İş Değerleme: İşinizin Değerini Öğrenin

Bir işletme sahibi olarak, işletmenizin değerlemesi olarak bilinen işletmenizin değerini hesaplamanız istenebilir. Bir değerlemeyi garanti eden koşullar sayısızdır:

• Bir krediyi yeniden finanse etmek
• Ek hissedarlar veya kısmi sahipler getirmeyi planlamak
• İşinizi satmak için arıyorsunuz

Kişisel yasal işlemler ayrıca bir değerleme gerektirebilir - örneğin bir boşanma, işletme varlıklarınızın kapsamlı bir şekilde muhasebeleştirilmesini gerektirebilir.

Değerlemeleri hesaplamanın çeşitli yolları vardır ve kullandığınız yaklaşım, sektörünüz, değerlemenin nedeni ve işletmenizin sağlığı gibi faktörlere bağlı olacaktır. Küçük işletmeler, şirketler ve risk sermayesi tarafından finanse edilen yeni başlayanların her biri farklı formüllere başvurabilir.

İş değerlemesi nedir?

Bir iş değerlemesi, işinizin ne kadar değerli olduğunun bir ölçüsüdür. Değerlemenin bulunması, varlıklar (banka hesapları ve ekipman gibi işletmenin sahip olduğu maddi şeyler) ve yükümlülükler (vergiler, bordro, borç) gibi işletme bilgilerinin toplanmasını ve analiz edilmesini içerir.

Değerlemeler, ticari sektöre ve/veya ticari işletmeye bağlı olarak, çeşitli değerleme türlerinden biri kullanılarak sertifikalı değerleme uzmanları tarafından gerçekleştirilir. Değerleme uzmanı, geçmiş mali tablolar, gelecekteki mali projeksiyonlar ve maaş bordrosu gibi belgeleri inceler. Kriterlerden bazıları çok somutken, şirketin itibarı veya ticari markaları gibi diğerleri daha özneldir - ancak bunlar bir şirketin değerini hesaplarken hala geçerli olan hususlardır.

Bir iş değerlemesine ne zaman ihtiyacım olabilir?

Bir şirketin değerini bilmenin özellikle önemli olabileceği, birleşme veya bir ortağın satın alınması gibi belirli durumlar vardır. Genellikle bir değerleme gerektiren durumlar şunları içerir:

• Paydaşlarınız değiştiğinde. Yeni hissedarlar veya olası yatırımcılar gibi bir şirkette hissesi veya potansiyel hissesi olan herkes şirketin değerlemesini görmek isteyecektir.
• Satmak istersen. İşletmenizi satarsanız, bir başkasıyla birleşirseniz veya satın alınırsanız, işlemin parçası olan herkesin işletmenizin değerini bilmesi gerekir.
• Öz sermaye tazminatı seçeneklerini fiyatlandırmak için. Genç bir başlangıç ​​şirketiyseniz ve hisse senedi ve/veya hisse senedi opsiyonları içeren tazminat paketleri sunuyorsanız, bu seçenekleri fiyatlandırmak için işletmenizin değerlemesine ihtiyacınız olacaktır.
• Finansman için. Bankacılar ve alacaklılar, krediler veya yeniden finansman için işletme değerlemenizi bilmelidir. Potansiyel yatırımcılar, sizi desteklemeye karar vermeden önce şirketinizin gerçek değerini sağlam bir şekilde kavramaya ihtiyaç duyacaklar.
• Vergi amaçlı. Mülkiyet değişirse, hükümetin işinizin değerini bilmesi gerekebilir. Örneğin, işinizi piyasa değerinin altında satarsanız, IRS işinizin kendi değerlendirmesine göre sizden hediye vergisi alabilir. Ayrıca bir emlak vergisi beyannamesi vermek veya işinizi bir hediye olarak miras bırakmak için bir iş değerlemesine ihtiyacınız olabilir.
• Kişisel sebeplerden dolayı. Boşanma sürecinden geçiyorsanız, evlilik varlıklarını - evlilik sırasında edinilen herhangi bir mülkü - adil bir şekilde bölüştürmek için genellikle bir iş değerlemesi gerekir. Bir çift, birine veya her ikisine ait bir işletmenin gerçeğe uygun değeri konusunda anlaşamıyorsa, avukatları her iki tarafın da anlaşabileceği bir değerleme hesaplaması için bir iş değerleme uzmanı görevlendirebilir. Mülklerini planlayan işletme sahipleri, varlıklarını ölümden sonra nasıl adil bir şekilde tahsis edeceklerine karar vermek için değerlemelerine ihtiyaç duyacaklar.

İş değerlemeye yönelik farklı yaklaşımlar nelerdir?

İşletme sahiplerinin bir işletme değerlemesine varmak için kullandıkları çeşitli değerleme yöntemleri vardır. Örneğin bazı yöntemler, şirketin gelecekteki nakit akışı tahminine dayalı olarak bir şirketin değerini tahmin eder.

Diğerleri, piyasadaki iniş çıkışlara ve benzer şirketlerin satışlarının karşılaştırılmasına dayalı olarak değeri belirler. Sağlıklı bir işletme, kötü durumdaki bir işletmeden farklı bir değerleme yöntemi kullanabilir.

Gelir temelli yaklaşımlar

Gelire dayalı yaklaşımlar en yaygın kullanılan yaklaşımdır ve bir işletmenin değerini, işletmenin zaman içinde elde etmesi beklenen gelire dayalı olarak tahmin eder.

Bu süreç, paydaşların ve yatırımcıların, işletmenin sadece şimdi ne kadar kazandıklarını değil, gelecekte ne kadar para kazanabileceğini tahmin ederek gelecekteki yatırım veya harcama riskini değerlendirmelerine yardımcı olmayı amaçlamaktadır.

İki ana gelire dayalı değerleme türü vardır:

• İndirgenmiş nakit akışı yöntemi (DCF). Bu yöntem, bir şirketin gelecekteki nakit akışını öngörür ve ardından enflasyon ve iş belirsizliğini dikkate alarak bu tutarı "indirimler" yaparak cari bir değere ulaşır. Bu yöntem, henüz karlı olmayan ancak gelecekte yüksek kazanç potansiyeli olan yeni işletmeler için iyi sonuç verir.
• Nakit akışı yönteminin aktifleştirilmesi. Bu süreç, gelecekteki karlılığını belirlemek için şirketin nakit akışını, yıllık getiri oranını ve beklenen değerini dikkate alır. Ancak DCF yönteminin aksine, bu sayı indirimli değildir. Bu yöntem, bir şirketin gelecekteki değerinin geçmişte yaptıklarını daha yakından yansıtacağını varsayar. Bu nedenle, genellikle istikrarlı kârları olan daha uzun süredir devam eden işletmeler için kullanılır.

Pazar temelli yaklaşımlar

Emlak piyasasındaysanız yapabileceğiniz karşılaştırmalı analize benzer şekilde, piyasa temelli bir yaklaşım şirketin değerini "bileşenlere" (karşılaştırılabilir şirketlerin değerlemelerine) göre belirler. Bu yöntemi kullanmak için değerlemeyi yapan kişi, aynı sektördeki karşılaştırılabilir şirketlerin veya diğer varlıkların alım ve satımlarına bakacaktır. Daha sonra ikisi arasındaki farklara göre indirimler yapılır - örneğin konum veya boyut.

Bu yöntem, değerleri hakkında daha iyi bir fikir edinmek isteyen hızlı büyüyen şirketler veya satılmak isteyen şirketler için faydalı olabilir.

Varlığa dayalı yaklaşımlar

Bu şemsiye altındaki değerleme yöntemleri, şirketinizin değerini ekipman, mülk, envanter ve yazılım, lisanslar, patentler ve fikri mülkiyet (IP) gibi maddi olmayan, fiziksel olmayan işletme varlıkları dahil olmak üzere işletme varlıklarınıza dayandırır. Varlığa dayalı farklı yöntemler vardır, ancak bunlardan herhangi birinde, ekipman gibi amortismana tabi işletme varlıkları da dahil olmak üzere sahip olduğunuz her şeyin tahmini değerini hesaplamanız gerekir.

Dükkanı kapatmayı düşünüyorsanız, değerleme için varlığa dayalı bir yaklaşım kullanmaya karar verebilirsiniz. Bunun nedeni, tüm şirket varlıklarını satarsanız sizin ve diğer yatırımcıların veya sahiplerin ne kadar alacağı konusunda size bir fikir vermesidir.

Örneğin, tasfiye değerinizi hesaplayabilirsiniz - işten çıkarsanız ve bugün her şeyi piyasa fiyatlarından satarsanız, işletme varlıklarınızın temsil edeceği değer. Bilançonuzdaki varlık ve borçların bir hesabı olan defter değerinizi veya net varlık değerinizi de hesaplayabilirsiniz.

Son düşünceler

İşletmenizin değerini belirlemek karmaşık bir iştir, ancak bunu tek başınıza yapmak zorunda değilsiniz. Amerika Birleşik Devletleri'nde, İş Değerlemede Akredite (ABV) unvanına sahip EBM'ler, işletmelerin değerini analiz etme konusunda uzmanlaşmıştır.

Akredite Kıdemli Değerleme Uzmanı (ASA) unvanına sahip Değerleme Uzmanları, aynı zamanda iş değerlemelerini gerçekleştirme konusunda nitelikli ve oldukça yeteneklidir. Bir uzmandan yardım istemekten korkmayın; iş değerlemenizi anlamak zor olabilir. Ancak bilgi ve yardımla doğru olanı elde edebilirsiniz.