Aquisições de comércio eletrônico estáveis ​​em 2023

Falei pela última vez com Mark Daoust no final de 2022. Sua empresa, Quiet Light, uma corretora de negócios digitais, acabara de testemunhar uma ressaca pós-pandemia de dinheiro barato e comércio eletrônico em expansão. Um mercado de aquisição normal havia retornado.

Nos conectamos novamente na semana passada. Pedi a ele uma atualização sobre a situação da compra e venda de empresas de comércio eletrônico.

Ninguém está mais qualificado para essa atualização do que Daoust. A sua empresa cresceu desde a sua fundação em 2007 para 13 consultores a tempo inteiro – todos antigos empresários – que, com Daoust, viveram colectivamente mercados frenéticos e vice-versa.

O áudio completo da nossa conversa está incorporado abaixo. A transcrição é editada para maior extensão e clareza.

Kerry Murdock: Qual é a situação das fusões e aquisições de comércio eletrônico no final de 2023?

Mark Daoust: O tema do ano tem sido mais do mesmo. O fluxo de negócios permaneceu estável durante o ano de 2022.

A pandemia para a indústria de aquisições foi muito boa – assim como para muitas empresas de comércio eletrônico, incluindo os agregadores da Amazon.

Isso começou a desacelerar em ambas as frentes em meados do ano passado. Os gastos com a pandemia começaram a diminuir e a corrida ao agregador começou a estabilizar. Vimos um retrocesso em relação aos níveis recordes de 2021. Nos últimos 18 meses, tem sido bastante estável – sem grandes mudanças – talvez um ligeiro esfriamento do mercado, mas nada muito alarmante.

Murdock: No ano passado você afirmou que 2021 foi incomum em termos de grandes volumes e preços.

Daoust: Sim. 2021 foi um mercado tão anormal. Estava incrivelmente quente. Usei a analogia de dirigir um carro muito rápido e depois voltar à velocidade normal. Parece lento.

Vendemos negócios digitais desde 2007. O mercado em que atuamos agora é normal ou talvez um pouco em baixa, mas não é de forma alguma alarmante. Apenas um pouco resfriado.

Murdock: Você pode citar um ou dois acordos deste ano como exemplos?

Daoust: Claro. Tivemos vários bons negócios de comércio eletrônico no ano passado. Um deles era um site que vendia equipamentos e roupas patrióticas. Foi vendido por um múltiplo saudável de 4 vezes o EBITA, excluindo estoque e capital de giro. Foi um negócio maior, de sete dígitos. O vestuário continua bastante forte no geral. Vários negócios em 2023 envolveram vestuário.

Os nichos de esportes e hobby continuam atraindo compradores. Os nichos populares não mudam muito quando olhamos para mercados fortes e mercados em baixa. Consumíveis como chás, cafés, maquiagem e saúde e beleza são bons exemplos, assim como, novamente, nichos de hobby como animais de estimação e jogos. Esses sempre têm um mercado comprador forte.

Murdock: Você mencionou agregadores da Amazon. As empresas focadas na Amazon têm a mesma demanda de aquisição que os sites de comércio eletrônico de marca?

Daoust: Amazon é a expectativa de muitos adquirentes. Mas depende da categoria. Certamente há um subconjunto de compradores muito interessados ​​em empresas que vendem no Shopify, BigCommerce, WooCommerce e outras plataformas. Há menos empresas à venda, por isso é um pouco mais difícil encontrar essas oportunidades. Mas há uma massa crítica de compradores para que os comerciantes não pertencentes à Amazon apoiem um bom preço.

Murdock: O ChatGBT conquistou o mundo em 2023. Isso impactou as aquisições de comércio eletrônico?

Daoust: Na verdade não.

Murdock: Digamos que eu tenha uma empresa que vende principalmente em meu site de comércio eletrônico e em alguns outros canais. Minha receita anual é de US$ 3 milhões. Estou pensando em vendê-lo. O que devo fazer?

Daoust: Meu conselho é sempre conversar com alguém experiente para ter uma noção da demanda da sua empresa e das alavancas que afetam o valor. Não é tão simples quanto lançar um múltiplo de, digamos, 3,5 no negócio. Os compradores ficarão entusiasmados? O que vai assustá-los? Ainda estamos vendo uma boa quantidade de atividade de compra.

No ano passado, as empresas mais fracas não evoluíram tão rapidamente como as mais fortes. Isso sempre acontece depois de um boom. Durante a correria de 2021, as pessoas compraram tudo o que puderam porque haviam arrecadado muito dinheiro com o mandato de aquisição.

Se eu tivesse um negócio como você descreve, entrando em 2024, seria fundamental ter uma avaliação realista de como os compradores avaliariam os riscos e as oportunidades. O negócio pode triplicar de tamanho nos próximos anos? É facilmente transferível? Os livros e registros estão limpos e confiáveis?

Murdock: Os compradores avaliam as tecnologias e ferramentas específicas de um vendedor?

Daoust: É incomum entrar nesse nível de detalhe. Ocasionalmente, um comprador tem experiência em uma plataforma específica. E a configuração tecnológica pode ser uma desvantagem se for muito obscura ou parecer difícil de operar. Mas não há impacto desde que o vendedor use uma plataforma importante e bem suportada.

Murdock: O financiamento está disponível para compradores de empresas de comércio eletrônico?

Daoust: Sim. Uma boa porcentagem de nossos negócios acontece com financiamento externo. Está disponível. As taxas são mais altas, mas os bancos e outros credores querem fazer negócios. Por exemplo, em 2023, cerca de 20% dos nossos negócios utilizaram financiamento da SBA.

Murdock: Quais são as perspectivas de aquisição para 2024?

Daoust: Espero uma mudança no mercado no próximo ano, com mais atividade do que vimos nos últimos 18 meses.Estou olhando para uma bola de cristal aqui – posso estar enganado. Mas ao longo dos anos desenvolvi um sentido de construção de barragens, e esse parece ser o caso agora tanto do lado da venda como do lado da compra.

Muitos compradores estão sem dinheiro, esperando para implantá-lo. Do lado da venda, com o declínio dos agregadores e a incerteza económica geral, muitos vendedores têm-se posicionado para uma saída.

Estamos ouvindo proprietários que desejam ir ao mercado em 2024. Portanto, estou prevendo que o mercado se afrouxará um pouco no próximo ano, com mais negócios acontecendo.

No entanto, a grande advertência são as eleições nos EUA, que poderão abrandar as coisas. Tenho visto isso ao longo dos anos nas eleições intercalares e especialmente nas eleições presidenciais. Portanto, prevejo que alguns compradores e vendedores de julho a novembro adotem uma mentalidade de esperar para ver. Então, independentemente do resultado, as pessoas tendem a relaxar e seguir em frente com suas vidas.

Murdock: Como os proprietários ou investidores podem entrar em contato?

Daoust: Nosso site é QuietLight.com. Eles também podem me enviar um e-mail. Adoro falar sobre o mercado.