Sunteți „comerciant” sau „investitor”?

Orice persoană sau instituție care achiziționează orice activ de pe orice piață financiară cu intenția de a-l vinde pentru profit poate fi numită, din punct de vedere tehnic, un investitor. Cu toate acestea, există o diferență uriașă între tipurile de mentalități cu care diferite persoane sau instituții cumpără și vând active pe piețe. În timp ce o parte a deciziei de investiție este rațională și poate să fi fost gândită strategic, există și o parte psihologică. Deoarece diavolul este în detalii, să intrăm în asta pentru ca ultima parte să înțeleagă mai departe.

Când vorbim de psihologia unui „investitor”, folosind conotația generală a acestui termen, este complet diferită de cea a unui „comerciant”. Conotațiile în sine rezultă din aceste diferențe și de acum înainte, vom folosi aceleași conotații în restul acestui articol. Diferitele canale prin care se manifestă aceste diferențe sunt următoarele:

Orizontul temporal (perioada de păstrare a investiției)

De obicei, comercianții privesc mișcările de preț favorabile pe termen foarte scurt (intra-zi) până la scurt (câteva zile) pentru a obține profituri rapide, în timp ce investitorii sunt dispuși să își aștepte timpul și să rămână investiți pe perioade lungi (uneori pentru totdeauna) pentru a câștiga profituri.

Procesul de luare a deciziilor

Este mai probabil ca comercianții să caute oportunități în care să exploateze volatilitatea prețurilor și șocurile. O parte mai mare din luarea deciziilor de către comercianți este probabil să fie speculativă și menită să profite de impulsul mișcării stocurilor, care poate fi pozitiv sau negativ. „Analiza tehnică” este utilizată pe scară largă pentru a prezice astfel de impulsuri în avans, pentru luarea rapidă a deciziilor.

Pe de altă parte, este mai probabil ca investitorii să efectueze suficientă diligență înainte de a lua decizii. De asemenea, este mai probabil să efectueze o analiză mai profundă a fundamentelor pentru a dezvolta o mai bună înțelegere a afacerilor, deoarece de obicei caută un avantaj competitiv durabil.

Timp necesar pentru luarea deciziilor

Comercianții își iau deciziile în intervale de timp foarte scurte, de obicei de la fracțiuni de secunde la câteva ore. Comercianții trebuie să fie în contact constant cu pulsul piețelor, deoarece prețurile pot crește sau scădea foarte rapid în perioade scurte de timp și pot duce la pierderi uriașe ale pozițiilor lor.

Este posibil ca investitorii să-și ia timp suficient înainte de a lua o decizie de CUMPĂRARE sau de VINDE. În timp ce unii investitori individuali pot avea nevoie de câteva zile de cercetare pentru a se decide cu privire la o investiție, se știe că unele fonduri speculative și investitori instituționali petrec săptămâni sau chiar luni pentru a finaliza cercetarea înainte de a lua decizia finală de investiție.

Abilitatea și disponibilitatea de a-și asuma riscuri

De obicei, comercianții nu au cantități uriașe de capital la dispoziție. Este posibil ca aceștia să adopte un efect de pârghie ridicat și să câștige bani pe baza agilității și vitezei lor de luare a deciziilor. Levier ridicat pe o bază de capital scăzută indică disponibilitatea lor de a-și asuma riscuri mari.

Cu toate acestea, este puțin probabil ca investitorii să folosească orice efect de levier fără a avea o nevoie strategică specifică și au o dorință mai mică de a-și asuma riscuri, în ciuda faptului că au o bază de capital mai mare la dispoziție.

Vulnerabilitatea la stres și luarea deciziilor emoționale

Comercianții trebuie să ia decizii rapid și trebuie să monitorizeze constant mișcările prețurilor tranzacțiilor lor active, ceea ce este stresant și, uneori, deciziile sunt luate pe baza emoțiilor și nu a logicii. Investitorii tind de obicei să ia timp în timp ce iau decizii și, prin urmare, sunt supuși mult mai puțin stresului, dar și în cazul lor, emoțiile joacă un rol în luarea deciziilor.

Utilizarea efectului de pârghie și a volumelor

Comercianții caută întotdeauna oportunități pe termen scurt, care sunt, de asemenea, probabil să fie mici în ceea ce privește amploarea în ceea ce privește mișcarea prețurilor. Având în vedere costurile de tranzacționare a cumpărării și vânzării de valori mobiliare, pentru a obține sume semnificative de profit, comercianții trebuie să utilizeze efectul de levier, adică tranzacționarea folosind bani împrumuți. Cu toate acestea, și investitorii adoptă efectul de pârghie atunci când are un rol strategic de jucat în investiție – în moduri la fel de exotice precum un Leveraged Buy-Out (LBO) SAU la fel de simplu ca achiziționarea unei locuințe folosind împrumutul pentru locuință avansat de instituțiile financiare.

Levierul ajută la mărirea câștigurilor, dar poate și marirea pierderilor. Să încercăm să înțelegem acest lucru cu cele două exemple de mai jos:

Cazul A: Fără efect de levier (fără fonduri împrumutate)
	Cazul 1: Profit	Cazul 2: Pierdere
Capitalul propriu al comerciantului	10000 USD
Prețul de cumpărare al unui stoc	10 USD	10 USD
Pretul de vanzare al stocului	10,5 USD	9,5 USD
Numărul de stocuri achiziționate	10000 USD/10 USD = 1000
Profit/(pierdere) per unitate de stoc	0,5 USD	(0,5 USD)
Profit net / (pierdere)	1000 * 0,5 USD = 500 USD	1000 * (0,5 USD)= (500 USD)
Capital net după finalizarea tranzacției	10.000 USD + 500 USD = 10.500 USD	10.000 USD – 500 USD = 9.500 USD
Profit net/ (pierdere) %	500 USD/10.000 USD*100 = 5%	(500 USD)/10.000 USD*100 = -5%

# Asumarea unui interes neglijabil pentru simplitate

Exemplele de mai sus indică în mod clar că efectul de levier mărește atât profitul, cât și pierderea și, prin urmare, crește riscul inerent tranzacției prin extinderea distribuției de probabilitate a rentabilității potențiale.

În calitate de participant pe piață, este important să fiți clar cu privire la strategia dvs. de investiție (Trading sau Investing) pentru a vă putea alege, dezvolta și menține portofoliul în consecință. Abordarea sau strategia ar putea fi fie – tranzacționare, fie investiție, dar este extrem de important să păstrați compartimentele „investitori” și „comercianți” separate una de cealaltă și să nu le amestecați, indiferent de performanța portofoliului dumneavoastră.

Rezumat rapid:

O mentalitate de „comerciant” este semnificativ diferită de o mentalitate de „investitor”. În timp ce comercianții caută să obțină multe câștiguri mici și rapide, investitorii caută câteva câștiguri extraordinare pe termen lung. Procesul de luare a deciziilor și riscurile inerente acestor abordări variază, de asemenea, în consecință.