Instrumenty pochodne na waluty i towary

W moich poprzednich artykułach omówiłem temat instrumentów pochodnych OTC i ich rodzajów, którymi są instrumenty pochodne i instrumenty pochodne na stopę procentową. Kontynuując naszą relację na temat instrumentów pochodnych, dzisiaj zajmę się instrumentami pochodnymi walutowymi i towarowymi jako następnym tematem dyskusji.

Czym są walutowe instrumenty pochodne?

Walutowe instrumenty pochodne definiuje się jako kontrakty terminowe i opcje, które można kupić lub sprzedać w określonej ilości określonej pary walutowej w przyszłości (Wikipedia). Bazą byłby kurs wymiany walut. Jest na ogół nienotowany na giełdzie, a tym samym jest przedmiotem obrotu pozagiełdowego (bez recepty).

Na rynkach indyjskich walutowe instrumenty pochodne są dostępne w czterech parach walutowych, a mianowicie w dolarach amerykańskich (USD), euro (EUR), funtach brytyjskich (GBP) i jenach japońskich (JPY). Opcje walutowe są obecnie dostępne w dolarach amerykańskich.

Wymiana walut (FOREX) to jednoczesne kupowanie jednej waluty i sprzedawanie w innej.

Instrumenty pochodne na rynku Forex definiuje się jako rodzaj instrumentu pochodnego finansowego, w którym wypłata zależy od kursu wymiany dwóch lub więcej walut. Zasadniczo pomaga w zablokowaniu przyszłego kursu walutowego. Służy do transferu płynności z jednej waluty do drugiej, z odsunięciem ryzyka walutowego.

Rodzaje instrumentów pochodnych Forex

• Swapy Forex
• Kontrakty terminowe na rynku Forex
• Swapy walutowe na rynku Forex
• Kupno lub sprzedaż z wyprzedzeniem

Różne produkty segmentu walutowych instrumentów pochodnych

Handel może dotyczyć kontraktów futures i opcji lub przeniesienia lub może odbywać się w ciągu dnia, w zależności od tego, kiedy pozycja ma zostać skompensowana.

Rynki terminowe ułatwiają handel kontraktami terminowymi na waluty. Kiedy można przewidzieć przyszłą potrzebę lub otrzymanie waluty obcej, kontrakty forward można ustawić tak, aby zablokować kurs wymiany.

Walutowe kontrakty terminowe mogą być wykorzystywane do zabezpieczania pozycji walutowych lub kapitalizacji oczekiwanych zmian kursów walutowych. Walutowe kontrakty pochodne są przedmiotem obrotu w parach takich jak rupia-dolar, rupia-funt brytyjski lub rupia-euro. Wahania cen w kontraktach walutowych są powiązane ze wskaźnikami ekonomicznymi danego kraju, w którym waluta jest przedmiotem obrotu. Tym samym bilans handlowy, stopy procentowe, inflacja i ryzyko polityczne wpływają na ruch walutowych kontraktów terminowych.

Rodzaje walutowych instrumentów pochodnych

Opcje walutowe: Daje prawo, ale nie obowiązek kupna/sprzedaży waluty w zamian za inną walutę po z góry określonej cenie i terminie.

Forward walutowy: Jest to umowa pomiędzy dwiema stronami dotycząca kupna/sprzedaży aktywów bazowych po z góry określonej cenie w późniejszym terminie.

Swapy walutowe: Jest to umowa dotycząca wymiany przepływów płatności w dwóch różnych walutach ze sobą w różnych terminach.

Korzyści z walutowych instrumentów pochodnych

• Są skutecznymi instrumentami zarządzania ryzykiem
• Mogą być wykorzystywane do hedgingu, a także do spekulacji na krótkoterminowych ruchach na rynku
• Są szeroko stosowanymi instrumentami arbitrażowymi
• Można ich używać do lewarowania, płacąc depozyt zabezpieczający, a nie pełną wartość obrotu
• Mogą być używane do ochrony gospodarstwa

Wady walutowych instrumentów pochodnych

• W przypadku wydawania opcji istnieje wysokie ryzyko straty
• Konieczne jest szczegółowe monitorowanie wydajności cen

Czym są towarowe instrumenty pochodne?

Towar definiuje się jako dobro podstawowe, które jest wykorzystywane jako nakład w produkcji innych towarów lub usług.

Towarowe instrumenty pochodne są definiowane jako giełdowe lub pozagiełdowe kontrakty terminowe typu futures, forward i swap, przy czym bazami są towary niefinansowe.

Instrumentem bazowym może być:

1. Metale (złoto, srebro)
2. Produkty agro (kawa, pszenica)
3. Produkty energetyczne (ropa naftowa, gaz ziemny)

Istnieją giełdy dedykowane do obrotu towarowymi instrumentami pochodnymi, które ułatwiają rozliczanie i rozliczanie kontraktów. Handel towarami odbywa się na giełdach opartych na marżach, które zmieniają się w zależności od zmienności rynku oraz wartości nominalnej kontraktu.

Towarowe instrumenty pochodne mogą mieć strukturę

• Towar terminowy: Jest to umowa kupna/sprzedaży określonej ilości towaru po z góry określonej cenie i terminie.
• Towarowy forward: Jest to kontrakt terminowy/umowa pomiędzy dwiema stronami na wymianę określonej ilości towaru w ustalonym terminie w przyszłości na cenę z góry określoną w kontrakcie.
• Opcja towarowa: call/put: Jest to kontrakt, który daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, do kupna (w przypadku opcji kupna) lub sprzedaży (w przypadku opcji sprzedaży) kontraktu terminowego na określony towar po określonym kursie wykonania w dniu lub przed termin ważności.
• Swapy towarowe: Są to dwa rodzaje, a mianowicie stały, zmienny i towar na odsetki. Jest to umowa, w której zmienna cena oparta na towarze bazowym jest przedmiotem obrotu po stałej cenie przez określony okres kontraktu.

Dlaczego potrzebujemy towarowych instrumentów pochodnych?

Ponieważ ceny towarów zmieniają się w czasie, niekorzystne zmiany cen w przyszłości stwarzają ryzyko dla biznesu. Z ryzykiem tym można sobie poradzić za pomocą kontraktów terminowych na towary lub kontraktów opcyjnych, które pomogą w zabezpieczeniu ryzyka cenowego, az drugiej strony również zapewnią spekulantom możliwość inwestowania w celu uzyskania możliwego zwrotu. Są one na ogół sprzedawane przez inwestorów, którzy nie potrzebują samego towaru.

Np. producent złota będzie chciał zabezpieczyć straty związane ze spadkiem cen złota dla posiadanych przez siebie bieżących zapasów. Można to zrobić, wprowadzając formę instrumentu pochodnego towarowego.

Towarowe instrumenty pochodne umożliwiają inwestorom inwestowanie w zasoby niefinansowe bez faktycznego ich posiadania lub wydawania na nie zbyt dużych pieniędzy. Zależą one w dużej mierze od popytu i podaży, dzięki czemu przewidywanie wahań wartości towarowych instrumentów pochodnych jest stosunkowo łatwiejsze.

Przykład

Producent ropy naftowej i rafineria mogą zawrzeć kontrakt swap na ceny ropy naftowej. Zwykle banki i instytucje finansowe działają jako kontrahent transakcji swap. Podobnie dealer swap i producent gazu ziemnego mogą zawrzeć umowę zamiany ceny gazu ziemnego.

Wniosek

Walutowe instrumenty pochodne pomagają w ograniczaniu ryzyka związanego z wahaniami kursów walut. Z drugiej strony, instrumenty pochodne na towary mają duży potencjał we wzmacnianiu indyjskiej gospodarki. Są to alternatywne źródła inwestycji dla inwestorów, które, jeśli są wykonywane systematycznie, mogą w dłuższej perspektywie pomóc dobrze zarabiać.