財務諸表の予測中にしてはいけないこと

財務諸表には、貸借対照表、損益計算書、およびキャッシュフロー計算書が含まれます。 財務モデルの予測は、これらの財務諸表の個々の予測に依存します。 集合的な予測は、適切な投資決定を行うために使用される会社の予測値を示します。

私たちはすでに以前のトピックで、会社を選択する際に考慮すべきすべての要素を示した適切な会社に投資する方法について説明しました。 一般に、その完璧な財務モデルを作成する方法について十分なガイダンスと文献を入手しますが、モデルのエラーを回避するのに役立つ、心に留めておく必要のあることを実際に検討することはめったにありません。 このトピックでは、財務諸表を予測する際に注意すべき点について説明します。これは、投資アイデアの理論的根拠です。

財務モデルを準備する際に避けるべきこと：

モデルに過去の数値をすでに入力した後、将来の数値の予測を行う必要があります。 将来の予測の基礎となるため、実際のデータを確認することが非常に重要です。 過去のデータを含むモデルが適切にチェックされたら、将来の作業に進みます。

予測される将来の年の要件に従って（通常、3年の将来の数が予測されます）、同じ式を入力する必要があります。

投影法の主な要件は、数式を正しく入力することです。 準備されたモデルは、すべての数値が数式ベースになるように作成する必要があります。

• 将来の予測のために手動でパンチすることはありません

手動パンチングは投影のミスにつながり、操作の余地も大きくなります。

• 数式をドラッグしないでください。常に参照中のセルを確認してください

間違ったセルがリンクされ、エラーがモデル全体に​​ドラッグされることがあります。

• すべてのデータを1枚のシートに入れないでください

モデル内のシートに加えられた変更を反映するマスターシートにすべてリンクする必要がある個別のシートを維持する必要があります。 投影を開始する前にテンプレートを作成することをお勧めします。

• 今のところ考えとして予測をしないでください

常にコメントを書く習慣があります。 結局のところ、その人間の仮定なので、仮定の基礎を知る必要がある場合は、いくつかのデータを頼りにする必要があります。

• 従うべき通貨で大失敗をしないでください

数値が報告される通貨とモデルで使用されている通貨のタブを常に保持します。 何百万、何十億ものミスがモデルをトスに送る可能性があるからです。

これらは、さまざまな財務諸表を使用して財務モデルを構築する際に留意する必要のある重要なポイントの一部です。 次に、財務諸表を個別に予測することを検討します。

損益計算書を作成する際に避けるべきこと：

損益計算書は、特定のレポート期間における会社の業務の結果を示します。 一般的に、予測は、任意の会社の損益計算書を予測することから始まります。

• 異なる会社によって異なる方法で報告された総収入と純収入（純売上高）と混同しないでください。 総収入の構成要素と予測におけるそれらの配置を知る必要があります

• 費用は、単一のエントリとして受け取られることはありません。 それぞれが収益に影響を与えるため、常に費用の内訳を準備してください。 合計数は間違った予測につながる可能性があります

• 営業利益をキートリガーとするモデルでは、費用の一部として減価償却を行うことはできません。 減価償却は単なる帳簿エントリであるため、常にEBIDTAラインを下回る必要があります。

• すべての税金（現在、繰延、MAT）を一緒に組み合わせないでください。 実際の税の影響は、税が分離され、異なる責任者として機能する場合に測定できます。

• 例外的/特別な利益と損失は、利益/損失の一部ではありません。 これらのパラメータは、発生ごとに個別に処理されます。

• 予算は損益の一部として扱われるべきではありません。

• 予算は別のスケジュールとして採用され、それに応じて予測されます

これらのマイナーな点を覚えておく必要があります。正しく考慮されていない場合、P＆Lの予測がうまくいかなくなる可能性があります。

P＆Lが予測されると、P＆Lの総収益と費用に関連して予測される資産と負債の貸借対照表にリンクされます。

貸借対照表の作成中に避けるべきこと：

貸借対照表（財政状態計算書とも呼ばれます）は、会社の資産、負債、純資産の計算書として定義されます。

会社が貸借対照表を報告する形式と、予測に使用する形式に違いがある可能性があります。

• リンクがそれに基づいているので会社のフォーマットであるかもしれない実際と比較して、予測のフォーマットを変えるべきではありません。 実際の貸借対照表と予測される貸借対照表のテンプレートの均一性を維持します。

• 負債と株主資本の概念を決して忘れず、資産側にとらえないでください。 それらは、負債ヘッドの下で別々に予測されます。

• 貸借対照表の数値を個別に計算して打ち込むことは絶対にしないでください（これは多くの場合、現金を調整するために行われます）。貸借対照表のすべてのヘッドは損益にリンクされ、計算された日数または平均の比率として予測されます。

上記の点を考慮した上での貸借対照表の予測は、大きな誤差がないはずです。

損益計算書と貸借対照表の後、数値はキャッシュフロー計算書にのみ流入する必要があります

キャッシュフロー計算書の作成中に避けるべきこと：

キャッシュフロー計算書は、損益計算書と貸借対照表にリンクされると予測できます。 キャッシュフローの責任者には、個別の計算はありません。 すべての数字は上から流れ込むだけです。

• キャッシュフローに手動の範囲を設定することはできません。 すべてをP＆LとBSにリンクする必要があります

• 広告申込情報の増減を表す際に一般的に発生する失敗を避けてください。

さまざまな項目で使用されている記号（正/負）に注意する必要があります。これは、キャッシュフローの最後の正味現金価値につながるためです。

結論：

上記の点はそれほど重要ではないように見えるかもしれませんが、モデルを投影するために座って、上記のいずれかに不一致やエラーが発生すると、バランスシートを集計したり、現金を修正したりするのに何日も苦労する可能性があります失態。 そのため、実際のレポートから予測へのスムーズな移行には、校正を行い、エラーを回避するための最小のデータに注意してから、ほぼ100％の精度のモデルを作成することをお勧めします。