Quer optar por opções de ações em uma Start-Up como profissional?

Publicados: 2016-01-27

O que é uma Startup?

Start-up é definida como uma empresa que está no primeiro estágio de suas operações. Essas empresas geralmente são inicialmente movidas pelo banco por seus fundadores empreendedores, à medida que tentam capitalizar no desenvolvimento de um produto ou serviço para o qual acreditam haver demanda. (Conforme definido pela Investopedia)

Dos vários fatores a serem trabalhados, o principal é atrair talentos dentro do orçamento alocado. Nesse contexto, uma das tendências seguidas pelas startups é oferecer opções de ações aos funcionários que estão sendo recrutados.

Por que as startups optam por opções de ações?

A principal razão para escolher esta opção é que as start-ups têm dinheiro limitado. Ao contrário das biggies, que têm uma boa quantidade de caixa por funcionário, as start-ups têm um componente de caixa limitado para todo o conjunto e não podem competir com as grandes empresas. Este também é um método pelo qual o dinheiro livre é gerado pela desvalorização das ações ordinárias a preços de exercício baixos. A chave para o uso deste método é atrair talentos/recrutas de topo nos cargos mais altos da empresa.

Do ponto de vista do empregado, esta é uma aposta, para torná-lo grande ou perder antecipadamente. Pode ser milhões ou zero, dependendo do desempenho das start-ups. As opções de ações iniciais são oferecidas aos funcionários, combinando o componente salarial e a opção de compra de ações.

As opções de ações para funcionários (ESOPs) tornaram-se famosas graças a todas as startups que estão se esforçando ao máximo para tornar seus empreendimentos bem-sucedidos. Anteriormente, ESOPs ou ações eram concedidas aos seniores da empresa para reconhecer sua contribuição no crescimento da empresa. No entanto, hoje em dia, os ESOPs são fornecidos a funcionários recém-recrutados, pois os fundadores têm fundos limitados no início.

Existem vários fatores que precisam ser considerados antes de aceitar opções de ações como parte da remuneração especialmente para uma start-up.

Principalmente quando as opções de ações são oferecidas em uma start-up, seria uma empresa privada. Além disso, é preciso ver a reputação das pessoas que estão começando a empresa. Pode ser um novo entrante na indústria. Ou, por outro lado, pode ser uma montagem de um empreendedor estabelecido no mercado.

Existem dois cenários que devem ser considerados:

A start-up é de um empreendedor iniciante
O start-up é de um empresário estabelecido

No primeiro caso, pode ser um empreendimento de qualquer homem comum como você ou eu, querendo fazer sucesso na indústria. Existem diferentes fatores que devem ser considerados antes de aceitar ou rejeitar a oferta.

No segundo caso, pode ser um player líder do setor que deseja iniciar um empreendimento próprio. Este poderia ser um aposentado como o Sr. Narayana Murthy (da Infosys), que gostaria de deixar uma marca na indústria em seu próprio nome. Nesse caso, existe uma marca que carrega peso para que qualquer potencial funcionário aceite uma oferta e negocie os termos. Assim, os termos seriam concluídos com foco e objetivo diferentes.

O que deve ser considerado?

Negociação salarial: Quando um indivíduo recebe opções de ações combinadas com o salário, pode ser que ele tenha que aceitar um salário abaixo do mercado. Isso pode ser para compensar as opções dadas, ou pode ser porque é uma start-up sem fins lucrativos. Você precisa ver a porcentagem de opções de ações e componente salarial. Isso indicaria o quanto está em jogo em relação ao sucesso da start-up.

Participação oferecida: Muitas start-ups, dependendo da posição oferecida, oferecem uma participação, variando de 1-2% da start-up. Aqui, os termos de conversão estabelecidos pela empresa devem ser analisados com cuidado. Geralmente, as ofertas percentuais ocorrem em empresas privadas, portanto, o crescimento esperado deve ser calculado para analisar a viabilidade da oferta.

Critérios de conversão: As ações de uma start-up são diferentes das ações de uma empresa pública porque não são totalmente adquiridas. Por exemplo, se alguém receber 2.000 ações em quatro anos de aquisição, um indivíduo receberá 500 ações no final de cada um dos quatro anos até que seja totalmente adquirido.

É preciso lembrar que é uma decisão de investimento e um salário em dinheiro nem sempre é igual ao patrimônio, portanto, fica a critério de cada indivíduo determinar qual risco está disposto a assumir.

Aceitar ou rejeitar a oferta?

Dos dois cenários mencionados, no primeiro é necessário notar que:

É um risco completo para o aceitante no que diz respeito ao sucesso ou fracasso do empreendimento.
Isso seria feito em compromisso com salários mais altos oferecidos em outros lugares.
O componente em dinheiro em mãos seria menor do que um emprego 100% salarial oferecido.
A quantidade de esforço esperado deve ser compensada pela oferta feita.
Se uma participação for dada, quais são as responsabilidades a serem assumidas pela oferta?

Somente depois de analisar tudo isso, se alguém ainda achar a oferta lucrativa, o indivíduo poderá pensar em aceitar a oferta.

No segundo cenário com um empreendedor estabelecido, você deve observar o seguinte:

Aqui o compromisso salarial seria compensado com a experiência que se ganharia com os principais players do mercado.
A pessoa vai aprender um pouco com os que já estiveram no mercado.
As expectativas do trabalho seriam maiores do que os outros.
As perspectivas futuras com a experiência de um empreendedor positivo seriam brilhantes e de alto rendimento.

É preciso ver o tipo de desenvolvimento pessoal que pode ocorrer ao trabalhar com empregadores experientes. O salário mais baixo e o risco assumido podem dar retornos mais altos no futuro.

Com base na inferência dos dois cenários, é a chamada de um indivíduo para aceitar ou rejeitar a oferta, com base na zona de conforto em níveis pessoais.

Suponha que o CTC oferecido seja Rs15lacs com Rs10lacs em remuneração fixa e Rs5lacs em ações. Principalmente porque as ações nunca são adquiridas imediatamente, pois as mãos da liderança querem que o funcionário permaneça no empreendimento por um período razoável de tempo para ter direito aos benefícios. Em segundo lugar, o valor imediato das ações é apenas um número indicativo.

Lembre-se de que as startups precisam ser bem-sucedidas antes que os números a giz se tornem reais e de qualquer valor real.

Fatores a serem observados:

Os funcionários devem garantir que toda a documentação esteja em vigor.
Eles também devem considerar o valor presente e o valor futuro das ações.
Deve haver um mecanismo de saída adequado.
Quando as ações forem distribuídas, verifique se elas são tributadas como salário ou gratificação.

Vantagens de assumir a opção de ações

Os funcionários têm um senso de propriedade na empresa. Isso ajuda a colocá-los em linha com os outros acionistas da empresa.
Remuneração em ações é receber um pedaço da empresa, um dos aspectos definidores de trabalhar em uma startup.
É uma forma de contratar bons talentos.
Isso incentiva a equipe a formar um relacionamento sério com a startup.
Cria um incentivo monetário

Desvantagens da opção de compra de ações

Quando os ESOPs são exercidos, a participação do fundador é diluída.
Desempenho abaixo do esperado pode prejudicar os valores esperados das opções de ações.
O risco para as opções de ações não está sendo adequado em termos de crescimento da empresa. Se a empresa não realizar o investimento do empregado está em risco.
Como o empregado não influencia as opções de ações, o resultado do plano não tem valor para o empregado.

Conclusão

Enquanto as empresas estabelecidas usam as opções de ações como uma ferramenta de retenção para os melhores cérebros; as startups o utilizam como ferramenta para contratar talentos, pois não podem pagar salários muito altos. Assim, ESOPs uma boa ferramenta para startups, é uma aposta para os funcionários. Os funcionários devem estar convencidos sobre o crescimento da empresa e, em seguida, tomar a decisão adequada para fazer parte da remuneração.