你是“交易者”還是“投資者”？

任何人或機構在任何金融市場上購買任何資產並打算出售以獲取利潤的人在技術上都可以稱為投資者。 然而，不同的人或機構在市場上買賣資產的心態存在巨大差異。 雖然部分投資決策是理性的，並且可能經過戰略考慮，但也有心理部分。 由於魔鬼在細節中，讓我們進入後面的部分以進一步了解。

當我們談論“投資者”的心理時，使用該術語的一般含義，它與“交易者”的心理完全不同。 內涵本身源於這些差異，因此，我們將在本文的其餘部分使用相同的內涵。 這些差異表現出來的各種渠道如下：

時間範圍（持有投資的時期）

交易者通常會關注非常短期（日內）到短期（幾天）的有利價格走勢以賺取快速利潤，而投資者則願意等待時間並長期保持投資（有時是永遠）以賺取回報。

做決定的過程

交易者更有可能尋找可以利用價格波動和衝擊的機會。 大部分交易者的決策可能是投機性的，旨在利用股票走勢的優勢，這可能是積極的，也可能是消極的。 “技術分析”被廣泛用於提前預測此類動量，以便快速做出決策。

另一方面，投資者在做出決定之前更有可能進行充分的盡職調查。 他們也更有可能對基本面進行更深入的分析，以更好地了解業務，因為他們通常尋求可持續的競爭優勢。

決策時間

交易者在很短的時間內做出決定，通常從幾秒鐘到幾個小時。 交易者必須時刻把握市場脈搏，因為價格會在短時間內迅速上漲或下跌，並導致其頭寸遭受巨大損失。

投資者在做出買入或賣出決定之前可能需要足夠的時間。 雖然一些個人投資者可能需要幾天的研究才能做出投資決定，但眾所周知，一些對沖基金和機構投資者有時會花費數週甚至數月的時間來完成研究，然後再做出最終投資決定。

承擔風險的能力和意願

交易者通常沒有大量資金可供支配。 他們可能會採用高槓桿並憑藉其敏捷性和決策速度來賺錢。 低資本基礎的高槓桿率表明他們願意承擔高風險。

然而，投資者不太可能在沒有特定戰略需求的情況下使用任何槓桿，並且儘管擁有較高的資本基礎，但他們承擔風險的意願較低。

易受壓力和情緒決策的影響

交易者必須迅速做出決定，並且必須不斷監控他們活躍交易的價格走勢，這壓力很大，有時是根據情緒而不是邏輯做出決定。 投資者通常會在做決定時花時間，因此承受的壓力要小得多，但在他們的情況下，情緒也會在決策中發揮作用

槓桿和交易量的使用

交易者總是在尋找短期機會，這些機會在價格變動的幅度上也可能很小。 考慮到買賣證券的交易成本，為了賺取可觀的利潤，交易者需要使用槓桿，即用借來的錢進行交易。 然而，當投資者在投資中發揮戰略作用時，也會採用槓桿——其方式與槓桿收購 (LBO) 一樣奇特，或者像使用金融機構提供的住房貸款購買房屋一樣簡單。

槓桿有助於放大收益，但也可以放大損失。 讓我們嘗試通過以下兩個示例來理解這一點：

案例A：無槓桿（無借入資金）
	案例一：利潤	案例2：損失
交易者自有資金	10000 美元
股票的買入價	10 美元	10 美元
股票售價	10.5 美元	9.5 美元
購買的股票數量	10000 美元/10 美元 = 1000
每個股票單位的利潤/（虧損）	0.5 美元	（0.5 美元）
淨利潤/（虧損）	1000 * $0.5 = $500	1000 * ($0.5)= ($500)
交易完成後的淨資本	10000 美元 + 500 美元 = 10,500 美元	10000 美元 – 500 美元 = 9,500 美元
淨利潤/（虧損）%	500 美元/10,000 美元*100 = 5%	($500)/$10,000*100 = -5%

# 為簡單起見，假設興趣可以忽略不計

上面的例子清楚地表明，槓桿會放大利潤和損失，從而通過擴大潛在回報的概率分佈來增加交易的固有風險。

作為市場參與者，重要的是要清楚您的投資策略（交易或投資），以便能夠相應地挑選、開發和維護您的投資組合。 方法或策略可以是交易或投資，但無論您的投資組合的表現如何，將“投資者”和“交易者”桶彼此分開並且不要混合它們是極其重要的。

快速總結：

“交易者”心態與“投資者”心態明顯不同。 雖然交易者希望獲得許多小而快速的勝利，但投資者正在尋找一些長期的令人敬畏的勝利。 這些方法中的決策過程和固有風險也相應變化。