¿Optar por stock options en una Start-Up como profesional?

¿Qué es una Startup?

Start-up se define como una empresa que se encuentra en la primera etapa de sus operaciones. Estas empresas a menudo son inicialmente respaldadas por sus fundadores emprendedores mientras intentan capitalizar el desarrollo de un producto o servicio para el cual creen que existe una demanda. (Según lo definido por Investopedia)

De los diversos factores a trabajar, el principal es la incorporación de talento en el presupuesto asignado. En este contexto, una de las tendencias seguidas por las empresas de nueva creación es ofrecer opciones de capital a los empleados que están reclutando.

¿Por qué las start-ups optan por opciones sobre acciones?

La razón principal para tomar esta opción es que las nuevas empresas tienen efectivo limitado. A diferencia de los grandes, que tienen una buena cantidad de efectivo por empleado, las nuevas empresas tienen un componente de efectivo limitado para toda la instalación y no pueden competir con las grandes empresas. Este también es un método mediante el cual se genera dinero gratis subvaluando las acciones ordinarias a precios de ejercicio bajos. La clave para el uso de este método es atraer talento / mejores reclutas en los puestos más altos de la empresa.

Desde la perspectiva de los empleados, esto es una apuesta, para ganar en grande o perder por adelantado. Podrían ser millones o cero dependiendo del desempeño de las start-ups. Las opciones de acciones de puesta en marcha se ofrecen a los empleados dando una combinación del componente de salario y la opción de compra de acciones.

Las opciones sobre acciones para empleados (ESOP, por sus siglas en inglés) se han vuelto famosas gracias a todas las nuevas empresas que están poniendo todo su esfuerzo para que sus empresas tengan éxito. Anteriormente, se otorgaron ESOP o acciones a los seniors de la empresa para reconocer su contribución en el crecimiento de la empresa. Sin embargo, hoy en día, los ESOP se proporcionan a los empleados recién contratados, ya que los fundadores tienen fondos limitados al principio.

Hay varios factores que deben tenerse en cuenta antes de aceptar opciones sobre acciones como parte de la compensación, especialmente para una puesta en marcha.

Principalmente, cuando se ofrecen opciones sobre acciones en una empresa emergente, sería una empresa privada. Además, uno tiene que ver la reputación de las personas que inician la empresa. Podría ser un nuevo participante en la industria. O por el contrario, podría ser una puesta en marcha por un empresario establecido en el mercado.

Hay dos escenarios a considerar:

• La puesta en marcha es de un emprendedor en ciernes.
• La puesta en marcha es por un empresario establecido

En el primer caso, podría ser una empresa de cualquier hombre común como usted o yo, que quiera triunfar en la industria. Hay diferentes factores que deben tenerse en cuenta antes de aceptar o rechazar la oferta.

En el segundo caso, podría ser un jugador líder de la industria que desee iniciar una empresa propia. Esta podría ser una persona jubilada como el Sr. Narayana Murthy (de Infosys) que quisiera dejar una marca en la industria con su propio nombre. En este caso, hay una marca que tiene peso para que cualquier posible empleado acepte una oferta y negocie los términos. En consecuencia, los términos se concluirían con un enfoque y objetivo diferente.

¿Qué se debe considerar?

Negociación salarial: cuando a un individuo se le ofrecen opciones sobre acciones combinadas con el salario, es posible que tenga que aceptar un salario por debajo del mercado. Esto podría ser, para compensar las opciones que se han dado en su lugar, o podría ser porque es una empresa nueva que no tiene fines de lucro. Necesita ver el porcentaje de opciones sobre acciones y el componente salarial. Esto indicaría cuánto está en juego en relación con el éxito de la puesta en marcha.

Participación ofrecida: muchas empresas emergentes, según el puesto ofrecido, otorgan una participación, que oscila entre el 1 y el 2% de la empresa inicial. Aquí, los términos de conversión establecidos por la empresa deben analizarse cuidadosamente. Generalmente, las ofertas porcentuales se realizan en firmas privadas, por lo que se debe calcular el crecimiento esperado para analizar la viabilidad de la oferta.

Criterios de conversión: las acciones de una empresa nueva son diferentes de las acciones de una empresa pública porque no están totalmente conferidas. Por ejemplo, si a uno se le otorgan 2,000 acciones a los cuatro años de adquisición, un individuo recibiría 500 acciones al final de cada uno de los cuatro años hasta que se otorgara por completo.

Hay que recordar que se trata de una decisión de inversión y que un salario en efectivo no siempre se compara con el capital social, por lo que queda a discreción de cada individuo determinar qué riesgo está dispuesto a asumir.

¿Aceptar o rechazar la oferta?

De los dos escenarios mencionados, en el primero se requiere señalar que:

• Es un riesgo total para el aceptante con respecto al éxito o fracaso de la empresa.
• Esto se haría a cambio de salarios más altos ofrecidos en otros lugares.
• El componente de efectivo en mano sería inferior a un trabajo de 100% salario ofrecido.
• La cantidad de esfuerzo esperado debe ser compensada por la oferta realizada.
• Si se da una participación, ¿cuáles son las responsabilidades a asumir por la oferta?

Solo después de analizar todo esto, si uno todavía encuentra que la oferta es lucrativa, entonces el individuo puede pensar en aceptar la oferta.

En el segundo escenario con un empresario establecido, debe tener en cuenta lo siguiente:

• Aquí, el compromiso sobre el salario se compensaría con la experiencia que se obtendría con los principales actores del mercado.
• Uno llegará a aprender bastante con los que ya han estado en el mercado.
• Las expectativas del trabajo serían más altas que las de los demás.
• Las perspectivas futuras con la experiencia de un emprendedor positivo serían brillantes y de alto rendimiento.

Uno tiene que ver el tipo de desarrollo personal que puede tener lugar trabajando con empleadores experimentados. El salario más bajo y el riesgo asumido podrían generar mayores rendimientos en el futuro.

Sobre la base de la inferencia de los dos escenarios, es la llamada de un individuo para aceptar o rechazar la oferta, en función de la zona de confort a nivel personal.

Suponga que el CTC ofrecido es Rs15lacs con Rs10lacs en compensación fija y Rs5lacs en acciones. Principalmente, porque las acciones nunca se otorgan de inmediato, ya que los líderes quieren que el empleado permanezca en la empresa durante un período de tiempo razonable para tener derecho a los beneficios. En segundo lugar, el valor inmediato de las acciones es solo un número indicativo.

Recuerde que las nuevas empresas deben tener éxito antes de que los números marcados se conviertan en reales y tengan un valor real.

Factores a cuidar:

• Los empleados deben asegurarse de que toda la documentación esté en su lugar.
• También deben considerar el valor presente y el valor futuro de las acciones.
• Debe haber un mecanismo de salida adecuado.
• Cuando se asignan las acciones, verifique si están gravadas como salario o gratificación.

Ventajas de contratar la opción sobre acciones

• Los empleados tienen un sentido de propiedad en la empresa. Ayuda a ponerlos en línea con los otros accionistas de la empresa.
• La compensación en acciones es obtener una parte de la empresa, uno de los aspectos definitorios de trabajar en una startup.
• Es una forma de contratar buen talento.
• Alienta al equipo a formar una relación seria con la startup.
• Crea un incentivo monetario.

Desventajas de tomar la opción sobre acciones

• Cuando se ejercen los ESOP, la participación accionaria del fundador se diluye.
• Un rendimiento inferior al esperado podría obstaculizar los valores esperados de las opciones sobre acciones.
• El riesgo de las opciones sobre acciones no está a la altura en términos de crecimiento de la empresa. Si la empresa no realiza la inversión de los empleados está en riesgo.
• Como el empleado no influye en las opciones sobre acciones, el resultado del plan no tiene valor para el empleado.

Conclusión

Mientras que las empresas establecidas utilizan las opciones sobre acciones como una herramienta de retención para los mejores cerebros; las startups lo utilizan como herramienta para contratar talento, ya que no pueden permitirse pagar salarios muy altos. Así, ESOPs una buena herramienta para startups, es una apuesta para los empleados. Los empleados deben estar convencidos del crecimiento de la empresa y luego tomar la decisión adecuada para ser parte de la compensación.