预测财务报表时不要做的事情

财务报表包括资产负债表、损益表和现金流量表。 财务模型预测取决于这些财务报表的个别预测。 集体预测给出了用于做出适当投资决策的公司的预测价值。

我们已经在之前的主题中讨论了如何投资一家合适的公司，其中指出了选择公司时要考虑的所有因素。 一般来说，我们会获得足够的指导和文献来了解如何制作完美的财务模型，但我们实际上很少考虑需要记住哪些有助于我们避免模型中的错误。 在本主题中，我们将讨论在预测财务报表时应注意的事项，这是任何投资理念的基本原理。

准备财务模型时要避免的事情：

在已经将过去的数字放入模型中之后，需要对未来的数字进行预测。 检查实际数据非常重要，因为它将成为未来预测的基础。 一旦对具有过去数据的模型进行了适当的检查，我们就会继续进行未来的工作。

根据预测未来年份的要求，（通常预测 3 年的未来数字）需要输入相同的公式。

任何投影的首要条件是正确输入公式。 准备的模型应该以每个数字都基于公式的方式完成。

• 永远不要为任何未来的预测手动打孔

由于手动打孔会导致投影错误，并留下巨大的操纵空间。

• 切勿拖动公式，始终检查引用的单元格

有时会链接错误的单元格，并将错误拖到整个模型中。

• 永远不要将所有数据放在一张纸上

应维护单独的工作表，这些工作表都应链接到反映模型中任何工作表中所做的任何更改的主工作表。 最好在开始投影之前形成一个模板。

• 暂时不要将预测作为一个想法

总是有发表评论的习惯。 毕竟，它是人类的假设，所以如果需要知道假设的基础，应该有一些数据可供参考。

• 永远不要在要遵循的货币上犯错误

始终保留报告数字的货币标签和模型中使用的货币标签。 因为数千万或数百万或数十亿的错误可能会导致模型被抛弃。

这些是在使用不同的财务报表构建财务模型时需要牢记的一些关键点。 现在我们将研究单独预测财务报表。

准备损益表时要避免的事情：

损益表显示了公司在给定报告期内的运营结果。 一般来说，预测从预测任何公司的损益表开始。

• 永远不要混淆不同公司报告的总收入和净收入（净销售额）。 必须知道总收入的组成部分及其在预测中的位置

• 这些费用决不能作为一个单一的条目。 始终准备分摊费用，因为每一项都会影响利润。 合并的数字可能导致错误的预测

• 以营业利润为关键触发因素的模型绝不应将折旧作为费用的一部分。 折旧应始终低于 EBIDTA 线，因为它只是一个账面条目。

• 切勿将所有税款（当前、递延、MAT）合并在一起。 当税收被分开并作为不同的头时，可以衡量实际的税收影响

• 异常/异常收益和损失不计入利润/损失。 这些参数将在发生的基础上单独处理。

• 拨款不得作为损益表的一部分。

• 拨款将作为单独的时间表并据此进行预测

需要牢记这些小问题，如果不正确考虑，可能会导致损益预测失控。

一旦预测了损益，它就会与资产负债表相关联，其中预计的资产和负债与损益的总收入和支出相关。

准备资产负债表时要避免的事情：

资产负债表（也称为财务状况表）被定义为公司资产、负债和净值的报表。

公司报告资产负债表的格式和用于预测的格式可能有所不同。

• 与可能是公司格式的实际值相比，不应更改预测的格式，因为链接是基于它的。 保持实际和预计资产负债表模板的一致性。

• 永远不要忘记负债和股东权益的概念，不要放在资产方面。 它们将在负债项下单独预测。

• 永远不要单独计算和打入资产负债表的数字（这通常是为了调整现金）。资产负债表的每个标题都应与损益表挂钩，并以与计算的天数或平均值的比率进行预测

考虑到以上几点后所做的资产负债表预测应该没有太大的错误。

在损益表和资产负债表之后，数字必须只流入现金流量表

准备现金流量表时要避免的事情：

一旦将现金流量表与损益表和资产负债表联系起来，就可以对其进行预测。 没有任何现金流的负责人有任何单独的计算。 所有的数字都是从上面流入的。

• 永远不应该在现金流中有任何手动范围。 一切都必须与损益和 BS 相关联

• 避免在表示项目增加或减少时通常发生的错误。

需要注意不同项目中使用的符号（正/负），因为这会导致现金流结束时的净现金价值。

结论：

上面提到的几点可能看起来并不那么重要，但是一旦我们坐下来设计一个模型并且上面提到的任何不匹配或错误发生，它可能会让一个人挣扎好几天来计算资产负债表或纠正现金错误。 这就是为什么，为了从实际报告到预测的平稳过渡，最好进行校对，谨慎处理最细微的数据以避免任何错误，然后拥有一个几乎接近 100% 准确度的模型。