Czym różni się analiza firm bankowych od firm produkcyjnych?

Analiza fundamentalna – gałąź analizy, która zajmuje się podstawami, na których opiera się wartość papieru wartościowego (czy to długu, czy kapitału) w dużej mierze opiera się na badaniu modelu biznesowego, kondycji finansowej i zarządzania tą firmą.

Model biznesowy firmy bankowej różni się na 2 sposoby w porównaniu z sektorem „produkcyjnym”.

• Opiera się na dużej ilości osądu przy podejmowaniu decyzji – podczas gdy analiza finansowa może nakreślić obraz przeszłych wyników i przyszłego potencjału, to osądowe wezwanie pożyczkodawcy do chęci i zdolności pożyczkobiorcy jest podstawą decyzji kredytowej.
• Rozkład strat jest asymetryczny — w przypadku niewywiązania się z płatności dochód (odsetki) przestaje być naliczany, a cały kapitał zamienia się w stratę. W ten sposób bank staje w obliczu podwójnego kłopotu, gdy dochodzi do niespłacania kredytów.

  Rozważmy na przykład nakłady inwestycyjne w wysokości 5 miliardów rupii w nową fabrykę, która musi zostać oceniona przez dyrektora generalnego firmy FMGC i propozycję pożyczki o podobnej kwocie do oceny przez dyrektora ds. bankowości korporacyjnej w banku. Jakie czynniki uwzględnią przy podejmowaniu decyzji?

Jak widzieliśmy, model biznesowy Banku jest zupełnie inny niż firmy produkcyjnej. Dlatego standardowe wskaźniki używane w analizie firmy, takie jak – wzrost wolumenu i cen, marże zysku brutto, stosunek zadłużenia do kapitału własnego itp., nie będą działać w analizie banków. Oznacza to, że podczas gdy analityk patrzyłby na te same trzy czynniki, a mianowicie. model biznesowy, kondycję finansową i jakość zarządzania, stosowane w nich parametry różnią się. Są one przedstawione poniżej.

1. Przegląd działalności

• Business Mix : Rozłam pomiędzy handlem detalicznym (pożyczanie dla osób fizycznych / małych firm za pośrednictwem sieci oddziałów), kredytami korporacyjnymi, finansowaniem handlu (finansowanie importu/eksportu) i finansowaniem projektów (infrastruktura finansowania). Pomoże to w zrozumieniu okresu ważności aktywów (jak długo jest zagrożony kapitał), szczegółowości (wielkości każdej pożyczki i w związku z tym wpływu jej niewykonania zobowiązania), podatności na wahania kursów walut itp.
• Funding Mix : udział tanich i lepkich CASA (rachunków bieżących i oszczędnościowych) w porównaniu z bardziej kapryśnymi, ale stosunkowo droższymi lokatami terminowymi.
• Koncentracja : Czy jest to bankowość uniwersalna oferująca wszystkie usługi, czy bank skoncentrowany na handlu detalicznym/korporacyjnym/handlowym.
• Strategia rozwoju : penetracja handlu detalicznego zajmuje więcej czasu (a zatem jest bardziej kosztowna), ale jest stosunkowo mniej ryzykowna. Aktywa korporacyjne można budować stosunkowo szybciej.
• Wydajność : Wskaźniki takie jak biznes (pożyczki + depozyty) na pracownika, przychody/zyski na pracownika są wykorzystywane do analizy efektywności biznesu

2. Analiza finansowa

Wybrane wskaźniki finansowe, które są badane, przedstawiono w poniższej tabeli:

• Adekwatność kapitałowa % to minimalna kwota kapitału, która musi zostać wpompowana za każde 100 USD ryzykownych aktywów (udzielone pożyczki + inwestycje) Z tego kapitału Tier I pochodzi z kapitału własnego i instrumentów kapitałowych, a Tier II jest za pomocą instrumentów hybrydowych lub długu podporządkowanego. Zdolność banku do pozyskiwania kapitału po najniższych kosztach i od szerokiej gamy inwestorów oraz utrzymywania adekwatności kapitałowej znacznie powyżej progu określonego przez regulatorów jest oznaką jego siły.
• Jakość aktywów : Aktywa (pożyczki/inwestycje) banku są jego głównym źródłem dochodów. Dogłębne badanie składu aktywów obejmie analizę profilu zapadalności, koncentracji branżowej i geograficznej oraz trendów we wskaźnikach NPA.
• Jakość zarobków : Zrównoważony rozwój jest tutaj kluczem – stały wzrost NII w dolarach i utrzymywanie stabilnego sygnału NIM, stabilne naliczenia. Dochód z opłat zwiększa rentowność i dlatego jest kluczowym miernikiem; oprócz wskaźników ROA i ROE. Stosunek kosztów do dochodów jest badany, aby zrozumieć, jaka jest kwota wydana na zarobienie każdego dolara przychodu.
• Jakość finansowania : Jaki jest poziom zależności od depozytów terminowych (finansowanie hurtowe). CASA jest lepka, ale wiąże się również z kosztami w postaci sieci oddziałów. Innym krytycznym obszarem badań jest niedopasowanie aktywów i zobowiązań, tj. czas, w którym aktywa dojrzewają do generowania wpływów pieniężnych w stosunku do czasu, w którym należy spłacić zobowiązania. Ujemne niedopasowanie (czas, w którym zobowiązania do spłaty przekraczają wymagalność aktywów) będzie wymagało refinansowania.

3. Jakość zarządzania

Jest to subiektywna analiza polegająca na zrozumieniu składu Rady Dyrektorów i kluczowego kierownictwa Banku, częstotliwości zmian w kadrze kierowniczej najwyższego szczebla. Poziomy attrition są również analizowane w ramach funkcji Banku, ponieważ kluczowymi aktywami dla Banku są jego pracownicy.