銀行公司與製造公司的分析有何不同？

基本面分析——處理支撐證券價值（無論是債務還是股權）的基本面的分析分支主要基於對該公司的商業模式、財務狀況和管理的研究。

與“製造”部門相比，銀行公司的商業模式在兩個方面有所不同。

• 它依賴於決策中的大量判斷——雖然財務分析可以描繪過去的表現和未來的潛力，但貸方對借款人的意願和能力的判斷才是貸款決策的支柱。
• 損失分佈是不對稱的——當違約發生時，收入（利息）停止累積，整個本金變成損失。 因此，當發生貸款違約時，銀行將面臨雙重打擊。

  例如，讓我們考慮一個 50 億盧比的新工廠投資支出，該工廠需要由一家 FMGC 公司的總經理進行評估，以及一項類似金額的貸款建議需要由一家銀行的企業銀行業務負責人評估。 他們在做決定時會考慮哪些因素？

正如我們所看到的，銀行的商業模式與製造公司的商業模式完全不同。 因此，公司分析中使用的標準指標（如數量和價格增長、毛利率、債務權益比率等）在銀行分析中不起作用。 也就是說，雖然分析師會關注相同的三個因素，即。 商業模式，財務狀況和管理質量，其中使用的參數不同。 這些概述如下。

一、業務概況

• 業務組合：零售（通過分支機構網絡向個人/小企業貸款）企業貸款、貿易融資（進出口融資）和項目融資（融資基礎設施）之間的分離。 這將有助於了解資產的期限（您的本金有多久的風險）、粒度（每筆貸款的規模以及違約時的影響）、對貨幣波動的敏感性等。
• 資金組合：低成本和粘性 CASA（活期和儲蓄賬戶）的份額與變化無常但相對昂貴的定期存款相比。
• 重點：它是一家提供所有服務的全能銀行，還是一家專注於零售/企業/貿易的銀行。
• 增長戰略：零售需要更長的時間（因此成本更高）才能滲透，但風險相對較小。 企業資產可以相對較快地建立起來。
• 效率：每名員工的業務（貸款+存款）、每名員工的收入/利潤等指標用於分析業務效率

2.財務分析

下表提供了所研究的部分財務指標：

特定	上一年度實際	上一年度實際	本年度（東部時間）	明年預計	明年預計
收入
淨利息收入($)
費用收入 ($)
營業費用($)
稅後利潤 ($)
淨息差%
成本/收入比率 %
資本充足率 – Tier I & II %
總不良資產百分比
淨 NPA %
資產收益率 ％
股本回報率%

• 資本充足率 % 是每 100 美元的風險資產（提供的貸款+投資）必須注入的最低資本金額。該一級資本來自股權和類似股權的工具，而二級資本則是通過混合工具或次級債務。 銀行能夠以最低成本從廣泛的投資者那裡獲得股權，並將資本充足率保持在監管機構規定的門檻之上，這是其實力的標誌。
• 資產質量：銀行的資產（貸款/投資）是其主要收入來源。 對資產構成的深入研究將包括分析成熟度概況、行業和地理集中度以及 NPA 比率的趨勢。
• 收益質量：可持續性是這裡的關鍵——以美元計算的 NII 穩定增長和保持穩定的 NIM 信號穩定應計。 費用收入提高了盈利能力，因此是一個關鍵指標； 除了 ROA 和 ROE 比率。 研究成本收入比以了解賺取每美元收入所花費的金額。
• 資金質量：對定期存款（批發資金）的依賴程度如何。 雖然 CASA 具有粘性，但它也需要以分支網絡的形式產生成本。 另一個重要的研究領域是資產負債錯配，即資產到期產生現金流入的時間與必須償還負債的時間。 負錯配（要支付的負債超過資產到期的時間）將需要再融資。

三、管理質量

這是一項主觀分析，包括了解本行董事會和主要管理層的組成、高層管理人員的變動頻率。 由於銀行的關鍵資產是其員工，因此還分析了整個銀行職能的人員流失水平。