Valoración de empresas: aprenda el valor de su empresa

Como propietario de un negocio, se le puede pedir que calcule el valor de su negocio, conocido como valoración de su negocio. Las circunstancias que justifican una valoración son innumerables:

• refinanciar un préstamo
• Planificación para incorporar accionistas adicionales o propietarios parciales
• Buscando vender su negocio

Los procedimientos legales personales también pueden requerir una valoración; un divorcio, por ejemplo, puede requerir una contabilidad exhaustiva de los activos de su empresa.

Hay varias formas de calcular las valoraciones, y el enfoque que utilice dependerá de factores como su industria, el motivo de la valoración y la salud de su negocio. Las pequeñas empresas, las corporaciones y las nuevas empresas financiadas con capital de riesgo pueden aprovechar fórmulas diferentes.

¿Qué es una valoración empresarial?

Una valoración comercial es una medida de cuánto vale su negocio. Encontrar la valoración implica recopilar y analizar información comercial, como activos (cosas tangibles que posee la empresa, como cuentas bancarias y equipos) y pasivos (impuestos, nómina, deuda).

Las valoraciones son realizadas por tasadores certificados utilizando uno de varios tipos de valoración, dependiendo de la industria comercial y/o entidad comercial. El tasador revisa documentos como estados financieros anteriores, proyecciones financieras futuras y nómina. Algunos de los criterios son muy tangibles, mientras que otros, como la reputación de la empresa o las marcas registradas, son más subjetivos, pero siguen siendo consideraciones válidas al calcular el valor de una empresa.

¿Cuándo podría necesitar una valoración comercial?

Hay determinadas situaciones, como una fusión o la compra de un socio, en las que puede ser especialmente importante conocer el valor de una empresa. Las circunstancias que comúnmente requieren una valoración incluyen:

• Cuando sus partes interesadas cambian. Cualquiera que tenga una participación o participación potencial en una corporación, como nuevos accionistas o posibles inversionistas, querrá ver la valoración de la empresa.
• Si quieres vender. Si vende su empresa, se fusiona con otra o es adquirida, todas las personas que formen parte de la transacción deberán conocer el valor de su empresa.
• Fijar el precio de las opciones de compensación en acciones. Si es una empresa nueva y ofrece paquetes de compensación que incluyen acciones y/u opciones sobre acciones, necesitará la valoración de su empresa para fijar el precio de esas opciones.
• Para financiación. Los banqueros y acreedores necesitarán conocer la valoración de su negocio para préstamos o refinanciamiento. Los inversores potenciales necesitarán una comprensión sólida del valor intrínseco de su empresa antes de decidir respaldarlo.
• A efectos fiscales. Es posible que el gobierno necesite saber el valor de su empresa si cambia de propietario. Por ejemplo, si vende su negocio por debajo del valor de mercado, el IRS puede cobrarle un impuesto sobre donaciones de acuerdo con su propia valoración de su negocio. Es posible que también necesite una valoración comercial para presentar una declaración de impuestos sobre el patrimonio o legar su negocio como regalo.
• Por razones personales. Si se está divorciando, a menudo es necesaria una valoración comercial para repartir de manera justa los bienes conyugales, cualquier propiedad adquirida durante el curso del matrimonio. Si una pareja no está de acuerdo sobre el valor justo de un negocio que pertenece a uno o ambos, sus abogados pueden contratar a un tasador de negocios para calcular una valoración en la que ambas partes puedan estar de acuerdo. Los dueños de negocios que planifican sus bienes también necesitarán su valoración para decidir cómo asignar sus activos de manera justa después de la muerte.

¿Cuáles son los diferentes enfoques para la valoración de empresas?

Existen varios métodos de valoración que los propietarios de empresas utilizan para llegar a una valoración empresarial. Algunos métodos, por ejemplo, estiman el valor de una empresa basándose en una previsión del flujo de caja futuro de la empresa.

Otros determinan el valor en función de los altibajos del mercado y comparaciones de ventas de empresas similares. Una empresa sana puede utilizar un método de valoración diferente al de una empresa en mal estado.

Enfoques basados ​​en los ingresos

Los enfoques basados ​​en los ingresos son el enfoque más utilizado y estiman el valor de una empresa en función de los ingresos que se espera que la empresa genere con el tiempo.

Este proceso está destinado a ayudar a las partes interesadas e inversionistas a evaluar el riesgo de futuras inversiones o gastos mediante la proyección de cuánto dinero puede ganar la empresa en el futuro, no solo cuánto ganan ahora.

Hay dos tipos principales de valoraciones basadas en los ingresos:

• Método de flujo de caja descontado (DCF). Este método proyecta el flujo de efectivo futuro de una empresa y luego "descuenta" esa cantidad teniendo en cuenta la inflación y la incertidumbre comercial para obtener un valor actual. Este método funciona bien para las empresas más nuevas que pueden no ser rentables todavía, pero que tienen un alto potencial de ingresos en el futuro.
• Método de capitalización del flujo de caja. Este proceso considera el flujo de efectivo de la empresa, la tasa de rendimiento anual y el valor esperado para determinar su rentabilidad futura. Pero a diferencia del método DCF, ese número no se descuenta. Este método supone que el valor futuro de una empresa reflejará más fielmente lo que ha hecho en el pasado. Es por eso que a menudo se usa para negocios más antiguos con ganancias estables.

Enfoques basados ​​en el mercado

De forma similar al análisis comparativo que podría realizar si se encuentra en el mercado inmobiliario, un enfoque basado en el mercado determina el valor de una empresa basándose en "comps": las valoraciones de empresas comparables. Para usar este método, la persona que realiza la valoración observará las compras y ventas de empresas comparables u otros activos en la misma industria. Luego se hacen descuentos en función de las diferencias entre los dos, por ejemplo, ubicación o tamaño.

Este método puede ser útil para empresas de rápido crecimiento que desean tener una mejor idea de su valor o para empresas que buscan ser vendidas.

Enfoques basados ​​en activos

Los métodos de valoración bajo este paraguas basan el valor de su empresa en sus activos comerciales, incluidos equipos, propiedades, inventario y activos comerciales intangibles no físicos, como software, licencias, patentes y propiedad intelectual (PI). Existen diferentes métodos basados ​​en activos, pero con cualquiera de ellos, deberá calcular el valor estimado de todo lo que posee, incluida la depreciación de los activos comerciales, como el equipo.

Si está considerando cerrar la tienda, puede decidir utilizar un enfoque de valoración basado en activos. Esto se debe a que le da una idea de cuánto obtendrían usted y otros inversores o propietarios si vendiera todos los activos de la empresa.

Por ejemplo, puede calcular su valor de liquidación: el valor que representarían los activos de su negocio si cerrara y vendiera todo hoy a precios de mercado. También puede calcular su valor en libros o valor de activo neto, que es un recuento de los activos y pasivos en su balance general.

Pensamientos finales

Determinar el valor de su negocio es una tarea compleja, pero no tiene que hacerlo solo. En los Estados Unidos, los CPA que cuentan con una designación de Acreditado en Valoración de Empresas (ABV) se especializan en analizar el valor de las empresas.

Los tasadores con una designación de Tasador senior acreditado (ASA) también están calificados y altamente capacitados para realizar valoraciones comerciales. No tenga miedo de pedir ayuda a un especialista; calcular la valoración de su negocio puede ser complicado. Pero con información y ayuda, puede hacerlo bien.