재무제표를 작성할 때 하지 말아야 할 일

재무 제표에는 대차 대조표, 손익 계산서 및 현금 흐름표가 포함됩니다. 재무 모델 예측은 이러한 재무 제표의 개별 예측에 따라 다릅니다. 집합적 예측은 적절한 투자 결정을 내리는 데 사용되는 회사의 예측 가치를 제공합니다.

우리는 이미 이전 주제에서 회사를 선택하는 동안 고려해야 할 모든 요소를 ​​나타내는 올바른 회사에 투자하는 방법에 대해 논의했습니다. 일반적으로 완벽한 재무 모델을 만드는 방법에 대한 충분한 지침과 문헌을 얻을 수 있지만 모델의 오류를 방지하는 데 도움이 될 유념해야 할 사항을 실제로 고려하는 경우는 거의 없습니다. 이 주제에서는 모든 투자 아이디어의 근거가 되는 재무제표를 투사할 때 주의해야 할 사항에 대해 논의합니다.

재무 모델을 준비하는 동안 피해야 할 사항:

모델에 이미 과거 수치를 입력한 후에는 미래 수치를 예측해야 합니다. 실제 데이터는 향후 예측의 기반이 되기 때문에 반드시 확인해야 합니다. 과거 데이터가 있는 모델이 제대로 확인되면 향후 작업으로 넘어갑니다.

예상되는 미래 연도에 대한 요구 사항에 따라(일반적으로 3년 미래 숫자가 예상됨) 동일한 공식을 입력해야 합니다.

모든 투영의 기본 요구 사항은 공식의 올바른 입력입니다. 준비된 모델은 모든 숫자가 공식을 기반으로 하는 방식으로 수행되어야 합니다.

• 미래의 예측을 위해 수동 펀칭을 사용하지 마십시오.

수동 펀칭은 프로젝션의 실수로 이어지며 조작의 여지가 매우 크기 때문입니다.

• 수식을 끌지 말고 항상 참조 중인 셀을 확인하십시오.

때때로 잘못된 셀이 연결되고 오류가 모델 전체에 드래그됩니다.

• 모든 데이터를 한 시트에 넣지 마십시오.

모델의 시트에서 변경된 사항을 반영하는 마스터 시트에 모두 연결되어야 하는 별도의 시트를 유지 관리해야 합니다. 투영을 시작하기 전에 템플릿을 형성하는 것이 가장 좋습니다.

• 순간의 생각으로 계획을 세우지 마십시오

항상 댓글을 남기는 습관이 있습니다. 결국, 인간의 가정이므로 가정의 기초를 알아야 할 경우 대체할 일부 데이터가 있어야 합니다.

• 따라야 할 통화에 실수를 하지 마십시오.

수치가 보고되는 통화와 모델에서 사용되는 통화를 항상 확인하십시오. 수십억 또는 수백만 또는 수십억의 실수로 인해 모델이 던져질 수 있습니다.

이것은 다양한 재무제표를 사용하여 재무 모델을 구축할 때 염두에 두어야 할 몇 가지 핵심 사항입니다. 이제 재무제표를 개별적으로 예측하는 방법을 살펴보겠습니다.

손익계산서를 준비할 때 피해야 할 사항:

손익계산서는 주어진 보고 기간 동안 회사 운영 결과를 나타냅니다. 일반적으로 예측은 모든 회사의 손익 계산서를 예측하는 것으로 시작됩니다.

• 회사마다 다르게 보고되는 총수입과 순이익(순매출)과 혼동하지 마십시오. 총 소득의 구성 요소와 예측에서의 배치를 알아야 합니다.

• 비용은 단일 항목으로 간주되지 않습니다. 각각의 비용이 수익에 영향을 미치므로 항상 비용 분할을 준비하십시오. 결합된 숫자는 잘못된 예측으로 이어질 수 있습니다.

• 영업 이익이 주요 트리거인 모델에는 비용의 일부로 감가상각이 포함되어서는 안 됩니다. 감가상각은 장부 항목일 뿐이므로 항상 EBIDTA 라인 아래에 있어야 합니다.

• 모든 세금(현재, 이연, MAT)을 함께 결합하지 마십시오. 세금이 분리되어 서로 다른 헤드로 작동할 때 실제 세금 영향을 측정할 수 있습니다.

• 예외적/특별한 손익은 이익/손실의 일부가 아닙니다. 이러한 매개변수는 발생 기준으로 별도로 처리됩니다.

• 지출은 손익의 일부로 간주되지 않습니다.

• 세출예산은 별도의 일정으로 취하여 그에 따라 계획해야 합니다.

이러한 사소한 점을 염두에 두어야 합니다. 올바르게 고려하지 않으면 손익 예측이 엉망이 될 수 있습니다.

손익이 예상되면 손익의 총 수입 및 지출과 관련하여 예상되는 자산 및 부채가 있는 대차대조표에 연결됩니다.

대차 대조표를 준비하는 동안 피해야 할 사항:

대차대조표(재무상태표라고도 함)는 회사의 자산, 부채 및 순자산에 대한 설명으로 정의됩니다.

회사에서 보고하는 대차대조표 형식과 예측에 사용되는 형식에 차이가 있을 수 있습니다.

• 연결이 기반으로 하기 때문에 회사 형식이 될 수 있는 실제와 비교하여 예상 형식을 변경해서는 안 됩니다. 실제 대차 대조표와 예상 대차 대조표 템플릿에서 균일성을 유지하십시오.

• 부채와 주주 자본의 개념을 잊지 말고 자산으로 간주하지 마십시오. 그들은 부채 머리 아래에 별도로 투영됩니다.

• 대차 대조표 번호를 별도로 계산하고 입력하지 마십시오(이는 종종 현금을 조정하기 위해 수행됨). 대차 대조표의 모든 헤드는 손익계산서에 연결되고 계산된 일수 또는 평균에 대한 비율로 투영됩니다.

위의 사항들을 고려하여 이루어진 대차대조표의 추정은 큰 오차가 없어야 한다.

손익 및 대차 대조표 이후에 숫자는 현금 흐름표로만 흘러야 합니다.

현금 흐름표를 준비할 때 피해야 할 사항:

현금 흐름표는 손익 및 대차 대조표에 연결되면 예상할 수 있습니다. 현금 흐름의 머리에는 별도의 계산이 없습니다. 모든 숫자는 위에서부터 유입됩니다.

• 현금 흐름에 수동 범위가 있어서는 안 됩니다. 모두 P&L 및 BS에 연결되어야 합니다.

• 품목의 증가 또는 감소를 나타낼 때 일반적으로 발생하는 실수를 피하십시오.

현금 흐름이 끝날 때 순 현금 가치로 이어질 수 있으므로 다른 항목에 사용된 기호(양수/음수)에 주의해야 합니다.

결론:

위에서 언급한 요점은 그다지 중요하지 않은 것처럼 보일 수 있지만 일단 모델을 예상하고 위에서 언급한 것에서 불일치 또는 오류가 발생하면 대차 대조표를 집계하거나 현금을 수정하는 데 며칠 동안 어려움을 겪을 수 있습니다. 큰 실수. 그렇기 때문에 실제 보고에서 예상으로 원활하게 이동하려면 읽기를 교정하고 오류가 발생하지 않도록 가장 작은 데이터에 주의한 다음 거의 100% 정확도에 가까운 모델을 사용하는 것이 좋습니다.