¿Qué es una moneda fiduciaria?

Si se mantiene al día con las últimas noticias financieras , probablemente se haya encontrado con el término " moneda fiduciaria ". Si bien suena elegante, ¡ya lo estás usando! Entonces, ¿qué es una moneda fiduciaria ? ¿Es lo mismo que el dinero normal ? Veámoslo.

¿Qué es una moneda fiduciaria?

La moneda fiduciaria es el término técnico para el dinero emitido por el gobierno que no está respaldado por un producto físico, como el oro . Los materiales del dinero fiduciario tampoco tienen mucho valor; piense en los billetes de un dólar estadounidense, por ejemplo. Pero como moneda de curso legal, la ley lo reconoce como un medio aceptable para pagar deudas, impuestos y otras obligaciones financieras .

Debido a que no está respaldado por materias primas, la moneda fiduciaria otorga a los bancos centrales un mayor control sobre la economía. Sin embargo, imprimir demasiado dinero puede resultar en hiperinflación.

La evidencia más temprana del sistema de moneda fiduciaria se encontró en el siglo XI en China. Desde entonces, se han creado al menos 775 monedas fiduciarias . Hoy en día, siguen circulando menos de 200.

En promedio, la esperanza de vida de una moneda fiduciaria es de 27 años. La libra esterlina es la moneda fiduciaria más antigua que todavía cambia de manos hoy en día, y se remonta a 1694. A pesar de su longevidad, no es una historia de éxito. Para 2011, la libra esterlina había perdido el 99,5% de su valor original.

¿Cómo funciona el dinero fiduciario?

Lo primero es lo primero, ¿qué es el dinero fiduciario y cómo funciona?

El dinero fiduciario es el sistema monetario actual del mundo. Bajo el sistema de dinero fiduciario , una moneda nacional emitida por el gobierno no está vinculada a ningún producto físico. En cambio, su valor depende de cómo se desempeñe la economía de un país y cómo la administran las personas a cargo .

Las monedas fiduciarias no tienen valor intrínseco. Por tanto, son inútiles fuera de su papel cotidiano como moneda de curso legal. El valor de una moneda nacional depende de la confianza del público. Mientras su poder adquisitivo no disminuya significativamente en un período corto, la gente no perderá la fe en él.

Además, los bancos centrales controlan la cantidad de dinero en circulación. A través de la política monetaria , estas instituciones pueden manipular la oferta monetaria , inyectar liquidez al mercado y fijar tasas de interés para dirigir la economía en la dirección que deseen.

El sistema de moneda fiduciaria permite a los bancos centrales imprimir dinero de la nada como mejor les parezca. Por lo general, lo hacen para acceder a más fondos sin aumentar los impuestos. Los gobiernos de países cuyas economías son grandes, fuertes y estables también recurren al endeudamiento para gastar más allá de sus posibilidades.

¿Cuál es la diferencia entre dinero de materias primas, dinero representativo, dinero fiduciario y criptomoneda?

El mundo ha visto varios sistemas monetarios a lo largo de los siglos. Muchos han fracasado, algunos han funcionado y algunos están al borde del colapso o en la posición de cambiar el sistema financiero para siempre.

Veamos en qué se diferencian el dinero de los productos básicos , el dinero representativo , el dinero fiduciario y la criptomoneda .

Dinero de materias primas

Este sistema monetario utiliza materias primas físicas como moneda . Los metales preciosos, especialmente el oro y la plata , han sido los ejemplos más exitosos.

Las propiedades del oro y la plata comparten algunos rasgos con las monedas fiduciarias . Pero además, son excelentes reservas de riqueza. Debido a su larga y sólida trayectoria, el mundo entero cree en su valor.

La escasez es la razón por la que el oro y la plata nunca pierden su valor económico . Es difícil encontrar grandes cantidades de ellos en la naturaleza, por lo que históricamente su demanda ha superado su oferta.

Desafortunadamente, el dinero de las materias primas no está a salvo de la inflación . Como en una economía fiduciaria , la entidad que la controla puede devaluar intencionalmente para expandir la oferta de divisas .

En aquel entonces, los gobiernos fundieron monedas de oro y plata y las mezclaron con productos menos valiosos como el cobre para producir más dinero . Pero una vez que los consumidores y comerciantes se dieron cuenta, el poder adquisitivo de las monedas recién acuñadas disminuyó.

Dinero representativo

También conocido como dinero basado en mercancías , este sistema monetario permite el uso de artículos sin valor intrínseco (como billetes de papel) como moneda , siempre que una mercancía con valor incuestionable los respalde.

Los tenedores de dinero representativo podrían cambiarlo por el producto básico que lo respalda a pedido.

El patrón oro era un producto del sistema monetario representativo . Eliminó la necesidad de utilizar monedas de oro para las transacciones diarias. En cambio, las personas podían usar certificados de oro emitidos por bancos , que servían como cheques de reclamo por el oro físico que poseían.

Se suponía que el dinero representativo evitaría la inflación , ya que la oferta de divisas no podía ser mayor que la cantidad del producto en custodia de los bancos. A diferencia del sistema de moneda fiduciaria , el dinero representativo no les dio a los legisladores la flexibilidad para producir más efectivo según fuera necesario.

Después de la primera y la segunda Guerra Mundial, los países europeos perdieron sus reservas de oro al financiar sus esfuerzos militares e importar bienes extranjeros. Es por eso que Estados Unidos poseía el 75% del oro mundial a mediados de la década de 1940.

Para ayudar a estabilizar la economía global de la posguerra, 730 delegados de 44 países aliados acordaron establecer tipos de cambio fijos entre sus monedas nacionales y el dólar estadounidense. De esta forma, el oro sería la base del valor del dólar. Este arreglo permitió que el mundo se recuperara económicamente, mientras que el Tío Sam disfrutaba de tipos de cambio favorables en su propia moneda .

Sin embargo, el papel del oro como estabilizador de la moneda disminuyó a medida que Estados Unidos explotó su privilegio único de imprimir dinero . Inundó el mercado con más billetes verdes de los que podrían soportar sus reservas de oro .

El mundo ha estado fuera del patrón oro durante 50 años. Pero el dinero representativo todavía se utiliza en forma de instrumentos financieros como cheques.

Dinero de Fíat

Entonces, ¿qué es el dinero fiduciario ? Como se mencionó anteriormente, las monedas fiduciarias han hecho girar el mundo financiero de hoy desde 1971. Fue entonces cuando el presidente de los Estados Unidos, Richard Nixon, decidió dejar de vincular el valor del dólar estadounidense al oro .

Hasta ese momento, el Acuerdo de Bretton Woods de 1944 estableció que el valor de la mayoría de las monedas nacionales estaría vinculado al dólar. En aquel entonces, el dólar estadounidense estaba respaldado por oro . Según el sistema de Bretton Woods, 35 dólares valían la onza del metal precioso.

Sin embargo, el acuerdo no estableció ningún coeficiente de reserva de oro . Por lo tanto, EE. UU. Podría imprimir más dinero para crear efectivo fiduciario adicional . Le permitió al país pedir prestado ofreciendo bonos del Tesoro de Estados Unidos a los inversores sin acumular más oro .

El mundo se dio cuenta y se dio cuenta de que los dólares estadounidenses adicionales podrían desestabilizar el sistema financiero . Como resultado, otros países convirtieron sus billetes verdes en oro para aumentar sus reservas. Dado que había más dólares estadounidenses en circulación que barras de oro en las bóvedas, los Estados se habrían quedado sin oro antes de poder pagar a todos aquellos que quisieran canjear sus dólares estadounidenses.

El presidente Nixon tuvo que desvincular el dólar estadounidense del oro para evitar que el sistema financiero internacional y la economía estadounidense colapsaran.

Fue entonces cuando el dinero Fiat se convirtió en el estándar. Los tipos de cambio de moneda flotantes se han convertido en la norma. Y el oro ha sido adoptado como cobertura contra la inflación y degradado como refugio seguro. Ahora es un tipo de inversión que aumenta de valor cuando la economía se estanca.

Bajo el sistema monetario actual, las fuerzas del libre mercado determinan el valor de este tipo de moneda en relación entre sí.

Criptomoneda

La criptomoneda es una moneda digital que se crea y almacena en la cadena de bloques. Vive en una red descentralizada, manteniéndolo fuera del control del gobierno.

"Cripto" se refiere a la criptografía, una práctica de hacer que el texto legible sea ininteligible para las partes no deseadas. Sin embargo, “ moneda ” es un nombre poco apropiado porque no todas las criptomonedas sirven como dinero . Las criptomonedas son monedas o tokens. Las monedas tienen sus propias cadenas de bloques, mientras que los tokens se construyen sobre las existentes.

Los defensores de las criptomonedas lo ven como una fuerza positiva. Las criptomonedas existen para desafiar las nociones predominantes en torno al dinero y brindar una oportunidad para ayudar a corregir las fallas del sistema financiero actual y la economía fiduciaria .

Este tipo de moneda tiene que ver con la descentralización. En las redes, los participantes pueden verificar si las transacciones son legítimas sin tener que confiar unos en otros. Promueven un sistema de reglas sin gobernantes.

Andrea Antonopoulos, uno de los creyentes criptográficos más populares, ha dicho que la criptomoneda es el primer paso hacia la separación del estado y el dinero .

En el momento de redactar este artículo, se han lanzado más de 9,600 criptomonedas . En conjunto, tienen un valor de mercado de más de 2,3 billones de dólares . Para el comercio o comprar estos activos digitales, puede convertir Fiat i nto criptomoneda en las bolsas principales.

Entonces, ¿cómo se comparan las criptomonedas con las monedas tradicionales?

Bitcoin está diseñado para ser como el oro digital , excepto que es mucho más escaso. Es por eso que tiene el potencial de ser el último depósito de riqueza y una alternativa viable al dólar fiduciario .

Las plataformas blockchain, como Ethereum, Cardano y Polkadot, sientan las bases para las finanzas descentralizadas (DeFi) . DeFi es un término general para los servicios financieros que no están controlados por una sola entidad como un banco fiduciario .

De manera similar a cómo las monedas fiduciarias se consideran moneda de curso legal, muchas criptomonedas se utilizan como medios de intercambio en plataformas específicas. La cantidad de empresas que aceptan criptos junto con pagos fiduciarios y pagan a los empleados con ellos ha ido en aumento. Pero estos activos digitales aún no son tan comunes como el efectivo fiduciario .

¿Ventajas y desventajas de la moneda fiduciaria?

Entonces, ¿para qué sirve el dinero fiduciario ? ¿Cómo ha perdurado como sistema monetario global durante medio siglo? ¿Puede mantener su estatus a largo plazo?

Aquí están los beneficios que ha traído a la mesa y los inconvenientes que podrían poner fin a su reinado.

Pros

A continuación se muestran los argumentos a favor del dinero fiduciario .

• Pueden acelerar la recuperación económica. Las monedas fiduciarias brindan a los legisladores la capacidad de controlar la oferta monetaria y revitalizar una economía débil, lo que ha demostrado funcionar.
• Pueden promover el crecimiento económico . Pero, ¿para qué sirve una moneda fiduciaria en una economía sana? Ayudando a mejorar el nivel de vida. Cuando se hace con moderación y por la razón correcta, aumentar la cantidad de moneda en circulación puede fortalecer aún más una economía.
• Son prácticos. Imprimir dinero es menos costoso, requiere más mano de obra y requiere más tiempo que la extracción de metales preciosos. En un país que experimenta una mayor actividad económica y un rápido crecimiento de la población, este sistema monetario puede seguir el ritmo de la creciente demanda de efectivo.

Contras

A continuación se muestran los argumentos en contra de las monedas fiduciarias .

• Pueden provocar hiperinflación. El dólar zimbabuense y el bolívar venezolano son dos de los ejemplos más destacados.

En 2009, la tasa de inflación en el país de África austral alcanzó el 231.000.000% . El Banco de la Reserva de Zimbabwe incluso impreso Z $ 1 billón de billetes de banco. Obligó al gobierno a adoptar múltiples monedas extranjeras para contrarrestar la tendencia.

Otro ejemplo es Venezuela, cuya economía experimentó una inflación altísima que alcanzó el 1.000.000% en 2018. Y las cosas no han mejorado desde entonces. Su banco central comenzó a emitir billetes de 1.000.000 de bolívares en marzo de 2021.

Ambos países no experimentaron hiperinflación de la noche a la mañana. Fue el resultado de largos períodos de mala gestión de la moneda fiduciaria . Zimbabwe y Venezuela experimentaron tasas de inflación anual de dos dígitos durante décadas antes de que las cosas se volvieran mal.

Si bien EE. UU. No ha sido tan malo como Zimbabwe o Venezuela, el 35% de todos los dólares estadounidenses impresos entraron en circulación en los diez meses anteriores a diciembre de 2020. EE. UU. Puede enfrentar las consecuencias de su intensa actividad de impresión de dinero más temprano que tarde. .

• Pueden hacer estallar burbujas financieras . El dinero fiduciario ha sido fundamental para fomentar el comportamiento de riesgo entre los banqueros, lo que resultó en la Gran Recesión de 2008. Pero probablemente no sea nada comparado con la deuda global.

El dinero fiduciario ha hecho que sea muy fácil para los países ricos pedir prestado dinero y gastar más de lo que ganan. El resultado: una deuda global posterior a 2020 de 277 billones de dólares. La mayoría de los países se deben dinero a sí mismos y a entidades extranjeras , pero Estados Unidos es el líder con una deuda nacional de 28 billones de dólares.

El mundo nunca ha estado tan endeudado, por lo que ningún economista podría predecir lo que sucedería si finalmente estallara esta burbuja financiera sin precedentes .

Envolver

La historia dice que todas las monedas fiduciarias caen, volviendo a su valor intrínseco de cero. El dólar estadounidense no es una excepción y puede que esté en sus últimas etapas.

No se puede negar que los aspectos negativos del sistema de dinero fiduciario son demasiado insostenibles para que el status quo permanezca sin cambios durante otro medio siglo.

Si bien está lejos de la madurez, la criptomoneda representa una esperanza para el sistema financiero para quienes la entienden. Y será interesante ver cómo podría suavizar el golpe a las monedas nacionales a medida que colapsa el sistema monetario actual.