Você é um 'comerciante' ou um 'investidor'?

Qualquer pessoa ou instituição que compre qualquer ativo em qualquer mercado financeiro com a intenção de vendê-lo com fins lucrativos pode ser tecnicamente chamado de investidor. No entanto, há uma enorme diferença entre os tipos de mentalidade com que diferentes pessoas ou instituições compram e vendem ativos nos mercados. Embora parte da decisão de investimento seja racional e possa ter sido estrategicamente pensada, há também uma parte psicológica. Já que o diabo está nos detalhes, vamos entrar nisso para a última parte entender melhor.

Quando falamos da psicologia de um 'investidor', usando a conotação geral desse termo, é completamente diferente da de um 'comerciante'. As próprias conotações resultam dessas diferenças e, doravante, usaremos as mesmas conotações ao longo deste artigo. Os vários canais ao longo dos quais essas diferenças se manifestam são os seguintes:

Time Horizon (Período de retenção do investimento)

Os comerciantes normalmente observam movimentos de preços favoráveis ​​​​de muito curto prazo (intra-dia) a curto prazo (alguns dias) para obter lucros rápidos, enquanto os investidores desejam esperar seu tempo e permanecer investidos por longos períodos (às vezes para sempre) para obter retornos.

Processo de tomada de decisão

Os comerciantes são mais propensos a procurar oportunidades onde possam explorar a volatilidade e os choques dos preços. É provável que uma fração maior da tomada de decisões dos traders seja especulativa e destinada a aproveitar o momento do movimento das ações, que pode ser positivo ou negativo. A 'análise técnica' é amplamente usada para prever esses momentos com antecedência, para uma rápida tomada de decisão.

Por outro lado, os investidores são mais propensos a realizar a devida diligência antes de tomar suas decisões. Eles também são mais propensos a realizar uma análise mais profunda dos fundamentos para desenvolver uma melhor compreensão dos negócios, pois geralmente buscam uma vantagem competitiva sustentável.

Tempo gasto para tomada de decisão

Os comerciantes tomam suas decisões em períodos de tempo muito curtos, geralmente de frações de segundos a algumas horas. Os traders precisam estar em constante contato com o pulso dos mercados, pois os preços podem subir ou descer muito rapidamente em curtos períodos de tempo e levar a enormes perdas em suas posições.

Os investidores provavelmente levarão um tempo adequado antes de tomar uma decisão de COMPRA ou VENDA. Embora alguns investidores individuais possam levar alguns dias de pesquisa para decidir sobre um investimento, alguns fundos de hedge e investidores institucionais às vezes passam semanas ou até meses para concluir a pesquisa antes de tomar a decisão final de investimento.

Capacidade e disposição para assumir riscos

Os comerciantes normalmente não têm grandes quantidades de capital à sua disposição. É provável que adotem alta alavancagem e ganhem dinheiro com sua agilidade e velocidade na tomada de decisões. A alta alavancagem em uma base de capital baixa é indicativa de sua disposição de assumir riscos elevados.

No entanto, é improvável que os investidores usem qualquer alavancagem sem uma necessidade estratégica específica e tenham menor disposição para assumir riscos, apesar de terem maior base de capital à sua disposição.

Vulnerabilidade ao estresse e tomada de decisão emocional

Os comerciantes precisam tomar decisões rapidamente e monitorar constantemente os movimentos de preços de suas negociações ativas, o que é estressante e, às vezes, as decisões são tomadas com base em emoções em vez de lógica. Os investidores geralmente tendem a demorar na tomada de decisões e, portanto, estão sujeitos a muito menos estresse, mas também em seus casos, as emoções desempenham um papel na tomada de decisões

Uso de Alavancagem e Volumes

Os comerciantes estão sempre procurando oportunidades de curto prazo, que também provavelmente serão pequenas em termos de magnitude em termos de movimento de preços. Considerando os custos de transação de compra e venda de títulos, para obter lucros significativos, os traders precisam usar alavancagem, ou seja, negociar usando dinheiro emprestado. No entanto, os investidores também adotam a alavancagem quando ela tem um papel estratégico a desempenhar no investimento – de maneiras tão exóticas quanto um Leveraged Buy-Out (LBO) OU tão simples quanto a compra de uma casa usando o empréstimo à habitação avançado por instituições financeiras.

A alavancagem ajuda a ampliar os ganhos, mas também pode ampliar as perdas. Vamos tentar entender isso com os dois exemplos abaixo:

Caso A: Sem alavancagem (sem fundos emprestados)
	Caso 1: Lucro	Caso 2: Perda
Capital Próprio do Trader	$ 10.000
Preço de compra de uma ação	$ 10	$ 10
Preço de venda das ações	$ 10,5	US$ 9,5
Número de ações compradas	US$ 10.000/US$ 10 = 1.000
Lucro/ (Prejuízo) por Unidade de Ação	$ 0,5	(US$ 0,5)
Lucro Líquido / (Perda)	1.000 * $ 0,5 = $ 500	1.000 * (US$ 0,5 )= (US$ 500)
Capital líquido após a conclusão da negociação	$ 10.000 + $ 500 = $ 10.500	$ 10.000 - $ 500 = $ 9.500
Lucro Líquido/ (Perda) %	US$ 500/US$ 10.000*100 = 5%	(US$ 500)/US$ 10.000*100 = -5%

# Assumindo juros insignificantes por simplicidade

Os exemplos acima indicam claramente que a alavancagem aumenta tanto o lucro quanto a perda e, portanto, aumenta o risco inerente à transação, ampliando a distribuição de probabilidade de retornos potenciais.

Como participante do mercado, é importante ter clareza sobre sua estratégia de investimento (Trading ou Investing) para poder escolher, desenvolver e manter seu portfólio de acordo. A abordagem ou estratégia pode ser - negociação ou investimento, mas é extremamente importante manter os baldes de 'investidor' e 'comerciante' separados um do outro e não misturá-los, independentemente do desempenho do seu portfólio.

Resumo rápido:

Uma mentalidade de 'comerciante' é significativamente diferente de uma mentalidade de 'investidor'. Enquanto os comerciantes procuram obter muitas vitórias pequenas e rápidas, os investidores estão procurando algumas vitórias impressionantes de longo prazo. O processo de tomada de decisão e os riscos inerentes a essas abordagens também variam de acordo.