Acheter une petite entreprise : apprendre de mes erreurs

Publié: 2023-08-31

La récession à venir n’est pas seulement une période de ralentissement économique ; c'est une énorme opportunité d'achat pour les fondateurs. Si vous avez déjà envisagé d’acheter une petite entreprise, c’est peut-être le moment idéal pour agir.

Cependant, avant de vous lancer, vous devez connaître certaines choses cruciales.

Dans cet article, je partagerai quelques leçons que j'ai apprises en achetant des petites entreprises afin que vous puissiez éviter de commettre les mêmes erreurs que moi.

Yaniv Masjedi

Directeur marketing, Nextiva

Leur expertise a aidé Nextiva à développer sa marque et son activité globale.

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Faut-il racheter une entreprise en faillite ?

Comprendre les avantages et les inconvénients est crucial lorsque vous essayez de prendre une décision éclairée concernant l’acquisition d’une entreprise en faillite. Jetons un coup d'œil aux avantages et aux inconvénients du rachat d'une entreprise en faillite.

Avantages du rachat d’une entreprise en faillite :

Prix d’achat inférieur : les entreprises en faillite ont souvent un prix réduit, ce qui les rend plus abordables à acquérir.
Levier de négociation : L’urgence de vendre peut vous donner un levier important dans les négociations, conduisant potentiellement à des conditions favorables.
Infrastructure existante : même si l'entreprise est en faillite, elle dispose probablement d'un certain niveau d'infrastructure comme de l'équipement, de la technologie et peut-être même d'une clientèle, que vous n'aurez pas à créer à partir de zéro.
Main-d'œuvre qualifiée : Si l'entreprise dispose d'une équipe en place, vous pourrez peut-être retenir des employés qualifiés qui connaissent déjà le secteur.
Potentiel de redressement : avec la bonne stratégie, les bonnes ressources et la bonne exécution, vous pourriez redresser l'entreprise et la rendre rentable, augmentant ainsi considérablement sa valeur.
Propriété intellectuelle : L'entreprise en faillite peut détenir des brevets, des marques ou des droits d'auteur précieux qui peuvent être exploités.
Présence sur le marché : même une entreprise en faillite possède un certain niveau de reconnaissance de sa marque et de présence sur le marché, qu'il peut être plus facile d'améliorer que de repartir de zéro.

Inconvénients du rachat d’une entreprise en faillite :

Risque élevé : l'entreprise échoue pour une raison, et il existe un risque important que vous ne puissiez pas la redresser.
Passifs cachés : les entreprises en faillite ont souvent des dettes, des problèmes juridiques ou d'autres problèmes cachés dont vous hériterez lors de l'achat.
Dommages à la réputation : l'entreprise peut avoir une réputation ternie qui pourrait être difficile à ébranler, affectant la rentabilité future.
À forte intensité de ressources : redresser une entreprise en difficulté nécessite souvent un investissement important en temps, en argent et en efforts.
Moral des employés : le moral et la productivité faibles du personnel existant peuvent être difficiles à améliorer et pourraient affecter les efforts de redressement.
Déclin du marché : l'entreprise peut échouer non pas à cause de ses propres défauts, mais parce qu'elle se trouve dans un marché ou un secteur en déclin.
Complexité de l'évaluation : Déterminer la juste valeur d'une entreprise en faillite peut être compliqué, augmentant le risque de payer trop cher.
Défis d'intégration : Si vous fusionnez une entreprise en difficulté avec une entreprise existante, l'intégration culturelle et opérationnelle peut être complexe et semée d'embûches.

Maintenant que nous avons réglé cela…

Mon premier conseil est le suivant : évitez les entreprises qui nécessitent un redressement.

Si l’idée de relancer une entreprise en difficulté peut paraître séduisante, la réalité est bien plus complexe. Une entreprise dont les revenus et la clientèle diminuent est un investissement risqué. L’effort nécessaire pour redonner à une telle entreprise sa valeur d’origine est souvent sous-estimé.

Lorsque vous envisagez une acquisition, vous devez vous concentrer sur des entreprises qui sont déjà en croissance, qui ont des marges saines et de solides antécédents. L’attrait d’une « bonne affaire » sur une entreprise en faillite peut être tentant, mais les risques l’emportent souvent sur les récompenses.

Pour redonner à une entreprise défaillante sa valeur initiale, il faut gagner 100 %.

Je parle de la réalité mathématique de la récupération après une perte. Si une entreprise perd 50 % de sa valeur, il lui faudra en gagner 100 % rien que pour retrouver sa valeur d’origine.

Voici un exemple simple pour illustrer ce point :

Disons qu'une entreprise était initialement évaluée à 100 $.
S'il perd 50 % de sa valeur, il vaudra 50 $.
Pour retrouver sa valeur initiale de 100$, il lui faudra gagner 50$.
Un gain de 50 $ sur une valeur de 50 $ représente une augmentation de 100 %.

Ainsi, même si l’entreprise a perdu 50 % de sa valeur, elle doit en gagner 100 % pour retrouver sa valeur d’origine. Ce concept est important pour quiconque envisage d’acheter une entreprise en faillite, car il met en évidence la bataille difficile à mener pour restaurer l’entreprise dans son état antérieur.

Ma plus grosse erreur en achetant mon agence de marketing

Je sais une chose ou deux sur la croissance d’une entreprise naissante.

En 2014, j'ai acheté Single Grain, une agence de référencement en difficulté à l'époque (que j'ai depuis transformée en une agence de marketing numérique à service complet) pour 2,00 $ (et non, ce n'est pas une faute de frappe). Voici une petite courbe de croissance astucieuse :

Avant cela, j’ai eu l’expérience de développer une entreprise d’éducation en ligne alors qu’elle était au bord de la faillite. Alors j’ai pensé que je savais ce que je faisais.

Mais l'une des plus grosses erreurs que j'ai commises (voici un autre article sur les erreurs que j'ai commises – et les leçons que j'ai apprises qui m'ont aidé à réussir !) a été de ne pas faire suffisamment de diligence raisonnable avant de l'acheter, en particulier à l'égard des personnes au sein de l'entreprise. Se rendre compte trop tard que l’équipe n’était pas la bonne personne a été une erreur coûteuse.

Il est crucial d’être décisif en matière de personnel. Retarder de telles décisions peut nuire à l’entreprise à long terme. Si votre instinct vous dit que quelqu’un ne vous convient pas, agissez en conséquence.

Si ce n'est pas un enfer oui, c'est un enfer non.

N'oubliez pas que la seule personne à blâmer si les choses tournent mal, c'est vous. En tant que propriétaire et directeur général de votre entreprise, vous êtes responsable de constituer la bonne équipe.

Liste de contrôle de diligence raisonnable

La diligence raisonnable est une étape cruciale dans l’acquisition de toute entreprise, mais elle devient encore plus cruciale lorsque vous envisagez d’acheter une entreprise en faillite.

Voici une liste de contrôle de base pour vous guider tout au long du processus de diligence raisonnable :

Analyse financière:

États financiers : examinez les états financiers des 3 à 5 dernières années, y compris les comptes de résultat, les bilans et les tableaux de flux de trésorerie.

Dettes et passifs : examinez toutes les dettes, prêts et autres obligations financières.
Flux de revenus : Analyser les sources de revenus et leur pérennité.
Dépenses : examinez toutes les dépenses de fonctionnement, y compris le loyer, les services publics, les salaires et les contrats avec les fournisseurs.
Dossiers fiscaux : examinez les déclarations de revenus et tout problème fiscal en cours ou passé.
Examen juridique :

Contrats et accords : examinez tous les contrats existants, y compris avec les fournisseurs, les clients et les employés.
Propriété intellectuelle : inventoriez toute la propriété intellectuelle comme les brevets, les marques déposées et les droits d'auteur.
Conformité réglementaire : assurez-vous que l'entreprise est en conformité avec toutes les lois et réglementations locales, étatiques et fédérales.
Historique des litiges : recherchez toute poursuite judiciaire passée, en cours ou potentielle.
Évaluation opérationnelle :
Inventaire : Évaluer les niveaux d'inventaire actuels et leur qualité.

Équipement et actifs : Inspectez l'état de tous les actifs physiques comme les machines, l'équipement et les biens immobiliers.
Technologie : Évaluez l'état de la technologie de l'entreprise, y compris les logiciels, les bases de données et les mesures de cybersécurité.
Dossiers des employés : examinez les contrats, les avantages sociaux et le moral des employés. Menez des entretiens si possible.
Analyse du marché et de l’industrie :
Tendances du marché : analyser les tendances du marché et la position de l'entreprise sur le marché.
Analyse client : examinez les données démographiques des clients, les niveaux de satisfaction et tout problème de concentration des clients.
Analyse des concurrents : évaluez le paysage concurrentiel et la manière dont l'entreprise en difficulté se compare.
Relations avec les fournisseurs : évaluer la fiabilité et les termes des contrats avec les fournisseurs.
Adéquation culturelle et stratégique :
Culture d'entreprise : évaluez comment la culture d'entreprise s'adaptera à votre culture d'entreprise existante ou souhaitée.
Alignement stratégique : évaluez comment l'acquisition s'intègre dans votre stratégie commerciale globale.
La diligence raisonnable est essentielle. Si vous n'êtes pas soucieux du détail, entourez-vous d'experts qui le sont. Les avocats, les professionnels de la finance et les comptables peuvent fournir des informations précieuses tout au long du processus d’acquisition.
Conseils d’intégration commerciale que vous devez connaître
Une fois l'acquisition terminée, le vrai travail commence : l'intégration .
Le processus d’acquisition d’une entreprise est souvent considéré comme l’aboutissement d’un parcours complexe, mais en réalité, ce n’est que le début. Une fois les documents signés, une autre culture entrera dans votre façon de faire les choses. Et fusionner ces deux cultures d’entreprise différentes peut s’avérer une tâche complexe.
Ainsi, lors de la due diligence, assurez-vous de poser des questions sur l'entreprise… :
Intégration culturelle : Chaque entreprise a sa propre culture, ses valeurs et ses façons de faire. Lorsque deux entreprises fusionnent, ces cultures doivent également fusionner. C’est souvent plus facile à dire qu’à faire. Il ne s'agit pas seulement d'intégrer des systèmes et des processus, mais également d'aligner les philosophies, l'éthique du travail et même les petites pratiques quotidiennes qui définissent la culture d'une entreprise.
Synergie opérationnelle : Le but de toute acquisition est de créer une entreprise qui a plus de valeur que la somme de ses parties. Cela signifie souvent trouver des synergies entre les opérations des deux sociétés. Il peut s'agir de consolider des départements, d'exploiter de nouveaux canaux de distribution ou de vendre des produits de manière croisée à une clientèle plus large.
Talent et leadership : les personnes sont l'épine dorsale de toute organisation. Lors de l’intégration, des décisions doivent être prises quant à savoir qui restera, qui partira et qui dirigera. Ces décisions sont souvent chargées d’émotion et de politique, ce qui les rend difficiles mais nécessaires.
Systèmes et processus : chaque entreprise a sa propre façon de faire les choses, depuis les logiciels qu'elle utilise jusqu'aux processus qu'elle suit. L'intégration nécessite un audit minutieux de ces systèmes et processus, suivi d'un plan pour les aligner.
Intégration financière : cela implique la fusion des systèmes comptables, des contrôles financiers et des structures de reporting. C’est crucial pour fournir une image unifiée de la santé financière de l’entreprise et pour prendre des décisions stratégiques éclairées.
Juridique et conformité : les fusions et acquisitions sont souvent complexes d’un point de vue juridique. La phase d'intégration nécessite une attention particulière pour garantir que la nouvelle entité est conforme à toutes les lois et réglementations, y compris les contrats, le droit du travail et les réglementations spécifiques au secteur.
N’oubliez jamais qu’ignorer les signaux d’alarme peut être désastreux. Par exemple, si l'entreprise que vous acquérez n'apprécie pas les évaluations individuelles ou les évaluations de performances, cela pourrait être le signe de problèmes potentiels à venir.
Bien menée, l’intégration peut conduire à une entreprise plus forte, plus efficace et plus rentable. Mal exécutée, elle peut entraîner une perte de valeur, de talent et d’avantage concurrentiel.
Pourquoi les fondateurs devraient apprendre à déléguer les décisions
Lors de l'acquisition d'une nouvelle entreprise, il est également crucial de conserver les dirigeants, surtout s'ils sont inspirants. Leur présence peut aider à fidéliser d’autres employés. Aussi, ne déléguez jamais la vision de votre entreprise.
Être impliqué et décisif est la clé d’une intégration réussie.
En tant que fondateur, vous ne pouvez pas prendre toutes les décisions. Vous devez donc apprendre à déléguer, notamment lors de la fusion de deux entreprises. Bien entendu, délégation ne signifie pas abdiquer ses responsabilités. Cela signifie simplement faire confiance aux personnes que vous avez embauchées pour assumer certaines tâches afin que vous puissiez vous concentrer sur la croissance de votre entreprise à un niveau supérieur.
Ou, comme je le dis : faites confiance mais vérifiez, surtout lorsqu'il s'agit de nouvelles recrues.
Dernier mot sur l’achat d’une petite entreprise
L'acquisition d'une entreprise peut être un processus enrichissant, mais c'est aussi un processus complexe. Cela peut certainement réussir, mais mon conseil (basé sur ma propre expérience en matière d’achat de petites entreprises) est d’éviter d’acheter des entreprises en faillite.
Quoi qu’il en soit, la concentration et la diligence raisonnable sont essentielles.
Une dernière remarque : acquérir plusieurs sociétés en même temps peut s’avérer écrasant et contre-productif. Chaque acquisition est un travail à temps plein, nécessitant toute votre attention pour une intégration réussie.
Idéalement, vous souhaitez en acheter un à la fois et vous concentrer sur l’intégration.
Travaille avec nous
Pour plus d’informations et de leçons sur le marketing, consultez notre podcast Leveling Up sur YouTube.