中小企業の買収: 私の失敗から学ぶ
公開: 2023-08-31今後の景気後退は、単なる景気後退の時期ではありません。 創業者にとっては大きな買い物のチャンスだ。 中小企業の買収を検討したことがあるなら、今が行動を起こすのに最適な時期かもしれません。
ただし、始める前に、知っておくべき重要なことがいくつかあります。
この記事では、皆さんが私と同じ間違いを犯さないように、中小企業の買収から学んだいくつかの教訓を共有します。
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失敗したビジネスを買収すべきか?
失敗したビジネスの買収について十分な情報に基づいた決定を下そうとする場合、メリットとデメリットを理解することが重要です。 失敗した事業を買収するメリットとデメリットを見てみましょう。
失敗したビジネスを買収する利点:
- より低い購入価格:失敗した企業には多くの場合、価格が引き下げられ、より手頃な価格で買収できるようになります。
- 交渉のレバレッジ: 売却の緊急性により、交渉において大きな影響力が得られ、有利な条件が得られる可能性があります。
- 既存のインフラストラクチャ: ビジネスが失敗している場合でも、機器、テクノロジー、さらには顧客ベースなどのある程度のインフラストラクチャが存在する可能性があり、それらを最初から構築する必要はありません。
- 熟練した従業員: 企業にチームが設置されている場合は、すでに業界に精通した熟練した従業員を維持できる可能性があります。
- 逆転の可能性: 適切な戦略、リソース、実行があれば、ビジネスを立て直し、収益を上げ、その価値を大幅に高めることができます。
- 知的財産: 失敗したビジネスは、活用できる貴重な特許、商標、または著作権を持っている可能性があります。
- 市場での存在感: たとえ失敗したビジネスであっても、ある程度のブランド認知度や市場での存在感はあり、ゼロから始めるよりも改善するのが簡単です。
失敗したビジネスを買収することの短所:
- 高リスク: ビジネスが何らかの理由で失敗しており、それを立て直すことができない可能性がある重大なリスクがあります。
- 隠れた負債: 失敗した企業には、負債、法的問題、または購入時に引き継がれるその他の隠れた問題があることがよくあります。
- 風評被害: ビジネスの評判が傷つき、それを払拭するのが難しく、将来の収益性に影響を与える可能性があります。
- リソース集約型:失敗したビジネスを立て直すには、多くの場合、多大な時間、資金、労力の投資が必要です。
- 従業員の士気: 既存のスタッフの士気と生産性が低いため、改善するのが難しく、再建の取り組みに影響を与える可能性があります。
- 市場の衰退: ビジネス自体が失敗しているのではなく、市場や業界が衰退していることが原因である可能性があります。
- 評価の複雑さ: 破綻した事業の公正価値の決定は複雑になる可能性があり、過剰な支払いを行うリスクが高まります。
- 統合の課題: 失敗しているビジネスと既存のビジネスを統合する場合、文化的および運用上の統合は複雑で、落とし穴が多い可能性があります。
さて、これで問題は解決しました…
私の最初のアドバイスは、立て直しが必要なビジネスを避けることです。
失敗したビジネスを再生するというアイデアは魅力的に見えるかもしれませんが、現実ははるかに複雑です。 収益が減少し、顧客ベースが減少しているビジネスは、リスクの高い投資です。 このようなビジネスを元の価値に戻すために必要な労力は、過小評価されがちです。
買収を検討するときは、すでに成長しており、健全な利益率と優れた実績を備えているビジネスに焦点を当てる必要があります。 失敗したビジネスに対する「良い取引」の魅力は魅力的かもしれませんが、多くの場合、リスクが見返りを上回ります。
失敗したビジネスを元の価値に戻すには、100% 利益を得る必要があります。
私が話しているのは、損失からの回復の数学的現実についてです。 ビジネスがその価値の 50% を失った場合、元の価値に戻るためには 100% を得る必要があります。
この点を説明する簡単な例を次に示します。
- ビジネスの当初の評価額が 100 ドルだったとします。
- 価値の 50% が失われると、50 ドルの価値になります。
- 元の価値である 100 ドルに戻るには、50 ドルを得る必要があります。
- 50 ドルの価値に対する 50 ドルの利益は 100% の増加です。
したがって、ビジネスの価値が 50% 失われたとしても、元の価値に戻るには 100% を得る必要があります。 この概念は、事業を以前の状態に戻すために必要な困難な戦いを浮き彫りにするため、破綻した事業の買収を検討している人にとって重要です。
マーケティング代理店を買収した私の最大の間違い
私は立ち上がったばかりのビジネスを成長させることについて多少のことは知っています。
2014 年に、私は当時失敗していた SEO 代理店だった Single Grain を 2.00 ドルで購入しました (その後、フルサービスのデジタル マーケティング代理店として成功しました) (いや、これはタイプミスではありません)。 これは気の利いた小さな成長グラフです。
それ以前は、オンライン教育会社が倒産寸前だったときに成長させた経験があります。 それで私は自分が何をしているのか知っていると思いました。
しかし、私が犯した最大の間違いの 1 つは (これは私が犯した間違いについての別の投稿です-そして私が成功するために学んだ教訓です!)、購入する前に、特に社内の人々について十分なデューデリジェンスを行わなかったことです。 チームが適切ではないと気づくのが遅かったのは、代償を伴うミスでした。
人事に関しては決断力が重要です。 このような決定を遅らせると、長期的にはビジネスに悪影響を与える可能性があります。 あなたの直感で誰かが合わないと判断したら、それに基づいて行動しましょう。
それが地獄のイエスでないなら、それは地獄のノーです。
物事がうまくいかなかった場合に責任を負うのはあなただけであることを忘れないでください。 ビジネスのオーナーおよび GM として、あなたには適切なチームをまとめる責任があります。
デューデリジェンスチェックリスト
デューデリジェンスは、あらゆる企業を買収する際の重要なステップですが、失敗した企業の買収を検討する場合にはさらに重要になります。
デュー デリジェンス プロセスをガイドする基本的なチェックリストは次のとおりです。
財務分析：
財務諸表:損益計算書、貸借対照表、キャッシュ フロー計算書など、過去 3 ～ 5 年間の財務諸表を確認します。
負債と負債: すべての負債、ローン、その他の財務上の義務を調査します。
収益源: 収益源とその持続可能性を分析します。
経費: 家賃、光熱費、給与、ベンダー契約など、すべての運営経費を精査します。
納税記録: 納税申告書と保留中または過去の税務問題を確認します。
法的審査:
契約と協定: サプライヤー、顧客、従業員との契約を含め、既存のすべての契約を調べます。
知的財産: 特許、商標、著作権などのすべての知的財産を一覧表示します。
規制の遵守: ビジネスがすべての地方、州、連邦の法律および規制に準拠していることを確認します。
訴訟履歴:過去の訴訟、係争中の訴訟、または潜在的な訴訟がないか確認します。
運用評価:
在庫: 現在の在庫レベルとその品質を評価します。
設備と資産: 機械、設備、不動産などのすべての物理的資産の状態を検査します。
テクノロジー: ソフトウェア、データベース、サイバーセキュリティ対策など、ビジネスのテクノロジーの状態を評価します。
従業員の記録: 従業員の契約、福利厚生、士気を確認します。 可能であれば面接を実施します。
市場と業界の分析:
市場動向: 市場動向と市場内でのビジネスの位置を分析します。
顧客分析: 顧客の人口統計、満足度、および顧客集中の問題を確認します。
競合他社の分析: 競争環境と失敗したビジネスがどのように積み重なっているかを評価します。
サプライヤーとの関係: サプライヤー契約の信頼性と条件を評価します。
文化的および戦略的適合性:
企業文化: 企業文化が既存のまたは希望するビジネス文化にどのように適合するかを評価します。
戦略的整合性: 買収が全体的なビジネス戦略にどのように適合するかを評価します。
デューデリジェンスは非常に重要です。 細部にこだわることが苦手な場合は、細部にこだわる専門家に囲まれてください。 弁護士、財務専門家、会計士は、買収プロセス中に貴重な洞察を提供できます。
知っておくべき経営統合のヒント
買収が完了すると、統合という実際の作業が始まります。
企業買収のプロセスは、複雑な道のりの頂点であると見なされがちですが、実際には、それは始まりにすぎません。 書類に署名すると、物事のやり方に別の文化が入ってくるでしょう。 そして、これら 2 つの異なる企業文化を融合することは、複雑な作業になる可能性があります。
したがって、デューデリジェンス中に、必ず会社の…について尋ねてください。
- 文化的統合:どの企業にも独自の文化、価値観、物事のやり方があります。 2 つの企業が合併すると、これらの文化も合併する必要があります。 これは、言うは易く行うは難しです。 それは、システムとプロセスを統合することだけでなく、哲学、労働倫理、さらには企業文化を定義する小さな日常習慣を調整することも重要です。
- 運営上の相乗効果:あらゆる買収の目標は、各部分の合計よりも価値のある企業を生み出すことです。 これは多くの場合、2 社の事業間の相乗効果を見つけることを意味します。 それは、部門を統合したり、新しい流通チャネルを活用したり、より幅広い顧客ベースに製品をクロスセルしたりすることかもしれません。
- 才能とリーダーシップ:あらゆる組織の根幹は人材です。 統合中は、誰が残り、誰が去り、誰がリーダーになるかについて決定を下す必要があります。 こうした決定には感情や政治が絡んでいることが多く、難しいですが必要なことです。
- システムとプロセス:どの企業も、使用するソフトウェアから従うプロセスに至るまで、独自のやり方を持っています。 統合には、これらのシステムとプロセスを注意深く監査し、その後、それらを調整するための計画が必要です。
- 財務統合:これには、会計システム、財務管理、報告構造の統合が含まれます。 これは、企業の財務健全性に関する統一的な状況を提供し、情報に基づいた戦略的意思決定を行うために非常に重要です。
- 法務とコンプライアンス:合併と買収は、法的な観点からすると複雑なことがよくあります。 統合段階では、新しい事業体が契約、雇用法、業界固有の規制を含むすべての法律や規制を確実に遵守するように細心の注意を払う必要があります。
危険信号を無視すると悲惨な結果を招く可能性があることを常に覚えておいてください。 たとえば、買収しようとしている会社が 1 対 1 や業績評価を重視していない場合、それは潜在的な問題の兆候である可能性があります。
統合がうまく行けば、企業はより強力で、より効率的で、より収益性の高いものになる可能性があります。 下手をすると、価値、才能、競争上の優位性が失われる可能性があります。
創業者が意思決定を委任する方法を学ぶべき理由
新しい会社を買収する場合、特にインスピレーションのあるリーダーを引き留めておくことも重要です。 彼らの存在は、他の従業員を維持するのに役立ちます。 また、会社のビジョンを決して他人に委任しないでください。
積極的に関与し、決断力を発揮することが統合を成功させる鍵となります。
創業者としてすべての決定を下すことはできないため、特に 2 つの会社を合併する場合には、委任する方法を学ぶ必要があります。 もちろん、委任は責任を放棄することを意味するものではありません。 それは、より高いレベルのビジネスの成長に集中できるように、特定のタスクを請け負うために雇った人材を信頼することを意味します。
または、私が言うように、特に新入社員の場合は、信頼しつつも確認してください。
中小企業の買収に関する最後の言葉
ビジネスの買収はやりがいのあるプロセスですが、複雑なプロセスでもあります。 確かに成功する可能性はありますが、（中小企業を買収した私自身の経験に基づく）私のアドバイスは、失敗した企業を買収しないことです。
しかし、いずれにしても、集中力とデューデリジェンスが鍵となります。
最後にもう 1 つ注意してください。複数の企業を同時に買収すると、多大な労力がかかり、逆効果になる可能性があります。 それぞれの買収はそれ自体フルタイムの仕事であり、統合を成功させるためには細心の注意を払う必要があります。
理想的には、一度に 1 つずつ購入し、統合に重点を置きたいと考えています。
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