Valutazione aziendale: scopri il valore della tua attività

In qualità di imprenditore, ti potrebbe essere chiesto di calcolare il valore della tua attività, noto come valutazione della tua attività. Le circostanze che giustificano una valutazione sono una miriade:

• Rifinanziare un prestito
• Pianificazione di coinvolgere altri azionisti o proprietari parziali
• Cerchi di vendere la tua attività

Anche i procedimenti legali personali possono richiedere una valutazione: un divorzio, ad esempio, può richiedere una contabilità approfondita dei beni aziendali.

Esistono vari modi per calcolare le valutazioni e l'approccio che utilizzerai dipenderà da fattori come il tuo settore, il motivo della valutazione e lo stato di salute della tua attività. Piccole imprese, società e startup finanziate da capitale di rischio possono utilizzare formule diverse.

Che cos'è una valutazione aziendale?

Una valutazione aziendale è una misura di quanto vale la tua attività. Trovare la valutazione implica la raccolta e l'analisi di informazioni aziendali come attività (oggetti tangibili che l'azienda possiede, come conti bancari e attrezzature) e passività (tasse, buste paga, debito).

Le valutazioni sono condotte da periti certificati utilizzando uno dei diversi tipi di valutazione, a seconda del settore e/o dell'entità aziendale. Il perito esamina documenti come rendiconti finanziari passati, proiezioni finanziarie future e buste paga. Alcuni criteri sono molto tangibili, mentre altri, come la reputazione dell'azienda oi marchi, sono più soggettivi, ma si tratta comunque di considerazioni valide nel calcolo del valore di un'azienda.

Quando potrei aver bisogno di una valutazione aziendale?

Ci sono alcune situazioni come una fusione o l'acquisizione di un partner in cui può essere particolarmente importante conoscere il valore di un'azienda. Le circostanze che richiedono comunemente una valutazione includono:

• Quando i tuoi stakeholder cambiano. Chiunque abbia una partecipazione o una potenziale partecipazione in una società, come nuovi azionisti o possibili investitori, vorrà vedere la valutazione della società.
• Se vuoi vendere. Se vendi la tua attività, ti fondi con un'altra o vieni acquisita, tutti coloro che fanno parte della transazione dovranno conoscere il valore della tua attività.
• Per valutare le opzioni per un compenso azionario. Se sei una giovane startup e offri pacchetti di compensazione che includono azioni e/o stock option, avrai bisogno della tua valutazione aziendale per valutare tali opzioni.
• Per finanziamento. Banchieri e creditori dovranno conoscere la valutazione della tua attività per prestiti o rifinanziamenti. I potenziali investitori avranno bisogno di una solida conoscenza del valore intrinseco della tua azienda prima di decidere di sostenerti.
• Ai fini fiscali. Il governo potrebbe aver bisogno di conoscere il valore della tua attività se cambia proprietà. Ad esempio, se vendi la tua attività al di sotto del valore di mercato, l'IRS potrebbe addebitarti una tassa sulle donazioni in base alla propria valutazione della tua attività. Potresti anche aver bisogno di una valutazione aziendale per presentare una dichiarazione dei redditi o lasciare in eredità la tua attività.
• Per motivi personali. Se stai attraversando un divorzio, spesso è necessaria una valutazione aziendale per spartire equamente i beni coniugali, qualsiasi proprietà acquisita nel corso del matrimonio. Se una coppia non è d'accordo sul valore equo di un'attività che appartiene a uno o entrambi, i loro avvocati possono arruolare un perito aziendale per calcolare una valutazione su cui entrambe le parti possono concordare. Gli imprenditori che pianificano le loro proprietà avranno anche bisogno della loro valutazione per decidere come allocare equamente i loro beni dopo la morte.

Quali sono i diversi approcci alla valutazione aziendale?

Esistono vari metodi di valutazione che gli imprenditori utilizzano per arrivare a una valutazione aziendale. Alcuni metodi, ad esempio, stimano il valore di un'azienda sulla base di una previsione del flusso di cassa futuro dell'azienda.

Altri determinano il valore in base agli alti e bassi del mercato e al confronto delle vendite di società simili. Un'azienda sana può utilizzare un metodo di valutazione diverso rispetto a un'azienda in cattivo stato.

Approcci basati sul reddito

Gli approcci basati sul reddito sono l'approccio più comunemente utilizzato e stimano il valore di un'azienda in base al reddito che l'azienda dovrebbe generare nel tempo.

Questo processo ha lo scopo di aiutare le parti interessate e gli investitori a valutare il rischio di investimenti o spese futuri proiettando quanti soldi l'azienda potrebbe guadagnare in futuro, non solo quanto guadagnano ora.

Esistono due tipi principali di valutazioni basate sul reddito:

• Metodo del flusso di cassa scontato (DCF). Questo metodo proietta il flusso di cassa futuro di un'azienda e quindi "sconta" tale importo tenendo conto dell'inflazione e dell'incertezza aziendale per ottenere un valore corrente. Questo metodo funziona bene per le nuove attività che potrebbero non essere ancora redditizie ma hanno un elevato potenziale di guadagno futuro.
• Metodo di capitalizzazione del flusso di cassa. Questo processo considera il flusso di cassa dell'azienda, il tasso di rendimento annuo e il valore atteso per determinarne la redditività futura. Ma a differenza del metodo DCF, quel numero non è scontato. Questo metodo presuppone che il valore futuro di un'azienda rispecchi più da vicino ciò che è stato fatto in passato. Ecco perché viene spesso utilizzato per attività più longeve con profitti stabili.

Approcci basati sul mercato

Simile all'analisi comparativa che potresti fare se ti trovi nel mercato immobiliare, un approccio basato sul mercato determina il valore di una società in base a "comps" - le valutazioni di società comparabili. Per utilizzare questo metodo, la persona che effettua la valutazione esaminerà gli acquisti e le vendite di società comparabili o altre attività nello stesso settore. Gli sconti vengono quindi effettuati in base alle differenze tra i due, ad esempio posizione o dimensione.

Questo metodo può essere utile per le aziende in rapida crescita che vogliono farsi un'idea migliore del proprio valore o per le aziende che desiderano essere vendute.

Approcci basati sugli asset

I metodi di valutazione nell'ambito di questo ombrello basano il valore della tua azienda sulle risorse aziendali, incluse attrezzature, proprietà, inventario e risorse aziendali immateriali e non fisiche, come software, licenze, brevetti e proprietà intellettuale (IP). Esistono diversi metodi basati sulle risorse, ma con ognuno di essi dovrai calcolare il valore stimato di tutto ciò che possiedi, incluso l'ammortamento delle risorse aziendali, come le attrezzature.

Se stai pensando di chiudere un negozio, potresti decidere di utilizzare un approccio alla valutazione basato sugli asset. Questo perché ti dà un'idea di quanto tu e altri investitori o proprietari ricevereste se vendeste tutti i beni dell'azienda.

Ad esempio, potresti calcolare il tuo valore di liquidazione, il valore che rappresenterebbero i tuoi asset aziendali se dovessi cessare l'attività e vendere tutto oggi ai prezzi di mercato. Potresti anche calcolare il tuo valore contabile, o valore patrimoniale netto, che è un conteggio delle attività e delle passività del tuo bilancio.

Pensieri finali

Determinare il valore della tua attività è un'impresa complessa, ma non devi farlo da solo. Negli Stati Uniti, i CPA che portano una designazione Accredited in Business Valuation (ABV) sono specializzati nell'analisi del valore delle aziende.

I periti con una designazione di perito senior accreditato (ASA) sono anche qualificati e altamente qualificati nell'esecuzione di valutazioni aziendali. Non aver paura di chiedere aiuto a uno specialista: capire la valutazione della tua attività può essere complicato. Ma con informazioni e aiuto, puoi farlo bene.