การประเมินมูลค่าธุรกิจ: เรียนรู้คุณค่าของธุรกิจของคุณ

ในฐานะเจ้าของธุรกิจ คุณอาจถูกขอให้คำนวณมูลค่าธุรกิจของคุณ หรือที่เรียกว่าการประเมินมูลค่าธุรกิจของคุณ สถานการณ์ที่รับประกันการประเมินมูลค่ามีมากมาย:

• รีไฟแนนซ์เงินกู้
• วางแผนที่จะนำผู้ถือหุ้นเพิ่มเติมหรือเจ้าของบางส่วน
• ต้องการขายธุรกิจของคุณ

กระบวนการทางกฎหมายส่วนบุคคลอาจต้องมีการประเมินมูลค่า เช่น การหย่าร้าง อาจต้องมีการบัญชีทรัพย์สินทางธุรกิจของคุณอย่างละเอียด

มีหลายวิธีในการคำนวณการประเมินมูลค่า และวิธีการที่คุณใช้จะขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ เช่น อุตสาหกรรมของคุณ เหตุผลในการประเมินมูลค่า และสุขภาพของธุรกิจของคุณ ธุรกิจขนาดเล็ก บริษัท และสตาร์ทอัพที่ได้รับทุนสนับสนุนอาจใช้สูตรที่แตกต่างกัน

การประเมินมูลค่าธุรกิจคืออะไร?

การประเมินมูลค่าธุรกิจเป็นตัววัดว่าธุรกิจของคุณมีมูลค่าเท่าใด การค้นหาการประเมินมูลค่าเกี่ยวข้องกับการรวบรวมและวิเคราะห์ข้อมูลทางธุรกิจ เช่น สินทรัพย์ (สิ่งที่จับต้องได้ของธุรกิจ เช่น บัญชีธนาคารและอุปกรณ์) และหนี้สิน (ภาษี เงินเดือน หนี้)

การประเมินค่าดำเนินการโดยผู้ประเมินที่ผ่านการรับรองโดยใช้การประเมินค่าประเภทใดประเภทหนึ่ง ขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรมธุรกิจและ/หรือองค์กรธุรกิจ ผู้ประเมินจะตรวจสอบเอกสารต่างๆ เช่น งบการเงินที่ผ่านมา ประมาณการทางการเงินในอนาคต และบัญชีเงินเดือน เกณฑ์บางอย่างสามารถจับต้องได้มาก ในขณะที่เกณฑ์อื่นๆ เช่น ชื่อเสียงของบริษัทหรือเครื่องหมายการค้า มีความเฉพาะตัวมากกว่า—แต่สิ่งเหล่านี้ยังคงเป็นข้อพิจารณาที่ถูกต้องในการคำนวณมูลค่าของบริษัท

ฉันอาจต้องมีการประเมินมูลค่าธุรกิจเมื่อใด

มีบางสถานการณ์ เช่น การควบรวมกิจการหรือการซื้อกิจการของคู่ค้า ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งที่จะต้องทราบมูลค่าของบริษัท สถานการณ์ทั่วไปที่ต้องมีการประเมินมูลค่ารวมถึง:

• เมื่อผู้มีส่วนได้ส่วนเสียของคุณเปลี่ยนไป ใครก็ตามที่มีส่วนได้เสียหรือมีส่วนได้เสียในบริษัท เช่น ผู้ถือหุ้นรายใหม่หรือนักลงทุนที่เป็นไปได้ ย่อมต้องการดูการประเมินมูลค่าของบริษัท
• ถ้าคุณต้องการขาย. หากคุณขายธุรกิจ ควบรวมกิจการ หรือถูกซื้อกิจการ ทุกคนที่เป็นส่วนหนึ่งของธุรกรรมจะต้องทราบมูลค่าธุรกิจของคุณ
• ไปที่ตัวเลือกราคาสำหรับการชดเชยส่วนของผู้ถือหุ้น หากคุณเป็นบริษัทสตาร์ทอัพอายุน้อยและเสนอแพ็คเกจค่าตอบแทนที่รวมตัวเลือกหุ้นและ/หรือหุ้น คุณจะต้องมีการประเมินมูลค่าธุรกิจของคุณเพื่อกำหนดราคาตัวเลือกเหล่านั้น
• สำหรับการจัดหาเงินทุน ธนาคารและเจ้าหนี้จะต้องทราบการประเมินมูลค่าธุรกิจของคุณสำหรับเงินกู้หรือการรีไฟแนนซ์ นักลงทุนที่มีศักยภาพจะต้องเข้าใจอย่างถ่องแท้ถึงคุณค่าที่แท้จริงของบริษัทของคุณ ก่อนที่พวกเขาจะตัดสินใจสนับสนุนคุณ
• เพื่อวัตถุประสงค์ทางภาษี รัฐบาลอาจจำเป็นต้องทราบคุณค่าของธุรกิจของคุณหากมีการเปลี่ยนแปลงความเป็นเจ้าของ ตัวอย่างเช่น หากคุณขายธุรกิจของคุณต่ำกว่ามูลค่าตลาด IRS อาจเรียกเก็บภาษีของขวัญตามการประเมินมูลค่าธุรกิจของคุณ คุณอาจต้องประเมินมูลค่าธุรกิจเพื่อยื่นแบบแสดงรายการภาษีอสังหาริมทรัพย์หรือยกมรดกให้ธุรกิจของคุณเป็นของขวัญ
• ด้วยเหตุผลส่วนตัว หากคุณกำลังจะหย่าร้าง การประเมินมูลค่าธุรกิจมักจะจำเป็นในการแบ่งทรัพย์สินการสมรสอย่างเป็นธรรม—ทรัพย์สินใดๆ ที่ได้มาระหว่างการแต่งงาน หากคู่สามีภรรยาไม่เห็นด้วยกับมูลค่ายุติธรรมของธุรกิจที่เป็นของคนใดคนหนึ่งหรือทั้งคู่ ทนายความของพวกเขาอาจขอให้ผู้ประเมินธุรกิจคำนวณการประเมินมูลค่าซึ่งทั้งสองฝ่ายสามารถตกลงกันได้ เจ้าของธุรกิจที่วางแผนอสังหาริมทรัพย์ของตนจะต้องประเมินมูลค่าด้วยเพื่อตัดสินใจว่าจะจัดสรรทรัพย์สินของตนอย่างไรหลังความตาย

อะไรคือแนวทางที่แตกต่างกันในการประเมินมูลค่าธุรกิจ?

มีหลายวิธีในการประเมินมูลค่าที่เจ้าของธุรกิจใช้เพื่อประเมินมูลค่าธุรกิจ วิธีการบางอย่าง เช่น ประมาณการมูลค่าของบริษัทตามการคาดการณ์กระแสเงินสดของบริษัทในอนาคต

อื่นๆ กำหนดมูลค่าโดยพิจารณาจากการขึ้นๆ ลงของตลาด และการเปรียบเทียบยอดขายของบริษัทที่คล้ายคลึงกัน ธุรกิจที่มีสุขภาพดีอาจใช้วิธีการประเมินมูลค่าที่แตกต่างจากธุรกิจที่มีการซ่อมแซมที่ไม่ดี

แนวทางรายได้

แนวทางที่อิงตามรายได้เป็นแนวทางที่ใช้กันมากที่สุดและประเมินมูลค่าของธุรกิจโดยพิจารณาจากรายได้ที่ธุรกิจคาดว่าจะสร้างขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป

กระบวนการนี้มีขึ้นเพื่อช่วยให้ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียและนักลงทุนประเมินความเสี่ยงของการลงทุนหรือรายจ่ายในอนาคตโดยคาดการณ์ว่าธุรกิจจะทำเงินได้เท่าไรในอนาคต ไม่ใช่แค่ว่าพวกเขาทำเงินได้มากแค่ไหนในตอนนี้

การประเมินมูลค่าตามรายได้มีสองประเภทหลัก:

• วิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) วิธีนี้จะคาดการณ์กระแสเงินสดของบริษัทในอนาคต จากนั้นจึง "ลดราคา" จำนวนเงินนั้นโดยคำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนของธุรกิจเพื่อให้ได้มูลค่าปัจจุบัน วิธีนี้ใช้ได้ผลดีกับธุรกิจใหม่ที่อาจยังไม่ทำกำไร แต่มีศักยภาพในการสร้างรายได้สูงในอนาคต
• การใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ของวิธีกระแสเงินสด กระบวนการนี้จะพิจารณากระแสเงินสดของบริษัท อัตราผลตอบแทนต่อปี และมูลค่าที่คาดหวังเพื่อกำหนดความสามารถในการทำกำไรในอนาคต แต่ต่างจากวิธี DCF ตรงที่หมายเลขนั้นไม่มีส่วนลด วิธีนี้อนุมานว่ามูลค่าในอนาคตของบริษัทจะสะท้อนถึงสิ่งที่เคยทำในอดีตได้ใกล้เคียงมากขึ้น นั่นเป็นเหตุผลที่มักใช้สำหรับธุรกิจที่มีมายาวนานและมีผลกำไรที่มั่นคง

แนวทางการตลาด

คล้ายกับการวิเคราะห์เปรียบเทียบที่คุณอาจทำหากคุณอยู่ในตลาดอสังหาริมทรัพย์ วิธีการตามตลาดจะกำหนดมูลค่าของบริษัทตาม "comps" ซึ่งเป็นการประเมินมูลค่าของบริษัทที่เทียบเคียงได้ ในการใช้วิธีนี้ ผู้ทำการประเมินมูลค่าจะพิจารณาการซื้อและการขายของบริษัทที่เทียบเท่ากันหรือสินทรัพย์อื่นๆ ในอุตสาหกรรมเดียวกัน ส่วนลดจะขึ้นอยู่กับความแตกต่างระหว่างสองสิ่งนี้ ตัวอย่างเช่น สถานที่ตั้งหรือขนาด

วิธีนี้มีประโยชน์สำหรับบริษัทที่เติบโตอย่างรวดเร็วซึ่งต้องการทราบถึงคุณค่าของตนเองให้ดีขึ้นหรือสำหรับบริษัทที่ต้องการขาย

แนวทางตามสินทรัพย์

วิธีการประเมินมูลค่าภายใต้ร่มนี้อ้างอิงมูลค่าของบริษัทคุณจากสินทรัพย์ทางธุรกิจของคุณ ซึ่งรวมถึงอุปกรณ์ ทรัพย์สิน สินค้าคงคลัง และสินทรัพย์ทางธุรกิจที่จับต้องไม่ได้และไม่ใช่ทางกายภาพ เช่น ซอฟต์แวร์ ใบอนุญาต สิทธิบัตร และทรัพย์สินทางปัญญา (IP) มีวิธีการตามสินทรัพย์ที่แตกต่างกัน แต่ด้วยวิธีใดวิธีหนึ่ง คุณจะต้องรวมมูลค่าโดยประมาณของทุกสิ่งที่คุณเป็นเจ้าของ รวมถึงการคิดค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ทางธุรกิจ เช่น อุปกรณ์

หากคุณกำลังพิจารณาที่จะปิดร้าน คุณอาจตัดสินใจใช้วิธีการประเมินมูลค่าตามสินทรัพย์ นั่นเป็นเพราะมันทำให้คุณมีความคิดว่าคุณและนักลงทุนหรือเจ้าของรายอื่นๆ จะได้รับเงินเท่าไร หากคุณขายทรัพย์สินของบริษัททั้งหมดออกไป

ตัวอย่างเช่น คุณอาจคำนวณมูลค่าการชำระบัญชี—มูลค่าที่สินทรัพย์ธุรกิจของคุณจะแสดงหากคุณต้องออกจากธุรกิจและขายทุกอย่างในราคาตลาดในวันนี้ คุณอาจคำนวณมูลค่าตามบัญชีหรือมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ ซึ่งเป็นการนับรวมของสินทรัพย์และหนี้สินในงบดุลของคุณ

ความคิดสุดท้าย

การกำหนดมูลค่าของธุรกิจของคุณเป็นความพยายามที่ซับซ้อน—แต่คุณไม่จำเป็นต้องทำคนเดียว ในสหรัฐอเมริกา CPA ที่มีการรับรองในการประเมินมูลค่าธุรกิจ (ABV) มีความเชี่ยวชาญในการวิเคราะห์มูลค่าของธุรกิจ

ผู้ประเมินราคาที่มีการแต่งตั้งผู้ประเมินอาวุโสที่ได้รับการรับรอง (ASA) ก็มีคุณสมบัติและมีทักษะสูงในการประเมินมูลค่าธุรกิจ อย่ากลัวที่จะขอความช่วยเหลือจากผู้เชี่ยวชาญ การหามูลค่าธุรกิจของคุณอาจเป็นเรื่องยาก แต่ด้วยข้อมูลและความช่วยเหลือ คุณสามารถทำให้ถูกต้องได้