'Tüccar' mısınız yoksa 'yatırımcı' mısınız?

Herhangi bir finansal piyasada herhangi bir varlığı kâr amacıyla satmak amacıyla satın alan kişi veya kurumlara teknik olarak yatırımcı denilebilir. Ancak, farklı kişi veya kurumların piyasalarda varlık alıp sattığı zihniyet türleri arasında büyük bir fark vardır. Yatırım kararının bir kısmı rasyonel ve stratejik olarak düşünülmüş olsa da, psikolojik bir kısmı da var. Şeytan ayrıntıda gizli olduğundan, ikinci kısmın daha iyi anlaşılması için buna girelim.

Bir 'yatırımcı'nın psikolojisinden bahsettiğimizde, bu terimin genel anlamını kullanarak, 'tüccar'ınkinden tamamen farklıdır. Çağrışımların kendileri bu farklılıklardan kaynaklanmaktadır ve bundan böyle bu makalenin geri kalanında aynı çağrışımları kullanacağız. Bu farklılıkların kendini gösterdiği çeşitli kanallar şunlardır:

Time Horizon (Yatırıma devam etme dönemi)

Yatırımcılar, hızlı kar elde etmek için genellikle çok kısa vadeli (gün içi) ila kısa vadeli (birkaç gün) uygun fiyat hareketlerine bakarken, yatırımcılar getiri elde etmek için zamanlarını beklemeye ve uzun süreler boyunca (bazen sonsuza kadar) yatırım yapmaya isteklidir.

Karar verme süreci

Yatırımcıların fiyat oynaklığından ve şoklardan yararlanabilecekleri fırsatları arama olasılığı daha yüksektir. Tüccarların karar vermelerinin daha büyük bir kısmı muhtemelen spekülatif olacak ve pozitif veya negatif olabilen hisse senedi hareketinin momentumundan yararlanmaya yönelik olacak. 'Teknik analiz', hızlı karar vermek için bu tür momentumları önceden tahmin etmek için yaygın olarak kullanılmaktadır.

Öte yandan, yatırımcıların kararlarını almadan önce yeterli durum tespiti yapma olasılıkları daha yüksektir. Ayrıca, genellikle sürdürülebilir bir rekabet avantajı aradıkları için, işletmeleri daha iyi anlamak için temellerin daha derin bir analizini yapma olasılıkları daha yüksektir.

Karar vermek için geçen süre

Tüccarlar kararlarını çok kısa zaman dilimlerinde, tipik olarak bölünmüş saniyelerden birkaç saate kadar alırlar. Fiyatlar kısa sürelerde çok hızlı bir şekilde yukarı veya aşağı hareket edebildiğinden ve pozisyonlarında büyük kayıplara yol açabileceğinden, tüccarlar piyasaların nabzını sürekli olarak takip etmelidir.

Yatırımcıların bir AL veya SAT kararı almadan önce yeterli zaman ayırması muhtemeldir. Bazı bireysel yatırımcılar bir yatırım hakkında karar vermek için birkaç gün araştırma yapabilirken, bazı hedge fonları ve kurumsal yatırımcıların nihai yatırım kararını vermeden önce araştırmayı tamamlamak için haftalar hatta aylar harcadıkları bilinmektedir.

Risk Alma Yeteneği ve İstekliliği

Tüccarların genellikle ellerinde büyük miktarda sermaye yoktur. Yüksek kaldıraçları benimsemeleri ve çeviklikleri ve karar verme hızları sayesinde para kazanmaları muhtemeldir. Düşük sermaye bazında yüksek kaldıraç, yüksek risk almaya istekli olduklarının bir göstergesidir.

Bununla birlikte, yatırımcıların belirli bir stratejik ihtiyaç olmaksızın herhangi bir kaldıraç kullanmaları olası değildir ve daha yüksek sermaye tabanına sahip olmalarına rağmen risk almaya daha az isteklidirler.

Strese ve duygusal karar vermeye karşı güvenlik açığı

Tüccarların hızlı karar almaları ve stresli olan aktif işlemlerindeki fiyat hareketlerini sürekli takip etmeleri ve bazen mantık yerine duygulara göre karar vermeleri gerekmektedir. Yatırımcılar genellikle karar alırken zaman ayırma eğilimindedir ve bu nedenle çok daha az strese maruz kalırlar, ancak onların durumunda da duygular karar vermede rol oynar.

Kaldıraç ve Hacimlerin Kullanımı

Tüccarlar her zaman, fiyat hareketi açısından büyüklük açısından da küçük olabilecek kısa vadeli fırsatlar ararlar. Menkul kıymet alıp satmanın işlem maliyetleri göz önüne alındığında, tüccarların önemli miktarda kar elde etmek için kaldıraç kullanması, yani ödünç para kullanarak ticaret yapması gerekir. Bununla birlikte, yatırımcılar da kaldıraçlı yatırımda oynamak için stratejik bir role sahip olduğunda – Kaldıraçlı Satın Alma (LBO) kadar egzotik veya finansal kurumlar tarafından verilen ev kredisini kullanarak bir ev satın almak kadar basit şekillerde – kaldıraç kullanırlar.

Kaldıraç, kazançları büyütmeye yardımcı olur, ancak kayıpları da büyütebilir. Bunu aşağıdaki iki örnekle anlamaya çalışalım:

Durum A: Kaldıraçsız (ödünç alınan fon yok)
	Durum 1: Kar	Durum 2: Kayıp
Tacirin Kendi Sermayesi	10.000$
Bir hisse senedinin alış fiyatı	$10	$10
Hisse senedi satış fiyatı	10.5$	9,5 dolar
Satın alınan hisse senedi sayısı	$10000/10$ = 1000
Stok Birimi Başına Kar/ (Zarar)	0,5 dolar	(0,5$)
Net kâr (zarar)	1000 * 0,5 ABD doları = 500 ABD doları	1000 * (0.5$ )= (500$)
Ticaretin tamamlanmasından sonra net sermaye	10.000 ABD Doları + 500 ABD Doları = 10.000 ABD Doları	10.000 – 500 ABD Doları = 9.500 ABD Doları
Net kâr (zarar) %	500$/10.000$*100 = %5	(500$)/10,000$*100 = -5%

# Basitlik için ihmal edilebilir bir ilgi varsayarsak

Yukarıdaki örnekler, kaldıracın hem karı hem de zararı büyüttüğünü ve dolayısıyla potansiyel getirilerin olasılık dağılımını genişleterek işlemdeki doğal riski artırdığını açıkça göstermektedir.

Bir piyasa katılımcısı olarak, portföyünüzü buna göre seçebilmek, geliştirebilmek ve sürdürebilmek için yatırım stratejiniz (Ticaret veya Yatırım) konusunda net olmanız önemlidir. Yaklaşım veya strateji - alım satım veya yatırım olabilir, ancak 'yatırımcı' ve 'tüccar' kovalarını birbirinden ayrı tutmak ve portföyünüzün performansından bağımsız olarak karıştırmamak son derece önemlidir.

Hızlı özet:

'Tüccar' zihniyeti, 'yatırımcı' zihniyetinden önemli ölçüde farklıdır. Tüccarlar birçok küçük ve hızlı kazanç elde etmeye çalışırken, yatırımcılar birkaç uzun vadeli harika kazançlar arıyor. Bu yaklaşımlardaki karar verme süreci ve içsel riskler de buna göre değişmektedir.