購買小型企業：從我的錯誤中學習
已發表: 2023-08-31即將到來的衰退不僅是經濟低迷時期，也是經濟低迷時期。 對於創辦人來說這是一個巨大的買入機會。 如果您曾經考慮過購買小型企業，現在可能是採取行動的最佳時機。
然而，在開始之前，您需要了解一些重要的事情。
在這篇文章中，我將分享我從購買小型企業中學到的一些經驗教訓，以便您可以避免犯下我所犯的相同錯誤。
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你應該購買失敗的企業嗎？
當您試圖就收購失敗的企業做出明智的決定時，了解其優點和缺點至關重要。 讓我們來看看購買失敗企業的優缺點。
購買失敗企業的優點：
- 較低的購買價格：失敗的企業通常會降低價格，使其更容易被收購。
- 談判籌碼：出售的緊迫性可以為您在談判中提供重要的籌碼，可能會帶來有利的條款。
- 現有基礎設施：即使業務失敗，它也可能擁有一定程度的基礎設施，例如設備、技術，甚至可能還有客戶群，而您無需從頭開始建立這些基礎設施。
- 熟練的勞動力：如果企業擁有適當的團隊，您也許能夠留住已經熟悉該行業的熟練員工。
- 扭虧為盈的潛力：透過正確的策略、資源和執行，您可以扭轉業務並使其獲利，從而大幅增加其價值。
- 智慧財產權：失敗的企業可能擁有可以利用的有價值的專利、商標或版權。
- 市場影響力：即使是失敗的企業也具有一定程度的品牌認知度和市場影響力，這比從零開始更容易改進。
購買失敗企業的缺點：
- 高風險：企業因某種原因失敗，並且有您可能無法扭轉局面的重大風險。
- 隱藏負債：失敗的企業通常會有債務、法律問題或其他隱藏問題，您將在購買時繼承這些問題。
- 聲譽受損：企業的聲譽可能會受到損害，難以撼動，進而影響未來的獲利能力。
- 資源密集：扭轉失敗的企業通常需要投入大量的時間、金錢和精力。
- 員工士氣：現有員工士氣低落和生產力低下可能難以提高，並可能影響扭虧為盈的努力。
- 市場衰退：企業的失敗可能不是由於其自身的過錯，而是因為它處於衰退的市場或產業中。
- 估值的複雜性：確定失敗企業的公允價值可能很複雜，從而增加了為其支付過高費用的風險。
- 整合挑戰：如果您要將失敗的企業與現有企業合併，文化和營運整合可能會很複雜且充滿陷阱。
現在我們已經解決了這個問題...
我的第一個建議是：避開需要周轉的業務。
雖然重振失敗企業的想法似乎很有吸引力，但現實卻複雜得多。 收入下降和客戶群減少的企業是一項有風險的投資。 讓這樣的企業恢復原始價值所需的努力常常被低估。
在考慮收購時，您應該關注那些已經在成長、利潤豐厚且業績記錄良好的企業。 對失敗的企業進行「好交易」的誘惑可能很誘人，但風險往往大於回報。
為了讓失敗的企業恢復原來的價值，你必須獲得 100% 的收益。
我說的是從損失中恢復的數學現實。 如果一家企業損失了 50% 的價值，則需要增加 100% 的價值才能恢復到原來的價值。
下面用一個簡單的例子來說明這一點：
- 假設一家企業的最初估值為 100 美元。
- 如果它損失了 50% 的價值，它的價值將是 50 美元。
- 要恢復到 100 美元的原始價值，它需要獲得 50 美元。
- 價值 50 美元的收益增加 50 美元，即增加 100%。
因此，即使企業損失了 50% 的價值，它也需要獲得 100% 的收益才能恢復到原來的價值。 這個概念對於任何考慮購買失敗企業的人來說都很重要，因為它強調了將企業恢復到以前狀態所需的艱苦鬥爭。
我在購買行銷代理商時犯的最大錯誤
我對發展新興企業略知一二。
2014 年，我以2.00 美元的價格收購了Single Grain，這是一家當時失敗的SEO 機構（後來我將其轉變為一家成功的全方位服務數位行銷機構）（而且，不，這不是一個拼寫錯誤） 。 這是一個漂亮的小成長圖表：
該
在此之前，我有在線上教育公司瀕臨破產的情況下發展壯大的經歷。 所以我想我知道自己在做什麼。
但我犯的最大錯誤之一（這是關於我所犯錯誤的另一篇文章-以及我學到的幫助我取得成功的教訓！）是在購買之前沒有進行足夠的盡職調查，特別是對公司內部的人員。 當意識到團隊不合適時為時已晚，這是一個代價高昂的錯誤。
在人員方面果斷是至關重要的。 從長遠來看，推遲此類決策可能會損害企業。 如果你的直覺告訴你某人不適合，那就採取行動吧。
如果不是“是”，那就是“不”。
請記住，如果出現問題，唯一應該受到責備的人是您。 作為企業的所有者和總經理，您有責任組建合適的團隊。
盡職調查清單
盡職調查是收購任何企業的關鍵一步，但當您考慮收購失敗的企業時，盡職調查變得更加重要。
以下是指導您完成盡職調查流程的基本清單：
財務分析：
財務報表：審查最近 3-5 年的財務報表，包括損益表、資產負債表和現金流量表。
債務和負債：檢查所有債務、貸款和其他財務義務。
收入來源：分析收入來源及其永續性。
費用：審查所有營運費用，包括租金、水電費、薪資和供應商合約。
稅務記錄：審查報稅表以及任何未決或過去的稅務問題。
法律審查：
合約和協議：檢查所有現有合同，包括與供應商、客戶和員工的合約。
智慧財產權：盤點所有智慧財產權，如專利、商標和版權。
監管合規性：確保業務遵守所有地方、州和聯邦法律法規。
訴訟歷史：檢查任何過去的、未決的或潛在的訴訟。
營運評估：
庫存：評估當前庫存水準及其品質。
設備和資產：檢查所有實體資產（如機械、設備和房地產）的狀況。
技術：評估企業技術的狀況，包括軟體、資料庫和網路安全措施。
員工記錄：審查員工合約、福利和士氣。 如果可能的話進行採訪。
市場及產業分析：
市場趨勢：分析市場趨勢和企業在市場中的地位。
客戶分析：審查客戶人口統計、滿意度水準以及任何客戶集中度問題。
競爭對手分析：評估競爭格局以及失敗的業務如何疊加。
供應商關係：評估供應商合約的可靠性和條款。
文化與策略契合度：
公司文化：評估公司文化如何與您現有或期望的商業文化相適應。
策略調整：評估收購如何適應您的整體業務策略。
盡職調查至關重要。 如果你不注重細節，那就讓自己周圍都是注重細節的專家。 律師、財務專業人士和會計師可以在收購過程中提供寶貴的見解。
您應該了解的業務整合技巧
收購完成後，真正的工作就開始了：整合。
收購一家公司的過程通常被視為複雜旅程的頂峰，但實際上，這只是一個開始。 一旦文件簽署，你的做事方式就會融入另一種文化。 融合這兩種不同的公司文化可能是一項複雜的任務。
因此，在盡職調查期間，請務必詢問公司的…：
- 文化融合：每個公司都有自己的文化、價值觀和做事方式。 當兩家公司合併時，這些文化也必須合併。 這往往說來容易做來難。 這不僅涉及整合系統和流程，還涉及協調理念、工作道德，甚至定義公司文化的日常小實踐。
- 營運協同：任何收購的目標都是創造一家比各部分總和更有價值的公司。 這通常意味著尋找兩家公司營運之間的協同效應。 這可能是整合部門、利用新的分銷管道或向更廣泛的客戶群交叉銷售產品。
- 人才與領導：人是任何組織的支柱。 在整合過程中，必須決定誰將留下來、誰會離開、誰將領導。 這些決定往往充滿了情感和政治因素，使得它們變得困難但必要。
- 系統和流程：每個公司都有自己的做事方式，從使用的軟體到遵循的流程。 整合需要對這些系統和流程進行仔細審核，然後制定計劃使它們保持一致。
- 財務一體化：這涉及合併會計系統、財務控制和報告結構。 它對於提供公司財務健康狀況的統一情況以及做出明智的策略決策至關重要。
- 法律與合規：從法律角度來看，併購通常很複雜。 整合階段需要認真關注，以確保新實體遵守所有法律和法規，包括合約、就業法和行業特定法規。
永遠記住，忽視危險信號可能會帶來災難性的後果。 例如，如果您要收購的公司不重視一對一或績效評估，這可能是未來潛在麻煩的跡象。
如果做得好，整合可以讓公司更強大、更有效率、利潤更高。 如果做得不好，可能會導致價值、人才和競爭優勢的損失。
為什麼創辦人應該學習如何委派決策
收購新公司時，留住領導者也很重要，尤其是當他們具有鼓舞人心的時候。 他們的存在可以幫助留住其他員工。 另外，永遠不要將公司的願景委託給別人。
參與和果斷是成功整合的關鍵。
作為創始人，您無法做出所有決定，因此您需要學會授權 - 特別是當您合併兩家公司時。 當然，授權並不意味著放棄責任。 這只是意味著信任您僱用的人員來承擔某些任務，以便您可以專注於更高水準的業務成長。
或者，正如我所說：信任但要驗證，尤其是在涉及新員工時。
關於購買小型企業的最後一句話
收購一家企業可能是一個有益的過程，但也是一個複雜的過程。 它當然可以成功，但我的建議（根據我自己購買小型企業的經驗）是避免購買失敗的企業。
但無論哪種方式，專注和盡職調查都是關鍵。
最後一點：同時收購多家公司可能會讓人不知所措且適得其反。 每一次收購本身就是一項全職工作，需要您全神貫注才能成功整合。
理想情況下，您希望一次購買一個並專注於整合。
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