2023 年電子商務收購量穩定

我上次與 Mark Daoust 交談是在 2022 年底。他的公司 Quiet Light 是一家數位商業經紀公司，剛剛目睹了大流行後廉價資金和蓬勃發展的電子商務帶來的後遺症。 正常的收購市場已經恢復。

我們上週再次聯繫。 我向他詢問了電子商務公司買賣的最新狀況。

沒有人比 Daoust 更有資格進行這項更新。 他的公司自 2007 年成立以來，已發展到擁有 13 名全職顧問（全都是前企業家），他們與 Daoust 一起經歷了瘋狂的市場和相反的情況。

我們對話的整個音訊都嵌入在下面。 為了長度和清晰度，對文字記錄進行了編輯。

Kerry Murdock： 2023年底電商併購狀況如何？

Mark Daoust：今年的主題基本上相同。 自 2022 年以來，交易流量一直持平。

這次疫情對收購產業來說非常有利——對於包括亞馬遜聚合商在內的許多電子商務企業也是如此。

去年年中，這兩個面向都開始放緩。 大流行病支出開始減少，聚合熱潮開始趨於平穩。 我們看到了從 2021 年創紀錄水平的回落。大約在過去 18 個月裡，它一直相當穩定——沒有大的變化——市場可能略有降溫，但沒有什麼太令人擔憂的。

默多克：去年您曾說過，2021 年在數量和價格方面都不同尋常。

達烏斯特：是的。 2021年真是個不正常的市場。 它非常紅熱。 我用汽車開得非常快然後又恢復到正常速度來比喻。 感覺很慢。

我自 2007 年以來一直在銷售數位業務。我們現在所處的市場是正常的，或者可能有點下滑，但無論如何也不令人擔憂。 剛剛稍微涼了一點。

默多克：您能舉出今年的一兩筆交易作為例子嗎？

達烏斯特：當然。 去年我們達成了許多好的電子商務交易。 其中一個是銷售愛國裝備和服裝的網站。 它的售價是 4 倍 EBITA（不包括庫存和營運資金）的健康倍數。 這是一筆更大的交易，大約七位數。 服裝總體上仍然相當強勁。 2023 年的許多交易涉及服裝。

體育和愛好領域繼續吸引買家。 當我們觀察強勁的市場和低迷的市場時，受歡迎的利基市場並沒有太大變化。 茶、咖啡、化妝品、健康和美容等消費品就是很好的例子，寵物和遊戲等興趣和愛好也是很好的例子。 這些總是有強大的買家市場。

Murdock：您提到了亞馬遜聚合商。 以亞馬遜為中心的企業是否具有與品牌電子商務網站相同的收購需求？

Daoust：亞馬遜是許多收購者的期望。 但要看品類。 當然，有一部分買家對在 Shopify、BigCommerce、WooCommerce 和其他平台上銷售的企業非常感興趣。 這些待售企業較少，因此要找到這些機會有點困難。 但對於非亞馬遜商家來說，有大量買家支持良好的價格。

Murdock： ChatGBT 在 2023 年風靡全球。它對電子商務收購有影響嗎？

達烏斯特：不完全是。

默多克：假設我擁有一家公司，主要在我的電子商務網站和其他一些管道上進行銷售。 我的年收入是 300 萬美元。 我正在考慮賣掉它。 我該怎麼辦？

Daoust：我的建議始終是與知識淵博的人交談，以了解對您公司的需求以及影響價值的槓桿。 這並不只是把 3.5 的倍數丟給業務那麼簡單。 買家會興奮嗎？ 什麼會嚇到他們？ 我們仍然看到大量的買方活動。

去年，實力較弱的企業發展速度不如實力較強的企業。 這種情況總是發生在繁榮之後。 在 2021 年的搶購熱潮中，人們想買什麼就買什麼，因為他們籌集了太多資金並有權購買。

如果我的業務正如您所描述的那樣，進入 2024 年，對買家如何評估風險和機會進行現實評估至關重要。 未來幾年業務規模能否擴大兩倍？ 是否可以輕鬆轉讓？ 帳簿和記錄是否乾淨、可靠？

Murdock：買家會評估賣家的具體技術和工具嗎？

Daoust：深入到這種程度的細節並不常見。 有時，買家擁有特定平台的專業知識。 如果技術設定太晦澀或看起來難以操作，則可能是缺點。 但只要賣家使用得到良好支援的主要平台，就不會產生影響。

Murdock：電子商務公司的買家可以獲得資金嗎？

達烏斯特：是的。 我們的交易中有很大一部分是透過外部資金進行的。 它可用。 利率較高，但銀行和其他貸方希望進行交易。 例如，到 2023 年，我們大約 20% 的交易使用了 SBA 融資。

Murdock： 2024 年的收購前景如何？

Daoust：我預計明年市場將發生轉變，活動將比過去 18 個月更多。我正在尋找水晶球——我可能是錯的。 但多年來我已經形成了一種建造水壩的意識，現在買賣雙方的情況似乎都是如此。

許多買家一直持有現金，等待部署。 在賣方方面，隨著聚合商的衰退和整體經濟的不確定性，許多賣方已經做好了退出的準備。

我們收到業主的回饋，希望在 2024 年上市。因此，我預計明年市場會稍微放鬆一些，出現更多交易。

然而，最大的警告是美國大選，這可能會減慢速度。 多年來我在中期選舉，尤其是總統選舉中看到了這一點。 因此，我預計 7 月至 11 月期間一些買家和賣家會採取觀望心態。 然後，無論結果如何，人們都會放鬆並繼續他們的生活。

Murdock：業主或投資者如何聯絡？

Daoust：我們的網站是 QuietLight.com。 他們也可以寄電子郵件給我。 我喜歡談論市場。