Валютные и товарные деривативы

В моих предыдущих статьях я затронул тему внебиржевых деривативов и их типов: кредитных деривативов и процентных деривативов. Продолжая наш обзор деривативов, сегодня я рассматриваю валютные и товарные деривативы в качестве следующей темы для обсуждения.

Что такое производные валюты?

Валютные деривативы определяются как контракты на фьючерсы и опционы, которые можно купить или продать в определенном количестве определенной валютной пары в будущем (Википедия). Основой будет обменный курс валюты. Как правило, он не котируется на бирже и, таким образом, торгуется на внебиржевом рынке.

На индийских рынках валютные деривативы доступны для четырех валютных пар, а именно: доллары США (USD), евро (EUR), британский фунт стерлингов (GBP) и японская иена (JPY). Варианты валют в настоящее время доступны в долларах США.

Обмен иностранной валюты (FOREX) — это одновременная покупка одной валюты и продажа другой.

Производные инструменты Forex определяются как тип производного финансового инструмента, в котором выплата зависит от обменного курса двух или более валют. В основном это помогает зафиксировать будущий обменный курс. Он используется для перевода ликвидности из одной валюты в другую, исключая валютный риск.

Типы деривативов Форекс

• Форекс свопы
• Фьючерсные контракты Форекс
• Валютные свопы Форекс
• Форвардная покупка или продажа

Различные продукты сегмента валютных деривативов

Торговля может осуществляться фьючерсами и опционами, переносом вперед или может быть внутридневной в зависимости от того, когда позиция должна быть закрыта.

Форвардные рынки облегчают торговлю форвардными контрактами на валюту. Когда можно предвидеть будущую потребность или получение иностранной валюты, можно заключить форвардные контракты для фиксации обменного курса.

Валютные фьючерсные контракты можно использовать для хеджирования валютных позиций или извлечения выгоды из ожидаемых колебаний обменного курса. Контракты на валютные производные торгуются в парах, таких как рупия-доллар, рупия-британский фунт или рупия-евро. Колебания цен в валютных контрактах связаны с экономическими показателями конкретной страны, валюта которой торгуется. Таким образом, торговый баланс, процентные ставки, инфляция и политические риски влияют на движение валютных фьючерсных контрактов.

Виды валютных деривативов

Опционы на валюту: дает право, но не обязанность покупать/продавать валюту в обмен на другую валюту по заранее установленной цене и дате.

Валютные форварды: это договор между двумя сторонами о покупке/продаже базового актива по заранее определенной цене в более поздние сроки.

Валютные свопы: это соглашение об обмене потоками платежей в двух разных валютах друг с другом в разные даты.

Преимущества валютных деривативов

• Являются эффективными инструментами управления рисками
• Их можно использовать для хеджирования, а также для спекуляций на краткосрочных движениях рынка.
• Это широко используемые арбитражные инструменты.
• Их можно использовать для кредитного плеча, выплачивая маржинальные деньги, а не полную торговую стоимость.
• Их можно использовать для защиты холдинга

Недостатки валютных деривативов

• При выдаче опционов высок риск убытков.
• Необходимо проводить тщательный мониторинг ценовой эффективности.

Что такое товарные производные?

Товар определяется как основной товар, который используется в качестве сырья для производства других товаров или услуг.

Товарные деривативы определяются как торгуемые на бирже или внебиржевые сделки, такие как фьючерсы, форварды и свопы, при этом базовым активом являются нефинансовые товары.

В основе могут быть:

1. Металлы (золото, серебро)
2. Агропродукция (кофе, пшеница)
3. Энергетические продукты (сырая нефть, природный газ)

Существуют биржи, предназначенные для торговли товарными деривативами, которые облегчают расчет и клиринг контрактов. Товары торгуются на биржах на основе маржи, которая меняется в зависимости от волатильности рынка, а также от номинальной стоимости контракта.

Товарные деривативы могут быть структурированы как

• Товарное будущее: это соглашение о покупке/продаже фиксированного количества товара по заранее установленной цене и в установленную дату.
• Товарный форвард: это форвардный контракт/соглашение между двумя сторонами об обмене определенного количества товара в фиксированную дату в будущем по цене, заранее определенной в контракте.
• Товарный опцион: колл/пут: Это контракт, который дает держателю право, но не обязательство купить (для колл) или продать (для пут) фьючерсный контракт на определенный товар по данной цене исполнения не позднее срок годности.
• Товарный своп: они бывают двух типов, а именно: фиксированный плавающий и товарный своп под проценты. Это соглашение, в котором плавающая цена, основанная на базовом товаре, продается по фиксированной цене в течение определенного периода контракта.

Зачем нужны товарные деривативы?

Поскольку цены на товары колеблются во времени, неблагоприятные изменения цен в будущем создают риск для бизнеса. С этим риском можно справиться с помощью товарных фьючерсов или опционных контрактов, которые помогут хеджировать ценовой риск и, с другой стороны, также предоставят спекулянтам возможность инвестирования с возможной прибылью. Как правило, ими торгуют инвесторы, которым не нужен сам товар.

Например, производитель золота захочет хеджировать убытки, связанные с падением цен на золото, для текущих запасов, которыми он владеет. Это можно сделать, введя товарную производную форму.

Товарные деривативы позволяют инвесторам инвестировать в нефинансовые ресурсы, фактически не владея ими и не тратя на них слишком много денег. Они в значительной степени зависят от спроса и предложения, и поэтому прогнозировать колебания стоимости товарных деривативов сравнительно легче.

Пример

Производитель сырой нефти и переработчик могут заключить своп-контракт по ценам на сырую нефть. Обычно контрагентом по сделке своп выступают банки и финансовые учреждения. Аналогичным образом дилер по обмену и производитель природного газа могут заключить договор о обмене цен на природный газ.

Заключение

Валютные производные помогают снизить риск, связанный с колебаниями валютных курсов. С другой стороны, товарные деривативы обладают большим потенциалом для укрепления индийской экономики. Это альтернативные источники инвестиций для инвесторов, которые при систематическом использовании могут помочь хорошо заработать в долгосрочной перспективе.