资本预算

什么是资本预算？

资本预算是公司用于评估金额巨大的潜在支出或投资的正式流程。 它涉及将流动资金用于增加、处置、修改或更换固定资产的决定。 大额支出包括购买土地和建筑物等固定资产、新设备、改造或更换现有设备、研发等。用于此类项目的大额支出称为资本支出。 资本预算是一种最大化公司未来利润的工具，因为大多数公司在任何时候都只能管理有限数量的大型项目。

资本预算通常包括按期计算每个项目的未来会计利润、按期计算的现金流量、考虑货币时间价值后的现金流量现值、项目现金流量收回初始现金所需的年数投资、风险评估和其他各种因素。

资本是公司的总投资，预算是制定预算的艺术。

资本预算的特点

1）涉及高风险

2) 估计利润大

3) 初始投资与预期收益之间的时间间隔较长

资本预算流程：

A) 项目识别和生成：

资本预算的第一步是制定投资建议。 投资企业可能有多种原因。 它可以是增加新的产品线或扩展现有的产品线。 这可能是增加产量或降低产出成本的建议。

B) 项目筛选和评估：

这一步主要涉及选择所有正确的标准来判断提案的可取性。 这必须符合公司最大化其市场价值的目标。 货币时间价值的工具在这一步就派上用场了。

还需要进行收益和成本的估算。 必须彻底分析总现金流入和流出以及与提案相关的不确定性和风险，并为此进行适当的准备金。

C) 项目选择：

由于不同的业务有不同的要求，因此没有这样定义的方法来选择投资建议。 这就是为什么投资提案的批准是基于为每个公司定义的选择标准和筛选过程，同时牢记正在进行的投资的目标。

一旦提案最终确定，财务团队必须探索筹集或获取资金的不同替代方案。 这称为准备资本预算。 必须降低平均资金​​成本。 需要在初始阶段简化定期报告和跟踪项目生命周期的详细程序。 最终批准基于盈利能力、经济成分、可行性和市场条件。

D) 实施：

花钱了，因此提案得以实施。 分配了不同的职责，如实施建议、在规定的时间内完成项目和降低成本。 然后，管理层承担监督和控制提案实施的任务。

E) 绩效考核：

资本预算的最后阶段涉及将实际结果与标准结果进行比较。 识别出不利的结果，消除项目的各种困难，有助于未来的选择和执行提案。

影响资本预算的因素：

资金可用性	营运资金
资本结构	资本回报
管理决策	项目需求
会计方法	政府政策
税收政策	收益
金融机构贷款条件	项目经济价值

资本预算决策：

资本预算的关键是利润最大化。 有两种方法； 要么增加收入，要么降低成本。 收入的增加可以通过增加新产品线来扩大业务来实现。 降低成本意味着代表过时的资产回报。

接受/拒绝决定——如果一个提议被接受，公司就会投资，如果被拒绝，公司就不会投资。 一般而言，收益率高于某个要求的收益率或资本成本的提案会被接受，而其他的则被拒绝。 接受所有独立项目。 独立项目是不相互竞争的项目，其接受方式为接受另一个项目提供了公平的可能性。

互斥项目决策——互斥项目与其他项目的竞争方式是接受一个项目将排除接受其他项目。 只能选择一个。 当接受/拒绝决定下接受多个提案时，相互排斥的投资决策变得重要。 接受最佳替代方案会消除其他替代方案。

资本配给决策——在公司拥有无限资金的情况下，资本预算成为一个非常简单的过程。 在这种情况下，可以接受产生大于某个预定水平的回报的独立投资建议。 但实际业务却是另一番景象。 他们有固定的资本预算，有大量的投资提案在争夺它。 资本配给是指公司有更多可接受的投资，需要比公司可用的更多资金。 投资项目的排名是根据一些预先确定的标准（如回报率）进行的。 回报最高的项目排在第一位，可接受的项目排在后面。

由于主题广泛，我们将在下一篇文章中通过示例和资本预算的其他相关方面介绍技术/方法。

资本预算是一个会计概念，广泛应用于所有行业和公司。 大多数会计课程都涵盖了资本预算的主题，但该主题的覆盖范围取决于某些因素。 专注于财务或会计以外领域的课程在表面上涵盖资本预算。 而其他泛化的课程，如商业学士学位，则稍微深入地涵盖了资本预算。 有些课程完全专注于会计，为学生提供会计各个方面的培训。 这些课程集中涵盖了资本预算主题，解释了该主题的各个方面。

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