Évaluation d'entreprise : découvrez la valeur de votre entreprise

En tant que propriétaire d'entreprise, il se peut que l'on vous demande de calculer la valeur de votre entreprise, connue sous le nom d'évaluation de votre entreprise. Les circonstances qui justifient une évaluation sont multiples :

• Refinancer un prêt
• Planification d'apporter des actionnaires supplémentaires ou des propriétaires partiels
• Vous cherchez à vendre votre entreprise

Les procédures judiciaires personnelles peuvent également nécessiter une évaluation - un divorce, par exemple, peut nécessiter une comptabilité approfondie des actifs de votre entreprise.

Il existe différentes façons de calculer les évaluations, et l'approche que vous utiliserez dépendra de facteurs tels que votre secteur d'activité, la raison de l'évaluation et la santé de votre entreprise. Les petites entreprises, les sociétés et les startups financées par du capital-risque peuvent chacune exploiter des formules différentes.

Qu'est-ce qu'une évaluation d'entreprise ?

Une évaluation d'entreprise est une mesure de la valeur de votre entreprise. Trouver l'évaluation implique de collecter et d'analyser des informations commerciales telles que les actifs (éléments tangibles que l'entreprise possède, comme les comptes bancaires et l'équipement) et les passifs (impôts, masse salariale, dette).

Les évaluations sont effectuées par des évaluateurs agréés à l'aide de plusieurs types d'évaluation, selon le secteur d'activité et/ou l'entité commerciale. L'évaluateur examine des documents tels que les états financiers passés, les projections financières futures et la masse salariale. Certains des critères sont très tangibles, tandis que d'autres, comme la réputation ou les marques de commerce de l'entreprise, sont plus subjectifs, mais ce sont toujours des considérations valables lors du calcul de la valeur d'une entreprise.

Quand puis-je avoir besoin d'une évaluation d'entreprise?

Il existe certaines situations comme une fusion ou un rachat d'un associé où il peut être particulièrement important de connaître la valeur d'une entreprise. Les circonstances nécessitant généralement une évaluation comprennent :

• Quand vos parties prenantes changent. Toute personne ayant une participation ou une participation potentielle dans une société, comme les nouveaux actionnaires ou les investisseurs potentiels, voudra voir l'évaluation de la société.
• Si vous voulez vendre. Si vous vendez votre entreprise, fusionnez avec une autre ou faites l'objet d'une acquisition, tous ceux qui participent à la transaction devront connaître la valeur de votre entreprise.
• Évaluer les options de rémunération en actions. Si vous êtes une jeune entreprise en démarrage et que vous offrez des régimes de rémunération comprenant des actions et/ou des options sur actions, vous aurez besoin de l'évaluation de votre entreprise pour fixer le prix de ces options.
• Pour le financement. Les banquiers et les créanciers auront besoin de connaître l'évaluation de votre entreprise pour les prêts ou le refinancement. Les investisseurs potentiels auront besoin d'une solide compréhension de la valeur intrinsèque de votre entreprise avant de décider de vous soutenir.
• À des fins fiscales. Le gouvernement peut avoir besoin de connaître la valeur de votre entreprise si elle change de propriétaire. Par exemple, si vous vendez votre entreprise en dessous de la valeur marchande, l'IRS peut vous facturer un impôt sur les donations en fonction de sa propre évaluation de votre entreprise. Vous pouvez également avoir besoin d'une évaluation d'entreprise pour produire une déclaration de droits de succession ou léguer votre entreprise en cadeau.
• Pour des raisons personnelles. Si vous êtes en instance de divorce, une évaluation d'entreprise est souvent nécessaire pour répartir équitablement les biens matrimoniaux, c'est-à-dire tout bien acquis au cours du mariage. Si un couple n'est pas d'accord sur la juste valeur d'une entreprise appartenant à l'un ou aux deux, leurs avocats peuvent faire appel à un évaluateur d'entreprise pour calculer une évaluation sur laquelle les deux parties peuvent s'entendre. Les propriétaires d'entreprise qui planifient leur succession auront également besoin de leur évaluation pour décider comment répartir équitablement leurs actifs après leur décès.

Quelles sont les différentes approches de l'évaluation d'entreprise ?

Il existe différentes méthodes d'évaluation que les propriétaires d'entreprise utilisent pour arriver à une évaluation d'entreprise. Certaines méthodes, par exemple, estiment la valeur d'une entreprise sur la base d'une prévision des flux de trésorerie futurs de l'entreprise.

D'autres déterminent la valeur en fonction des hauts et des bas du marché et des comparaisons des ventes d'entreprises similaires. Une entreprise saine peut utiliser une méthode d'évaluation différente de celle d'une entreprise en mauvais état.

Approches basées sur le revenu

Les approches basées sur le revenu sont l'approche la plus couramment utilisée et estiment la valeur d'une entreprise en fonction du revenu que l'entreprise devrait générer au fil du temps.

Ce processus est destiné à aider les parties prenantes et les investisseurs à évaluer le risque d'investissements ou de dépenses futurs en projetant combien d'argent l'entreprise pourrait gagner à l'avenir, et pas seulement combien elle gagne maintenant.

Il existe deux principaux types d'évaluations basées sur les revenus :

• Méthode des flux de trésorerie actualisés (DCF). Cette méthode projette les flux de trésorerie futurs d'une entreprise, puis « escompte » ce montant en tenant compte de l'inflation et de l'incertitude commerciale pour arriver à une valeur actuelle. Cette méthode fonctionne bien pour les nouvelles entreprises qui ne sont peut-être pas encore rentables mais qui ont un potentiel de revenus élevé.
• Méthode de capitalisation des flux de trésorerie. Ce processus tient compte des flux de trésorerie de l'entreprise, du taux de rendement annuel et de la valeur attendue pour déterminer sa rentabilité future. Mais contrairement à la méthode DCF, ce nombre n'est pas actualisé. Cette méthode suppose que la valeur future d'une entreprise reflétera plus fidèlement ce qu'elle a fait dans le passé. C'est pourquoi il est souvent utilisé pour des entreprises plus anciennes avec des bénéfices stables.

Approches basées sur le marché

Semblable à l'analyse comparative que vous pourriez faire si vous êtes sur le marché de l'immobilier, une approche basée sur le marché détermine la valeur d'une entreprise en se basant sur des « comps » - les évaluations d'entreprises comparables. Pour utiliser cette méthode, la personne effectuant l'évaluation examinera les achats et les ventes d'entreprises comparables ou d'autres actifs du même secteur. Des remises sont ensuite effectuées en fonction des différences entre les deux, par exemple, l'emplacement ou la taille.

Cette méthode peut être utile pour les entreprises à croissance rapide qui souhaitent avoir une meilleure idée de leur valeur ou pour les entreprises qui cherchent à être vendues.

Approches basées sur les actifs

Les méthodes d'évaluation sous ce parapluie fondent la valeur de votre entreprise sur vos actifs commerciaux, y compris les équipements, les biens, les stocks et les actifs commerciaux immatériels et non physiques, tels que les logiciels, les licences, les brevets et la propriété intellectuelle (PI). Il existe différentes méthodes basées sur les actifs, mais avec chacune d'entre elles, vous devrez calculer la valeur estimée de tout ce que vous possédez, y compris l'amortissement des actifs commerciaux, tels que l'équipement.

Si vous envisagez de fermer boutique, vous pouvez décider d'utiliser une approche d'évaluation basée sur les actifs. En effet, cela vous donne une idée de combien vous et d'autres investisseurs ou propriétaires obtiendriez si vous vendiez tous les actifs de l'entreprise.

Par exemple, vous pouvez calculer votre valeur de liquidation, c'est-à-dire la valeur que représenteraient les actifs de votre entreprise si vous fermiez faillite et vendiez tout aujourd'hui au prix du marché. Vous pouvez également calculer votre valeur comptable, ou valeur liquidative, qui correspond à l'actif et au passif de votre bilan.

Dernières pensées

Déterminer la valeur de votre entreprise est une entreprise complexe, mais vous n'avez pas à le faire seul. Aux États-Unis, les CPA qui détiennent le titre Accredited in Business Valuation (ABV) se spécialisent dans l'analyse de la valeur des entreprises.

Les évaluateurs titulaires du titre d'évaluateur principal accrédité (ASA) sont également qualifiés et hautement qualifiés pour effectuer des évaluations d'entreprises. N'ayez pas peur de demander de l'aide à un spécialiste, car l'évaluation de votre entreprise peut être délicate. Mais avec des informations et de l'aide, vous pouvez faire les choses correctement.