Êtes-vous un 'commerçant' ou un 'investisseur' ?

Toute personne ou institution qui achète un actif sur un marché financier avec l'intention de le vendre dans un but lucratif peut techniquement être appelée un investisseur. Cependant, il existe une énorme différence entre les types d'états d'esprit avec lesquels différentes personnes ou institutions achètent et vendent des actifs sur les marchés. Alors qu'une partie de la décision d'investissement est rationnelle et peut avoir été réfléchie stratégiquement, il y a aussi une partie psychologique. Puisque le diable est dans les détails, entrons dans cela pour que la dernière partie comprenne davantage.

Quand on parle de la psychologie d'un « investisseur », en utilisant la connotation générale de ce terme, elle est complètement différente de celle d'un « trader ». Les connotations elles-mêmes résultent de ces différences et désormais, nous utiliserons les mêmes connotations tout au long de cet article. Les différents canaux par lesquels ces différences se manifestent sont les suivants :

Horizon temporel (période de conservation de l'investissement)

Les traders envisagent généralement des mouvements de prix favorables à très court terme (intra-journalier) à court terme (quelques jours) pour réaliser des profits rapides tandis que les investisseurs sont prêts à attendre leur temps et à rester investis pendant de longues durées (parfois pour toujours) pour gagner des rendements.

Processus de prise de décision

Les traders sont plus susceptibles de rechercher des opportunités où ils peuvent exploiter la volatilité des prix et les chocs. Une plus grande partie de la prise de décision des traders est susceptible d'être spéculative et destinée à tirer parti de l'élan du mouvement des actions, qui peut être positif ou négatif. « L'analyse technique » est largement utilisée pour prédire ces impulsions à l'avance, pour une prise de décision rapide.

D'autre part, les investisseurs sont plus susceptibles d'effectuer une diligence raisonnable suffisante avant de prendre leurs décisions. Ils sont également plus susceptibles de mener une analyse plus approfondie des fondamentaux pour développer une meilleure compréhension des entreprises car ils recherchent généralement un avantage concurrentiel durable.

Temps consacré à la prise de décision

Les commerçants prennent leurs décisions dans des laps de temps très courts, généralement de quelques secondes à quelques heures. Les traders doivent être en contact permanent avec le pouls des marchés car les prix peuvent monter ou descendre très rapidement sur de courtes durées et entraîner d'énormes pertes sur leurs positions.

Les investisseurs sont susceptibles de prendre suffisamment de temps avant de prendre une décision d'ACHAT ou de VENTE. Alors que certains investisseurs individuels peuvent prendre quelques jours de recherche pour se décider sur un investissement, certains fonds spéculatifs et investisseurs institutionnels sont parfois connus pour passer des semaines, voire des mois, à effectuer la recherche avant de prendre la décision finale d'investissement.

Capacité et volonté de prendre des risques

Les commerçants n'ont généralement pas d'énormes capitaux à leur disposition. Ils sont susceptibles d'adopter un effet de levier élevé et de gagner de l'argent grâce à leur agilité et à leur rapidité de prise de décision. Un effet de levier élevé sur une faible base de capital est révélateur de leur volonté de prendre des risques élevés.

Cependant, les investisseurs sont peu susceptibles d'utiliser un effet de levier sans avoir un besoin stratégique spécifique et sont moins disposés à prendre des risques malgré une base de capital plus élevée à leur disposition.

Vulnérabilité au stress et prise de décision émotionnelle

Les commerçants doivent prendre des décisions rapidement et surveiller en permanence les mouvements de prix de leurs transactions actives, ce qui est stressant et parfois les décisions sont prises sur la base des émotions plutôt que de la logique. Les investisseurs ont généralement tendance à prendre du temps pour prendre des décisions et sont donc soumis à beaucoup moins de stress, mais dans leur cas aussi, les émotions jouent un rôle dans la prise de décision.

Utilisation de l'effet de levier et des volumes

Les commerçants sont toujours à la recherche d'opportunités à court terme, qui sont également susceptibles d'être faibles en termes d'ampleur en termes de mouvement des prix. Compte tenu des coûts de transaction liés à l'achat et à la vente de titres, afin de réaliser des bénéfices importants, les traders doivent utiliser un effet de levier, c'est-à-dire négocier en utilisant de l'argent emprunté. Cependant, les investisseurs adoptent également l'effet de levier lorsqu'il a un rôle stratégique à jouer dans l'investissement - de manière aussi exotique qu'un Leveraged Buy-Out (LBO) OU aussi simple que l'achat d'une maison en utilisant le prêt immobilier avancé par les institutions financières.

L'effet de levier aide à amplifier les gains, mais il peut aussi amplifier les pertes. Essayons de comprendre cela avec les deux exemples ci-dessous :

# En supposant un intérêt négligeable pour la simplicité

Les exemples ci-dessus indiquent clairement que l'effet de levier amplifie à la fois les profits et les pertes et, par conséquent, augmente le risque inhérent à la transaction en élargissant la distribution de probabilité des rendements potentiels.

En tant que participant au marché, il est important d'être clair sur votre stratégie d'investissement (Trading ou Investing) pour pouvoir choisir, développer et maintenir votre portefeuille en conséquence. L'approche ou la stratégie peut être soit - le trading, soit l'investissement, mais il est extrêmement important de garder les compartiments "investisseur" et "trader" séparés l'un de l'autre et de ne pas les mélanger, quelle que soit la performance de votre portefeuille.

Résumé rapide :

Un état d'esprit de « commerçant » est très différent d'un état d'esprit d'« investisseur ». Alors que les traders cherchent à réaliser de nombreux petits gains rapides, les investisseurs recherchent quelques gains impressionnants à long terme. Le processus de prise de décision et les risques inhérents à ces approches varient également en conséquence.