Se optare per stock option in una Start-Up da professionista?

Che cos'è una start up?

Per start-up si intende un'impresa che si trova nella prima fase della propria operatività. Queste aziende sono spesso inizialmente finanziate dai loro fondatori imprenditoriali mentre tentano di capitalizzare sullo sviluppo di un prodotto o servizio per il quale ritengono che ci sia una domanda. (Come definito da Investopedia)

Tra i vari fattori su cui lavorare, il principale è inserire i talenti nel budget assegnato. In tale contesto, una delle tendenze seguite dalle start-up è quella di offrire opzioni di equità ai dipendenti in fase di assunzione.

Perché le start-up optano per le opzioni su azioni?

Il motivo principale per scegliere questa opzione è che le start-up hanno una liquidità limitata. A differenza dei biggies, che hanno una buona quantità di denaro per dipendente, le start-up hanno una componente di liquidità limitata per l'intero assetto e non possono competere con le grandi aziende. Questo è anche un metodo con cui si genera denaro gratuito sottovalutando le azioni ordinarie a bassi prezzi di esercizio. La chiave per l'utilizzo di questo metodo è attrarre talenti/recluti di alto livello nelle posizioni più alte dell'azienda.

Dal punto di vista dei dipendenti, questa è una scommessa, aumentare o perdere in anticipo. Potrebbero essere milioni o zero a seconda della performance delle start-up. Ai dipendenti vengono offerte opzioni su azioni di start-up che combinano la componente salariale e l'opzione stock.

Le Employee Stock Option (ESOP) sono diventate famose grazie a tutte le startup che stanno facendo ogni sforzo per rendere le loro iniziative di successo. In precedenza, ESOP o azioni venivano concessi ai senior dell'azienda per riconoscere il loro contributo alla crescita dell'azienda. Tuttavia, al giorno d'oggi gli ESOP vengono forniti ai dipendenti appena assunti, poiché all'inizio i fondatori hanno fondi limitati.

Ci sono vari fattori che devono essere considerati prima di accettare stock option come parte della compensazione, specialmente per una start-up.

Principalmente quando le stock option sono offerte in una start-up, sarebbe una società privata. Inoltre, bisogna vedere la reputazione delle persone che avviano l'azienda. Potrebbe essere un nuovo ingresso nel settore. O, d'altra parte, potrebbe essere una creazione di un imprenditore affermato nel mercato.

Ci sono due scenari da considerare:

• La start-up è di un imprenditore in erba
• La start-up è di un imprenditore affermato

Nel primo caso, potrebbe essere un'impresa di qualsiasi uomo comune come te o me, che vuole diventare grande nel settore. Ci sono diversi fattori che devono essere considerati prima di accettare o rifiutare l'offerta.

Nel secondo caso, potrebbe essere un attore di primo piano del settore che vuole avviare un'impresa in proprio. Potrebbe trattarsi di un pensionato come il signor Narayana Murthy (di Infosys) che vorrebbe lasciare un segno nel settore con il proprio nome. In questo caso, c'è un marchio che ha un peso per qualsiasi potenziale dipendente che accetta un'offerta e negozia i termini. Di conseguenza, i termini sarebbero conclusi con un focus e un obiettivo diversi.

Cosa è da considerare?

Negoziazione dello stipendio: quando a un individuo vengono offerte stock option combinate con lo stipendio, potrebbe essere possibile che debba accettare uno stipendio inferiore al mercato. Questo potrebbe essere, per compensare le opzioni che sono state invece date, oppure potrebbe essere perché si tratta di una start-up senza scopo di lucro. Devi vedere la percentuale di stock option e la componente salariale. Ciò indicherebbe quanto è in gioco in relazione al successo della start-up.

Partecipazione offerta: molte start-up, a seconda della posizione offerta, danno una partecipazione, che varia dall'1-2% della start-up. Qui vanno analizzati con attenzione i termini di conversione previsti dall'azienda. Generalmente, le offerte percentuali avvengono in aziende private, pertanto la crescita attesa deve essere attribuita per analizzare la fattibilità dell'offerta.

Criteri di conversione: le azioni di una start-up sono diverse dalle azioni di una società pubblica perché non sono completamente maturate. Ad esempio, se vengono concesse 2.000 azioni a quattro anni di maturazione, un individuo riceverà 500 azioni alla fine di ciascuno dei quattro anni fino a quando non sarà completamente maturato.

Bisogna ricordare che si tratta di una decisione di investimento e uno stipendio in contanti non è sempre equamente confrontabile con l'equità, quindi è a discrezione di ogni individuo determinare quale rischio è disposto a correre.

Se accettare o rifiutare l'offerta?

Dei due scenari citati, nel primo è necessario rilevare che:

• È un rischio completo per l'accettore per quanto riguarda il successo o il fallimento dell'impresa.
• Ciò verrebbe fatto compromettendo gli stipendi più elevati offerti altrove.
• La componente in contanti in mano sarebbe inferiore al 100% di stipendio offerto.
• L'importo dello sforzo previsto dovrebbe essere compensato dall'offerta fatta.
• Se viene dato un palo, quali sono le responsabilità da assumersi per l'offerta?

Solo dopo aver analizzato tutti questi elementi, se si trova ancora l'offerta redditizia, l'individuo può pensare di accettare l'offerta.

Nel secondo scenario con un imprenditore affermato, dovresti notare quanto segue:

• Qui il compromesso sullo stipendio verrebbe compensato con l'esperienza che si guadagnerebbe sotto i principali attori del mercato.
• Si imparerà un bel po' con quelli che sono già stati sul mercato.
• Le aspettative dal lavoro sarebbero più alte degli altri.
• Le prospettive future con l'esperienza di un imprenditore positivo sarebbero brillanti e ad alto rendimento.

Bisogna vedere il tipo di sviluppo personale che può aver luogo lavorando con datori di lavoro esperti. Lo stipendio più basso e il rischio assunto potrebbero dare rendimenti più elevati in futuro.

Sulla base dell'inferenza dei due scenari, è la chiamata di un individuo ad accettare o rifiutare l'offerta, in base alla zona di comfort a livello personale.

Supponiamo che il CTC offerto sia Rs15lacs con Rs10lacs a compensazione fissa e Rs5lacs di azioni. In primo luogo, perché le azioni non vengono mai assegnate immediatamente, poiché i leader vogliono che il dipendente rimanga con l'impresa per un periodo di tempo ragionevole per avere diritto ai benefici. In secondo luogo, il valore immediato delle azioni è solo un numero indicativo.

Ricorda che le startup devono avere successo prima che i numeri segnati diventino effettivi e di qualsiasi valore reale.

Fattori di cui occuparsi:

• I dipendenti devono assicurarsi che tutta la documentazione sia a posto.
• Dovrebbero anche considerare il valore attuale e il valore futuro delle azioni.
• Dovrebbe essere in atto un adeguato meccanismo di uscita.
• Quando le azioni vengono assegnate, controlla se sono tassate come stipendio o perquisito.

I vantaggi dell'acquisizione di stock option

• I dipendenti hanno un senso di appartenenza all'azienda. Aiuta a metterli in linea con gli altri azionisti della società.
• La compensazione del capitale sta diventando un pezzo dell'azienda, uno degli aspetti che definiscono il lavoro in una startup.
• È un modo per assumere un buon talento.
• Incoraggia il team a creare una relazione seria con la startup.
• Crea un incentivo monetario

Svantaggi dell'assunzione di stock option

• Quando gli ESOP vengono esercitati, la partecipazione del fondatore viene diluita.
• Una performance inferiore alle attese potrebbe ostacolare i valori attesi dalle stock option.
• Il rischio per le stock option non è all'altezza in termini di crescita dell'azienda. Se l'azienda non esegue l'investimento dei dipendenti è a rischio.
• Poiché il dipendente non influenza le stock option, il risultato del piano non ha valore per il dipendente.

Conclusione

Mentre le aziende affermate usano le stock option come strumento di fidelizzazione per i migliori cervelli; le startup lo usano come strumento per assumere talenti, poiché non possono permettersi di pagare stipendi molto alti. Pertanto, ESOP è un buon strumento per le startup, è una scommessa per i dipendenti. I dipendenti dovrebbero essere convinti della crescita dell'azienda e quindi prendere la decisione appropriata per far parte della retribuzione.