你是“交易者”还是“投资者”？

任何人或机构在任何金融市场上购买任何资产并打算出售以获取利润的人在技术上都可以称为投资者。 然而，不同的人或机构在市场上买卖资产的心态存在巨大差异。 虽然部分投资决策是理性的，并且可能经过战略考虑，但也有心理部分。 由于魔鬼在细节中，让我们进入后面的部分以进一步了解。

当我们谈论“投资者”的心理时，使用该术语的一般含义，它与“交易者”的心理完全不同。 内涵本身源于这些差异，因此，我们将在本文的其余部分使用相同的内涵。 这些差异表现出来的各种渠道如下：

时间范围（持有投资的时期）

交易者通常会关注非常短期（日内）到短期（几天）的有利价格走势以赚取快速利润，而投资者则愿意等待时间并长期保持投资（有时是永远）以赚取回报。

做决定的过程

交易者更有可能寻找可以利用价格波动和冲击的机会。 大部分交易者的决策可能是投机性的，旨在利用股票走势的优势，这可能是积极的，也可能是消极的。 “技术分析”被广泛用于提前预测此类动量，以便快速做出决策。

另一方面，投资者在做出决定之前更有可能进行充分的尽职调查。 他们也更有可能对基本面进行更深入的分析，以更好地了解业务，因为他们通常寻求可持续的竞争优势。

决策时间

交易者在很短的时间内做出决定，通常从几秒钟到几个小时。 交易者必须时刻把握市场脉搏，因为价格会在短时间内迅速上涨或下跌，并导致其头寸遭受巨大损失。

投资者在做出买入或卖出决定之前可能需要足够的时间。 虽然一些个人投资者可能需要几天的研究才能做出投资决定，但众所周知，一些对冲基金和机构投资者有时会花费数周甚至数月的时间来完成研究，然后再做出最终投资决定。

承担风险的能力和意愿

交易者通常没有大量资金可供支配。 他们可能会采用高杠杆并凭借其敏捷性和决策速度来赚钱。 低资本基础的高杠杆率表明他们愿意承担高风险。

然而，投资者不太可能在没有特定战略需求的情况下使用任何杠杆，并且尽管拥有较高的资本基础，但他们承担风险的意愿较低。

易受压力和情绪决策的影响

交易者必须迅速做出决定，并且必须不断监控他们活跃交易的价格走势，这压力很大，有时是根据情绪而不是逻辑做出决定。 投资者通常会在做决定时花时间，因此承受的压力要小得多，但在他们的情况下，情绪也会在决策中发挥作用

杠杆和交易量的使用

交易者总是在寻找短期机会，这些机会在价格变动的幅度上也可能很小。 考虑到买卖证券的交易成本，为了赚取可观的利润，交易者需要使用杠杆，即用借来的钱进行交易。 然而，当投资者在投资中发挥战略作用时，也会采用杠杆——其方式与杠杆收购 (LBO) 一样奇特，或者像使用金融机构提供的住房贷款购买房屋一样简单。

杠杆有助于放大收益，但也可以放大损失。 让我们尝试通过以下两个示例来理解这一点：

案例A：无杠杆（无借入资金）
	案例一：利润	案例2：损失
交易者自有资金	10000 美元
股票的买入价	10 美元	10 美元
股票售价	10.5 美元	9.5 美元
购买的股票数量	10000 美元/10 美元 = 1000
每个股票单位的利润/（亏损）	0.5 美元	（0.5 美元）
净利润/（亏损）	1000 * $0.5 = $500	1000 * ($0.5)= ($500)
交易完成后的净资本	10000 美元 + 500 美元 = 10,500 美元	10000 美元 – 500 美元 = 9,500 美元
净利润/（亏损）%	500 美元/10,000 美元*100 = 5%	($500)/$10,000*100 = -5%

# 为简单起见，假设兴趣可以忽略不计

上面的例子清楚地表明，杠杆会放大利润和损失，从而通过扩大潜在回报的概率分布来增加交易的固有风险。

作为市场参与者，重要的是要清楚您的投资策略（交易或投资），以便能够相应地挑选、开发和维护您的投资组合。 方法或策略可以是交易或投资，但无论您的投资组合的表现如何，将“投资者”和“交易者”桶彼此分开并且不要混合它们是极其重要的。

快速总结：

“交易者”心态与“投资者”心态明显不同。 虽然交易者希望获得许多小而快速的胜利，但投资者正在寻找一些长期的令人敬畏的胜利。 这些方法中的决策过程和固有风险也相应变化。