Bagaimana analisis perusahaan perbankan berbeda dari perusahaan manufaktur?

Analisis fundamental – cabang analisis yang berhubungan dengan fundamental yang menopang nilai sekuritas (baik itu utang atau ekuitas) sebagian besar didasarkan pada studi model bisnis, kondisi keuangan & manajemen perusahaan itu.

Model bisnis perusahaan perbankan berbeda dalam 2 hal dibandingkan dengan sektor 'manufaktur'.

• Ini bergantung pada banyak pertimbangan dalam pengambilan keputusan – Sementara analisis keuangan dapat melukiskan gambaran kinerja masa lalu dan potensi masa depan, itu adalah panggilan penilaian pemberi pinjaman pada kemauan & kemampuan peminjam yang merupakan tulang punggung keputusan pinjaman.
• Distribusi kerugian tidak simetris – Ketika default terjadi, pendapatan (bunga) berhenti bertambah dan seluruh pokok berubah menjadi kerugian. Dengan demikian, bank menghadapi pukulan ganda ketika gagal bayar pinjaman terjadi.

  Misalnya, mari kita pertimbangkan pengeluaran investasi Rs.5bn di pabrik baru yang perlu dievaluasi oleh Manajer Umum Perusahaan FMGC & proposal pinjaman dengan jumlah yang sama untuk dievaluasi oleh Kepala Perbankan Korporat sebuah Bank. Apa yang akan menjadi faktor yang mereka pertimbangkan dalam keputusan mereka?

Seperti yang kita lihat, model bisnis Bank sangat berbeda dengan perusahaan manufaktur. Oleh karena itu, metrik standar yang digunakan dalam analisis perusahaan seperti – pertumbuhan volume & harga, margin laba kotor, rasio utang terhadap ekuitas, dll. tidak akan berfungsi dalam analisis bank. Artinya, bahwa, sementara seorang analis akan melihat tiga faktor yang sama yaitu. model bisnis, kondisi keuangan & kualitas manajemen, parameter yang digunakan di dalamnya berbeda. Ini diuraikan di bawah ini.

1. Tinjauan Bisnis

• Bauran Bisnis : Putusnya antara Ritel (pembiayaan individu/usaha kecil melalui jaringan cabang) Corporate lending, Trade Finance (pembiayaan impor/ekspor) dan Project Financing (Pembiayaan infrastruktur). Ini akan membantu dalam memahami tenor aset (berapa lama prinsipal Anda berisiko), perincian (ukuran setiap pinjaman & karena itu berdampak jika gagal bayar), kerentanan terhadap fluktuasi mata uang, dll.
• Campuran Pendanaan : Bagian dari CASA (rekening Giro & Tabungan) berbiaya rendah & lengket versus deposito berjangka yang lebih berubah-ubah tetapi relatif lebih mahal.
• Fokus : Apakah itu perbankan universal yang menawarkan semua layanan atau bank yang berfokus pada ritel/korporat/perdagangan.
• Strategi pertumbuhan : Ritel membutuhkan waktu lebih lama (dan karenanya lebih mahal) untuk ditembus tetapi relatif kurang berisiko. Aset perusahaan dapat dibangun dengan relatif lebih cepat.
• Efisiensi : Metrik seperti bisnis (pinjaman + simpanan) per karyawan, pendapatan/keuntungan per karyawan digunakan untuk menganalisis efisiensi bisnis

2. Analisis Keuangan

Pilih indikator keuangan yang dipelajari disajikan pada tabel di bawah ini:

• Kecukupan Modal % adalah jumlah minimum modal yang harus dipompa untuk setiap $100 aset berisiko (pinjaman yang diberikan+ investasi) Dari modal Tier I ini berasal dari ekuitas dan ekuitas seperti instrumen & Tier II melalui instrumen hybrid atau utang subordinasi. Kemampuan Bank untuk memperoleh ekuitas dengan biaya terendah dan dari berbagai investor dan menjaga kecukupan modal jauh di atas ambang batas yang ditetapkan oleh regulator merupakan tanda kekuatannya.
• Kualitas Aset : Aset (pinjaman/investasi) Bank adalah penghasil pendapatan utama. Sebuah studi mendalam tentang komposisi aset akan mencakup analisis profil jatuh tempo, konsentrasi industri & geografis dan tren rasio NPA.
• Kualitas Penghasilan : Keberlanjutan adalah kuncinya di sini – pertumbuhan NII yang stabil dalam $ dan mempertahankan akrual stabil sinyal NIM yang stabil. Pendapatan biaya meningkatkan profitabilitas dan karena itu merupakan metrik utama; selain rasio ROA & ROE. Rasio Biaya terhadap Pendapatan dipelajari untuk memahami berapa jumlah yang dihabiskan untuk mendapatkan setiap $ pendapatan.
• Kualitas Pendanaan : Bagaimana tingkat ketergantungan terhadap deposito berjangka (wholesale funding). Sementara CASA lengket itu juga memerlukan biaya dalam bentuk jaringan Cabang. Bidang studi penting lainnya adalah Ketidaksesuaian Kewajiban Aset yaitu waktu ketika aset jatuh tempo untuk menghasilkan arus kas masuk versus waktu kewajiban harus dilunasi. Ketidakcocokan negatif (waktu ketika kewajiban yang harus dibayar melebihi aset yang jatuh tempo) perlu dibiayai kembali.

3. Kualitas Manajemen

Ini merupakan analisis subjektif yang terdiri dari pemahaman tentang Komposisi Direksi & Manajemen Kunci Bank, frekuensi pergantian manajemen puncak. Tingkat atrisi juga dianalisis di seluruh fungsi Bank karena aset utama Bank adalah karyawannya.