب الحفاظ على نسبة 1: 1 في جميع الأوقات.

ولكن من خلال منح السلطة للتعامل مع العملية في أيدي الكيانات المركزية ببروتوكولات الحوكمة الخاصة بها ، ألا تتعارض العملات المستقرة ذات الضمانات القانونية مع كل ما تمثله Blockchain؟

بعد كل شيء ، إذا كان التحكم بهيئة مركزية ، فكيف يكون لامركزيًا؟

طرح نفس السؤال من قبل الكثيرين. كانت الإجابة التي حصلت عليها الصناعة ، هي النوع 2 من العملات المستقرة.

2. العملات المستقرة المضمونة بالعملات المشفرة

مثل العملات المستقرة ذات الضمانات الورقية المدعومة بالعملة الورقية أو الأصول العالمية ، فإن العملات المستقرة المضمونة بالعملات المشفرة مدعومة بالعملات المشفرة.

الفكرة بسيطة. بالابتعاد عن العملة الورقية ، يمكننا إزالة المركزية. من خلال دعم العملات المستقرة بعملات مشفرة أخرى بدلاً من قول الدولار الأمريكي ، سيكون كل شيء على Blockchain.

وسوف يعود السلام.

ولكن. يتمسك.

ألا تعيدنا إلى حيث بدأنا؟ نظرًا لأن العملات المشفرة كانت متقلبة ، فقد أنشأنا عملات مستقرة. الآن ، من خلال ربطها بنفس العملات المشفرة ، ألا نجعلها أكثر تقلبًا؟

هناك طريقة واحدة فقط لحل هذه المشكلة 22 ( اسم: معضلة أو ظرف صعب لا مفر منه بسبب الظروف المتضاربة أو التابعة.) : الإفراط في الضمانات.

دعونا نشرح هذا بمثال.

لنفترض أنك أخذت قرضًا مصرفيًا ، واحتفظت بمنزلك كرهن عقاري. لدى البنك الآن ضمان أنه حتى إذا لم تتمكن من إعادة مبلغ القرض ، فسوف يأخذ ممتلكاتك.

في هذه الحالة ، المنزل عبارة عن عملة مشفرة ومبلغ القرض هو عملتك المستقرة. إذا كنت ترغب في إصدار 5 عملات ثابتة ، فسيتعين عليك أولاً إيداع 50 بيتكوين. بهذه الطريقة ، هناك مجال كافٍ لامتصاص تقلبات الأسعار.

في أسوأ السيناريوهات ، إذا انخفض سعر عملتك المشفرة المربوطة بشكل كبير ، فسيتم تصفية العملات المستقرة (وهي عملية ستحكمها العقود الذكية ).

كفكرة ، تعتبر العملات المستقرة المضمونة بالعملات المشفرة رائعة. لكنها تأتي مع بعض مساوئ كسر الصفقات.

ج: هي أكثر تقلبًا من العملات المستقرة ذات الضمانات الورقية.

يمكن تدميرها تلقائيًا. عندما ينخفض ​​سعر عملتك المشفرة المربوطة بشكل كبير ، ستتم تصفية عملتك المستقرة في العملة المشفرة. على سبيل المثال: لنفترض أن قيمة الـ 50 إيثر الخاصة بك ، تنخفض باستمرار ، وسوف يتم في النهاية دمج وتدمير قيمة 5 عملات مستقرة وستترك 45 إيثر فقط (50-5 = 45).

بينما تغوص أعمق في هذا العالم ، ستبدأ في التفكير ، هل نحتاج إلى ضمانات على الإطلاق؟ بعد كل شيء ، إذا كانت الولايات المتحدة قادرة على الابتعاد عن معيار الذهب ولم تعد مدعومة بأي أصل أساسي ، فلماذا لا تستطيع عملتك المستقرة أن تفعل الشيء نفسه؟

هذا يقودنا إلى النوع الثالث.

3. عملات مستقرة غير مضمونة

تقول الحجج التي قدمها FA Hayek في السبعينيات أن إصدارًا خاصًا للعملة غير المضمونة ومستقرة الأسعار من شأنه أن يتحدى هيمنة العملات الورقية.

الآن ، ضمان حدوث استقرار الأسعار ، هو ما يقوم عليه مخطط روبرت سامز Seigniorage Shares.

وفقًا للمخطط ، يجب أن يكون هناك عقد ذكي يعمل على سياسة نقدية واحدة: ضمان تداول العملة المُصدرة بسعر 1 دولار. وكيف يعمل هذا ، تسأل؟

إليك إجابة العملات المستقرة المضمونة مقابل العملات المستقرة غير المضمونة .

افترض أن قيمة عملتك المستقرة تبلغ 2 دولار. هذا يعني أن العرض منخفض والطلب على العملة المعدنية مرتفع. لحل هذه المشكلة ، سينشئ العقد الذكي عملات مستقرة جديدة ثم بيعها بالمزاد في السوق. سيؤدي هذا إلى رفع الطلب والعرض إلى نقطة واحدة وستأتي القيمة عند 1 دولار.

الآن ماذا لو كانت قيمة العملة 0.50 دولار. كيف ستخفض العرض؟

هناك طريقة واحدة للقيام بذلك: شراء العملات المستقرة وخفض العرض المتداول.

العملات المستقرة غير المضمونة طموحة. لكنه يأتي مع العديد من الأسئلة التي لم تتم الإجابة عليها: ما مقدار الضغط النزولي الذي سيتحمله النظام؟ ألن تلعب الحيتان حول النظام بمجرد أن يبدأ في الانحدار؟ هذه الأسئلة تجعل النظام بأكمله عرضة لتقلبات الأسعار القائمة على المشاعر والذعر.

بالنظر إلى جميع العملات المستقرة من وجهة نظر منطقية ، من الآمن أن نقول إن أيا منها ليس "مثاليًا". على مستوى تقريبي ، إليك ما تبدو عليه العملة المثالية التي تعالج جميع تحديات العملات المستقرة -

حتى بينما ننتظر أن تأتي الصناعة بنسختها الخاصة من العملة المستقرة المثالية ، فإن ما لا يمكن تجاهله هو فوائدها. وفقًا للمفهوم وحالات الاستخدام العملي للعملات المستقرة (تتم مشاركة القائمة لاحقًا في المقالة) ، فإن لديهم ما يلزم ليكون الجسر الذي يملأ الفجوة بين العملة الرقمية والعملات الورقية.

ولكن قبل معرفة كيفية استخدام العملات المستقرة ، من الضروري معرفة أهميتها.

هذه الفوائد من العملات المستقرة هي ما يعوض بشكل رئيسي عن إجابة ما هي العملات المستقرة :

أهمية العملات المستقرة

• الارتفاع في شركة تطوير blockchain ، بسبب المحاذاة بين العالم القانوني والعالم الرقمي.
• وصول أكبر إلى النظام المالي العالمي: سيتمكن كل شخص يستخدم الإنترنت من الحصول على عملات مستقرة.
• سيؤدي تقاطع الأوراق المالية المرمزة والعملات المستقرة إلى جعل الأرباح والاستثمارات عملية.
• ستحدث قابلية أكبر للبرمجة لأن مدفوعات العملات المستقرة لن تخضع لتقلبات العملات المشفرة.

قائمة العملات المستقرة

يُقدر أن 213 مشروعًا من مشروعات العملات المستقرة قد ظهرت إلى حيز الوجود منذ إطلاق المصطلح في عام 2014 ، حيث تبلغ القيمة السوقية الحالية للعملات المستقرة 3،197.89 دولارًا أمريكيًا. في حين لم يروا جميعهم شمس الصباح ، فإن عدد العملات المستقرة العاملة والمخطط لها ليس أقل.

مع دخول علامات تجارية مثل Walmart و Facebook إلى لعبة العملة المستقرة ، يستعد السوق لأن يكون في ارتفاع حاد. وكذلك ستكون الزيادة في الالتباس بشأن أي من العملات المستقرة هي الأفضل.

• حبل
• DAI
• عملة USD
• دولار الجوزاء
• صحيح بالدولار الأمريكي
• رمز باكسوس القياسي

قامت Bitspark بعمل رائع في شرح مجموعة الميزات لكل من العملات المستقرة و blockchain التي تدعمها. لكن ، يجب أن تأخذ القائمة بحذر شديد ، ببساطة لأن السوق في حالة تحفيز نمو. بمعنى ، ليس هناك ما يضمن أن الأسماء الموجودة في القائمة اليوم ستكون هنا غدًا.

في هذه المذكرة ، تجدر الإشارة إلى من يقوم جميعًا بإصدار العملات المستقرة ، الآن أو في المستقبل.

1. JP Morgan: بعد وصف البيتكوين بأنه "احتيال" ، كشف البنك الأمريكي عن خطته لإطلاق عملته المستقرة . تتمثل الخطة الكامنة وراء هذه العملة المشفرة في تسريع وقت التسوية في حالة المعاملات الدولية.
2. أطلقت شركة IBM شركة World Wire الخاصة بها التي تعمل بتقنية blockchain بالتعاون مع Stellar ، بهدف تطوير شبكة مدفوعات عبر الحدود. هنا ، ستكون البنوك الدولية قادرة على تطوير عملاتها المستقرة المدعومة بالعملة الورقية المحلية.
3. استأجرت Facebook العشرات من المهندسين لإنشاء عملتها المستقرة ، Libra ، والتي يمكن للمستخدمين استخدامها لإرسال الأموال إلى عائلاتهم وأصدقائهم عبر الحدود ، من داخل تطبيقاتهم.

استنتاج

الغرض من العملات المستقرة أكبر بكثير من تمكين العقود المالية أو كونها وسيلة شفافة وشبه مستقرة للتداول. إنه تطور المال.

إنها الأموال الجديدة التي سيتم التحكم فيها عن طريق الخوارزميات ، في غياب أي حافز سياسي. من شأنه ببساطة أن يخدم استخدام كونه وسيطًا متقدمًا للمعاملات وكوحدة حساب لدينا في تاريخ البشرية.

ولذا فمن الضروري أن نستعد لقيود العملات المستقرة وأن نفهمها بشكل صحيح.

بالوقوف على نفس الأسس الموازية لفكرة المال المثالي لجون ناش ، فإن العملة المستقرة لديها ما يلزم لتصبح معيارًا نقديًا عالميًا - معيار مشابه للمقياس القياسي ، مثل النظام المتري. لقد أعطتنا طريقة لتطوير عملة لامركزية تعزز استقرار الأسعار.