Avaliação de negócios: conheça o valor do seu negócio

Como proprietário de uma empresa, você pode ser solicitado a calcular o valor de sua empresa, conhecido como avaliação de sua empresa. As circunstâncias que justificam uma avaliação são inúmeras:

• Refinanciamento de empréstimo
• Planejando trazer acionistas adicionais ou proprietários parciais
• Procurando vender seu negócio

Processos legais pessoais também podem exigir uma avaliação – um divórcio, por exemplo, pode exigir uma contabilidade completa de seus ativos comerciais.

Existem várias maneiras de calcular avaliações, e a abordagem que você usa dependerá de fatores como seu setor, o motivo da avaliação e a saúde do seu negócio. Pequenas empresas, corporações e startups financiadas por capital de risco podem usar fórmulas diferentes.

O que é uma avaliação empresarial?

Uma avaliação de negócios é uma medida de quanto vale o seu negócio. Encontrar a avaliação envolve reunir e analisar informações de negócios, como ativos (coisas tangíveis que a empresa possui, como contas bancárias e equipamentos) e passivos (impostos, folha de pagamento, dívidas).

As avaliações são realizadas por avaliadores certificados usando um dos vários tipos de avaliação, dependendo do setor de negócios e/ou entidade empresarial. O avaliador revisa documentos como demonstrações financeiras passadas, projeções financeiras futuras e folha de pagamento. Alguns dos critérios são muito tangíveis, enquanto outros, como a reputação da empresa ou as marcas registradas, são mais subjetivos, mas ainda são considerações válidas ao calcular o valor de uma empresa.

Quando posso precisar de uma avaliação de negócios?

Existem certas situações, como uma fusão ou compra de um parceiro, em que pode ser especialmente importante conhecer o valor de uma empresa. As circunstâncias que geralmente exigem uma avaliação incluem:

• Quando seus stakeholders mudam. Qualquer pessoa com participação ou potencial participação em uma corporação, como novos acionistas ou possíveis investidores, desejará ver a avaliação da empresa.
• Se você quer vender. Se você vender seu negócio, se fundir com outro ou for adquirido, todos que fazem parte da transação precisarão saber o valor do seu negócio.
• Para precificar opções para compensação de capital. Se você é uma empresa jovem e oferece pacotes de remuneração que incluem ações e/ou opções de ações, você precisará da avaliação do seu negócio para precificar essas opções.
• Para financiamento. Banqueiros e credores precisarão saber a avaliação do seu negócio para empréstimos ou refinanciamento. Os potenciais investidores precisarão de uma compreensão sólida do valor intrínseco de sua empresa antes de decidir apoiá-lo.
• Para efeitos fiscais. O governo pode precisar saber o valor de sua empresa se ela mudar de propriedade. Por exemplo, se você vender sua empresa abaixo do valor de mercado, o IRS poderá cobrar um imposto sobre doações de acordo com sua própria avaliação de sua empresa. Você também pode precisar de uma avaliação de negócios para arquivar uma declaração de imposto de propriedade ou legar sua empresa como presente.
• Por motivos pessoais. Se você está passando por um divórcio, muitas vezes é necessária uma avaliação de negócios para dividir os bens conjugais de forma justa – qualquer propriedade adquirida durante o casamento. Se um casal discordar sobre o valor justo de um negócio pertencente a um ou a ambos, seus advogados podem contratar um avaliador de negócios para calcular uma avaliação que ambas as partes possam concordar. Os proprietários de empresas que planejam suas propriedades também precisarão de sua avaliação para decidir como alocar seus ativos de maneira justa após a morte.

Quais são as diferentes abordagens para avaliação de empresas?

Existem vários métodos de avaliação que os empresários usam para chegar a uma avaliação de negócios. Alguns métodos, por exemplo, estimam o valor de uma empresa com base em uma previsão do fluxo de caixa futuro da empresa.

Outros determinam o valor com base em altos e baixos do mercado e comparações de vendas de empresas similares. Uma empresa saudável pode usar um método de avaliação diferente de uma empresa em mau estado.

Abordagens baseadas em renda

As abordagens baseadas em renda são a abordagem mais comumente usada e estimam o valor de uma empresa com base na receita que se espera que a empresa gere ao longo do tempo.

Esse processo visa ajudar as partes interessadas e os investidores a avaliar o risco de investimentos ou gastos futuros, projetando quanto dinheiro a empresa pode ganhar no futuro, não apenas quanto eles ganham agora.

Existem dois tipos principais de avaliações baseadas em renda:

• Método de fluxo de caixa descontado (DCF). Esse método projeta o fluxo de caixa futuro de uma empresa e, em seguida, “desconta” esse valor levando em consideração a inflação e a incerteza do negócio para chegar a um valor atual. Esse método funciona bem para empresas mais novas que podem não ser lucrativas ainda, mas têm alto potencial de ganhos futuros.
• Capitalização do método de fluxo de caixa. Esse processo considera o fluxo de caixa da empresa, a taxa de retorno anual e o valor esperado para determinar sua rentabilidade futura. Mas, ao contrário do método DCF, esse número não é descontado. Esse método pressupõe que o valor futuro de uma empresa espelhará mais de perto o que ela fez no passado. É por isso que muitas vezes é usado para empresas mais antigas com lucros estáveis.

Abordagens baseadas no mercado

Semelhante à análise comparativa que você pode fazer se estiver no mercado imobiliário, uma abordagem baseada no mercado determina o valor de uma empresa com base em “comps” – as avaliações de empresas comparáveis. Para usar esse método, a pessoa que faz a avaliação analisará as compras e vendas de empresas comparáveis ​​ou outros ativos do mesmo setor. Os descontos são então feitos com base nas diferenças entre os dois, por exemplo, localização ou tamanho.

Esse método pode ser útil para empresas de rápido crescimento que desejam ter uma ideia melhor de seu valor ou para empresas que desejam ser vendidas.

Abordagens baseadas em ativos

Os métodos de avaliação sob este guarda-chuva baseiam o valor de sua empresa em seus ativos comerciais, incluindo equipamentos, propriedades, estoque e ativos comerciais intangíveis e não físicos, como software, licenças, patentes e propriedade intelectual (PI). Existem diferentes métodos baseados em ativos, mas com qualquer um deles, você precisará calcular o valor estimado de tudo o que possui, incluindo ativos comerciais depreciados, como equipamentos.

Se você está pensando em fechar a loja, pode decidir usar uma abordagem de avaliação baseada em ativos. Isso porque dá uma ideia de quanto você e outros investidores ou proprietários ganhariam se vendessem todos os ativos da empresa.

Por exemplo, você pode calcular seu valor de liquidação – o valor que seus ativos de negócios representariam se você saísse do negócio e vendesse tudo hoje a preços de mercado. Você também pode calcular seu valor contábil, ou valor patrimonial líquido, que é uma contagem dos ativos e passivos em seu balanço.

Pensamentos finais

Determinar o valor do seu negócio é uma tarefa complexa, mas você não precisa fazer isso sozinho. Nos Estados Unidos, os CPAs que possuem a designação Accredited in Business Valuation (ABV) são especializados em analisar o valor dos negócios.

Avaliadores com uma designação Accredited Senior Appraiser (ASA) também são qualificados e altamente qualificados na realização de avaliações de negócios. Não tenha medo de pedir ajuda a um especialista – descobrir a avaliação do seu negócio pode ser complicado. Mas com informações e ajuda, você pode acertar.