E-Commerce-Akquisitionen bleiben im Jahr 2023 stabil

Das letzte Mal habe ich Ende 2022 mit Mark Daoust gesprochen. Seine Firma Quiet Light, ein digitaler Geschäftsmakler, hatte gerade einen Kater nach der Pandemie durch billiges Geld und boomenden E-Commerce erlebt. Ein normaler Akquisitionsmarkt war zurückgekehrt.

Wir haben uns letzte Woche wieder verbunden. Ich habe ihn um ein Update zum Stand des Kaufs und Verkaufs von E-Commerce-Unternehmen gebeten.

Niemand ist für dieses Update besser qualifiziert als Daoust. Sein Unternehmen ist seit seiner Gründung im Jahr 2007 auf 13 Vollzeitberater angewachsen – alles ehemalige Unternehmer – die zusammen mit Daoust turbulente Märkte und das Gegenteil erlebt haben.

Der gesamte Ton unseres Gesprächs ist unten eingebettet. Das Transkript wurde im Hinblick auf Länge und Klarheit bearbeitet.

Kerry Murdock: Wie ist der Stand der E-Commerce-Fusionen und -Übernahmen Ende 2023?

Mark Daoust: Das Thema des Jahres war eher dasselbe. Ab 2022 blieb der Dealflow im Laufe des Jahres unverändert.

Die Pandemie war für die Akquisitionsbranche sehr gut – wie auch für viele E-Commerce-Unternehmen, einschließlich der Amazon-Aggregatoren.

Mitte letzten Jahres begann sich die Entwicklung an beiden Fronten zu verlangsamen. Die Pandemieausgaben begannen zu schwinden und der Aggregator-Ansturm ließ nach. Wir sahen einen Rückgang gegenüber den Rekordwerten des Jahres 2021. In den letzten 18 Monaten war es ziemlich stabil – keine großen Veränderungen – vielleicht eine leichte Abkühlung des Marktes, aber nichts allzu Besorgniserregendes.

Murdock: Letztes Jahr haben Sie gesagt, dass 2021 im Hinblick auf große Mengen und Preise ungewöhnlich sei.

Daoust: Ja. 2021 war solch ein ungewöhnlicher Markt. Es war unglaublich glühend heiß. Ich habe die Analogie verwendet, ein Auto sehr schnell zu fahren und dann wieder die normale Geschwindigkeit zu erreichen. Es fühlt sich langsam an.

Ich verkaufe seit 2007 digitale Unternehmen. Der Markt, in dem wir uns derzeit befinden, ist normal oder vielleicht etwas rückläufig, aber keineswegs besorgniserregend. Nur leicht abgekühlt.

Murdock: Können Sie als Beispiele ein oder zwei Deals aus diesem Jahr nennen?

Daoust: Sicher. Wir hatten im letzten Jahr eine Reihe guter E-Commerce-Angebote. Eine davon war eine Website, auf der patriotische Ausrüstung und Bekleidung verkauft wurde. Es wurde für ein gesundes Vielfaches des Vierfachen des EBITA verkauft, ohne Lagerbestände und Betriebskapital. Es handelte sich um ein größeres Geschäft, mit einem mittleren siebenstelligen Betrag. Der Bekleidungssektor ist insgesamt weiterhin recht stark. Eine Reihe von Deals im Jahr 2023 betrafen Bekleidung.

Sport- und Hobbynischen ziehen weiterhin Käufer an. Die beliebten Nischen ändern sich kaum, wenn wir starke und schwache Märkte betrachten. Verbrauchsgüter wie Tees, Kaffee, Make-up sowie Gesundheit und Schönheit sind gute Beispiele, aber auch Hobbynischen wie Haustiere und Spiele. Diese haben immer einen starken Käufermarkt.

Murdock: Sie haben Amazon-Aggregatoren erwähnt. Haben auf Amazon fokussierte Unternehmen den gleichen Akquisitionsbedarf wie Marken-E-Commerce-Websites?

Daoust: Amazon ist die Erwartung vieler Käufer. Kommt aber auf die Kategorie an. Sicherlich gibt es eine Untergruppe von Käufern, die sehr daran interessiert sind, dass Unternehmen auf Shopify, BigCommerce, WooCommerce und anderen Plattformen verkaufen. Da es weniger dieser Unternehmen zum Verkauf gibt, ist es etwas schwieriger, entsprechende Gelegenheiten zu finden. Für Nicht-Amazon-Händler gibt es jedoch eine kritische Käufermasse, die einen guten Preis unterstützt.

Murdock: ChatGBT eroberte 2023 die Welt im Sturm. Hatte es Auswirkungen auf E-Commerce-Akquisitionen?

Daoust: Nicht wirklich.

Murdock: Angenommen, ich besitze ein Unternehmen, das hauptsächlich über meine E-Commerce-Website und einige andere Kanäle verkauft. Mein Jahresumsatz beträgt 3 Millionen US-Dollar. Ich denke darüber nach, es zu verkaufen. Was soll ich machen?

Daoust: Mein Rat ist immer, mit jemandem zu sprechen, der sich auskennt, um ein Gefühl für die Nachfrage nach Ihrem Unternehmen und die Hebel zu bekommen, die den Wert beeinflussen. Es ist nicht so einfach, einfach ein Vielfaches von beispielsweise 3,5 auf das Geschäft zu werfen. Werden die Käufer begeistert sein? Was wird ihnen Angst machen? Wir sehen immer noch eine Menge Aktivität auf der Käuferseite.

Im vergangenen Jahr entwickelten sich schwächere Unternehmen nicht so schnell wie die stärkeren. Das passiert immer nach einem Boom. Während des Ansturms im Jahr 2021 kauften die Menschen alles, was sie konnten, weil sie mit einem Erwerbsauftrag so viel Geld gesammelt hatten.

Wenn ich ein Unternehmen, wie Sie es beschreiben, im Jahr 2024 hätte, wäre es wichtig, eine realistische Einschätzung darüber zu haben, wie Käufer Risiken und Chancen bewerten würden. Kann sich die Unternehmensgröße in den nächsten Jahren verdreifachen? Ist es leicht übertragbar? Sind die Bücher und Aufzeichnungen sauber und zuverlässig?

Murdock: Bewerten Käufer die spezifischen Technologien und Tools eines Verkäufers?

Daoust: Es ist ungewöhnlich, so ins Detail zu gehen. Gelegentlich verfügt ein Käufer über Fachwissen auf einer bestimmten Plattform. Und das technische Setup kann ein Nachteil sein, wenn es zu undurchsichtig ist oder schwierig zu bedienen erscheint. Es gibt jedoch keine Auswirkungen, solange der Verkäufer eine große Plattform nutzt, die gut unterstützt wird.

Murdock: Stehen Käufern von E-Commerce-Unternehmen Finanzierungsmöglichkeiten zur Verfügung?

Daoust: Ja. Ein guter Prozentsatz unserer Geschäfte erfolgt mit Fremdfinanzierung. Es ist verfügbar. Die Zinsen sind höher, aber Banken und andere Kreditgeber wollen Geschäfte abschließen. Beispielsweise haben im Jahr 2023 etwa 20 % unserer Deals die SBA-Finanzierung genutzt.

Murdock: Wie sind die Akquisitionsaussichten für 2024?

Daoust: Ich erwarte im nächsten Jahr eine Verschiebung des Marktes mit mehr Aktivität als in den letzten 18 Monaten.Ich schaue hier in eine Kristallkugel – vielleicht irre ich mich. Aber im Laufe der Jahre habe ich ein Gespür für den Bau von Staudämmen entwickelt, und das scheint jetzt sowohl auf der Verkaufs- als auch auf der Käuferseite der Fall zu sein.

Viele Käufer sitzen auf Bargeld und warten darauf, es einzusetzen. Auf der Verkäuferseite haben sich viele Verkäufer aufgrund des Niedergangs der Aggregatoren und der allgemeinen wirtschaftlichen Unsicherheit für einen Ausstieg positioniert.

Wir hören von Eigentümern, die im Jahr 2024 auf den Markt gehen wollen. Daher erwarte ich, dass sich der Markt im nächsten Jahr etwas entspannt und weitere Deals stattfinden.

Der große Vorbehalt ist jedoch die US-Wahl, die die Dinge verlangsamen könnte. Ich habe das im Laufe der Jahre bei Zwischenwahlen und insbesondere bei Präsidentschaftswahlen gesehen. Daher gehe ich davon aus, dass einige Käufer und Verkäufer im Juli und November eine abwartende Haltung einnehmen werden. Dann neigen die Menschen, unabhängig vom Ergebnis, dazu, lockerer zu werden und ihr Leben weiterzuleben.

Murdock: Wie können Eigentümer oder Investoren Kontakt aufnehmen?

Daoust: Unsere Website ist QuietLight.com. Sie können mir auch eine E-Mail senden. Ich liebe es, über den Markt zu reden.